FX.co ★ EUR / USD. Xem trước tuần này: Bài phát biểu của Powell tại Thượng viện và lạm phát Hoa Kỳ

Dữ liệu Phi nông nghiệp tháng 12, được công bố vào thứ Sáu tuần trước, đã gây áp lực nhẹ lên đồng đô la Mỹ. Bản phát hành gây tranh cãi đã giúp người mua EUR / USD tiếp cận biên trên của phạm vi 1.1260-1.1360. Tuy nhiên, đây là nơi mà xung lực đi lên bị phai nhạt: các nhà giao dịch đã không thể củng cố trên mức 1.1360 và thậm chí còn không thể kiểm tra mức kháng cự 1.1400 để chỉ ra tham vọng của họ. Giá đã đẩy khỏi mức 'kịch trần' của biên trên và bắt đầu giảm dần vào đầu tuần giao dịch mới. Tất cả những điều này cho thấy rằng cần phải có một lý do cơ bản thuyết phục hơn để có một bước đột phá đi lên, trong khi các sự kiện trong tuần hiện tại có thể góp phần vào việc củng cố đồng tiền của Hoa Kỳ.

Hôm nay, lịch kinh tế vĩ mô cho cặp tiền này thực tế trống rỗng. Dữ liệu thị trường lao động của EU sẽ được công bố trong phiên họp châu Âu, nhưng bản công bố này đã muộn. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 ở EU dự kiến sẽ giảm xuống 7,2%, nhưng yếu tố cơ bản này không có khả năng gây ra mức biến động gia tăng. Trong phiên giao dịch tại Mỹ, lượng hàng tồn kho tại các kho bán buôn ở Mỹ sẽ được công bố. Nhưng ở đây, chúng ta đang nói về dữ liệu đã lỗi thời (tháng 11).

Dự kiến sẽ có một cơn bão biến động lớn vào thứ Ba và thứ Tư. Ngày mai, Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ có bài phát biểu tại Thượng viện. Và nói một cách hình tượng, ông ta sẽ tự trình bày. Nhà Trắng chính thức thông báo vào tuần trước rằng họ đã gửi đề cử cho Jerome Powell và Lael Brainard đến Thượng viện để xác nhận. Nếu Powell được các thượng nghị sĩ ủng hộ (rất có thể xảy ra), ông sẽ lần lượt trở thành chủ tịch và phó chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Có thể nhớ lại rằng mùa thu năm ngoái, lần đầu tiên ông cho phép chấm dứt chương trình kích cầu. Bài phát biểu này đã trở thành điểm khởi đầu cho việc củng cố vị thế của những người đầu cơ USD.

Hôm nay, người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể đóng góp vào sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ nếu ông cho phép tăng lãi suất gấp đôi hoặc thậm chí gấp ba trong năm hiện tại. Trong các bài phát biểu trước đây của mình, ông đã nhiều lần tập trung sự chú ý vào thị trường lao động Mỹ. Với bản chất gây tranh cãi của Phi nông nghiệp mới nhất, tình hình có thể có lợi cho đồng đô la Mỹ hoặc không, tùy thuộc vào cách Powell thiết lập quan điểm tại Thượng viện. Thứ Sáu tuần trước, được biết rằng tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đã giảm xuống còn 3,9% trong tháng Mười Hai. Đây là kết quả tốt nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Các nhà giao dịch cũng hài lòng với mức lương. Mức lương trung bình theo giờ đã tăng lên 4,7% (theo năm) và 0,6% (theo tháng). Cả hai thành phần đều nằm trong 'vùng xanh', vượt quá giá trị dự báo. Mặt khác, Phi nông nghiệp tháng 12 phản ánh sự gia tăng yếu của số lượng người làm việc trong lĩnh vực phi nông nghiệp. Chỉ số này chỉ tăng 199 nghìn so với mức tăng dự báo là 410 nghìn. Trong khi đó, 211 nghìn việc làm được tạo ra trong khu vực kinh tế tư nhân (dự báo - 365 nghìn) và 26 nghìn (dự báo - 35 nghìn) trong lĩnh vực sản xuất.

Chúng tôi tin rằng bài phát biểu của Powell tại Thượng viện sẽ không bi kịch hóa tình hình. Ông ta có thể tập trung vào sự giảm tỷ lệ thất nghiệp thực tế và sự gia tăng mức lương trung bình. Trong bối cảnh đó, ông có thể cho phép vòng thắt chặt chính sách tiền tệ đầu tiên vào mùa xuân này (trước đó, các mốc thời gian như vậy đã được Neel Kashkari lên tiếng). Nếu vậy, đồng đô la Mỹ sẽ nhận được sự hỗ trợ đáng kể ngay cả khi Powell không trực tiếp đề cập đến lần tăng thứ hai trong năm nay trong bài phát biểu của mình.

Vào thứ Tư, dữ liệu quan trọng về tăng trưởng lạm phát của Mỹ sẽ được công bố. Có thể nhắc lại rằng CPI tháng 11 đã tăng lên 6,8%, đây là giá trị lớn nhất của chỉ số này trong vòng 39 năm qua. Chỉ số CPI cơ bản tăng lên 4,9% tính theo năm. Trong trường hợp này, chúng ta đang nói về kỷ lục 30 năm. Áp lực lạm phát lan rộng - giá thực phẩm, năng lượng, nhà ở, ô tô (cả mới và cũ) và chăm sóc y tế đều tăng.

Lạm phát tháng 12 có thể gây bất ngờ trở lại với mức tăng trưởng đột biến. Theo dự báo sơ bộ, chỉ số giá tiêu dùng chung hàng năm sẽ tăng trưởng ở mức 7%. Lạm phát cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, cũng có thể tăng lên 5,4%. Nếu dự báo này trở thành sự thật (không đề cập đến 'vùng xanh'), Fed có thể sẽ đưa ra lập trường quyết liệt hơn trong cuộc họp tới. Các thành viên Ủy ban thậm chí có thể giải thích dữ liệu Phi nông nghiệp gây tranh cãi theo hướng ủng hộ việc thắt chặt chính sách tiền tệ.

Do đó, bài phát biểu của Jerome Powell tại Thượng viện và việc công bố dữ liệu lạm phát ở Mỹ sẽ ấn định nhịp điệu cho cặp EUR / USD. Đây là những sự kiện chính trong tuần. Bây giờ, nếu Chủ tịch Fed không loại trừ lựa chọn tăng lãi suất kép trong năm nay và chỉ số CPI xuất hiện ít nhất ở mức dự báo, thì đồng đô la Mỹ rõ ràng sẽ nhận được sự hỗ trợ ít nhất để kiểm tra giới hạn dưới của phạm vi 1.1260-1.1360. Theo quan điểm của tôi, vẫn nên sử dụng bất kỳ đợt tăng giá nào làm cái cớ để mở các vị thế bán với mục tiêu trung hạn trong vùng 1.1260-1.1240.