FX.co ★ EUR/USD: Thông tin nội bộ Reuters và quan điểm về Euro

Cặp euro-đô la tiếp tục giao dịch trong một kênh, có phạm vi thu hẹp xuống 1.1260-1.1360. Người mua EUR/USD không thể đạt được chỗ đứng trên mục tiêu 1.1350 vào thứ Tư, trong khi người bán không thể đạt được chỗ đứng ở mức giá 12. Bỏ qua các xung lực ngắn hạn trong ngày (cả tăng và giảm), chúng ta có thể đi đến kết luận rằng cặp tiền này đang đứng yên, chờ đợi các nguồn thông tin mạnh mẽ.

Vấn đề bất đồng vị thế của ECB và Fed một lần nữa được đưa ra thảo luận, chỉ là bây giờ yếu tố cơ bản này không ảnh hưởng đến đơn vị tiền tệ. Ít nhất là trong ngày hôm nay, cuộc thảo luận về triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu giúp đồng euro tiếp tục "nổi lên". Những tin đồn đang lan rộng trên thị trường về việc cơ quan quản lý châu Âu sẽ noi gương Fed và thay đổi lập trường liên quan đến mức lạm phát tăng trưởng kỷ lục trong khu vực đồng tiền chung châu Âu.

Tuy nhiên, không có thông tin chính thức về điều này: các nhà giao dịch đưa ra các giả định mà không có bất kỳ nền tảng cơ bản nào. Về phía những người mua EUR/USD, chỉ có một số thành viên ECB cho rằng sự gia tăng lạm phát trong khu vực đồng euro là tạm thời (trong số đó là người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Estonia và Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Áo).

Đại diện của "phe diều hâu" đề nghị không mở rộng phạm vi của chươn trình ưu đãi truyền thống APP sau khi kết thúc chương trình mua hàng khẩn cấp do đại dịch (PEPP). Trên thực tế, toàn bộ sự "diều hâu" chỉ giới hạn trong đề xuất này. Không ai trong số các thành viên của ECB cho phép (ít nhất là trong phạm vi công khai) lựa chọn tăng lãi suất vào năm tới hoặc cắt giảm chương trình PEPP sớm hơn.

Hơn nữa, ngay cả đề xuất trên của phe diều hâu ECB cũng bị các đồng nghiệp bảo thủ của họ cho là "có thái độ hiếu chiến". Và theo Reuters, phe diều hâu buộc phải rút lui trước sự tấn công dữ dội của số đông "ôn hòa".

Theo thông tin nội bộ, họ đã đạt được một thỏa thuận vào đêm trước cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Vì vậy, theo đại diện phe "bồ câu" của Ngân hàng Trung ương, nếu cơ quan quản lý không tăng quy mô của APP truyền thống (sau khi hoàn thành PEPP), thị trường sẽ hỗn loạn. Do đó, họ vẫn đề xuất mở rộng chương trình này, nhưng đồng thời họ cũng quy định trước và đưa ra giới hạn của các mức tăng này—cả trong bối cảnh quy mô chương trình và thời hạn tối đa.

Ngoài ra, theo Reuters, các thành viên ECB có thể tăng khối lượng mua tài sản theo chương trình APP "với một ngày hoàn thành còn bỏ ngỏ". Ngoài ra, cũng không loại trừ lựa chọn triển khai chương trình ưu đãi mới. Tuy nhiên, hai lựa chọn sau, theo nguồn tin nội bộ, là "cực kỳ khó xảy ra". Đồng thời, các nguồn tin báo cáo đảm bảo với các nhà báo rằng khối lượng mua trái phiếu từ tháng 4 năm sau sẽ "ít hơn đáng kể" so với tổng khối lượng APP và PEPP hiện tại.

Sau khi công bố thông tin nội bộ này, cặp EUR/USD đã tăng vọt, đạt mức tối đa cục bộ là 1.1355 vào thứ Tư. Các nhà báo Đức cũng ủng hộ gián tiếp đối với đồng euro: một số ấn phẩm của Đức gần như đồng thời xuất bản các tài liệu chỉ trích Christine Lagarde.

Một trong những nhà quan sát lưu ý rằng người đứng đầu ECB "làm bất cứ điều gì ngoài nhiệm vụ trực tiếp". Theo nhà báo này, Lagarde đang nói lên quan điểm của mình về tình hình môi trường, về các vấn đề bất bình đẳng giới, vân vân và vân vân, "trong khi lạm phát ở châu Âu đang phá vỡ mọi kỷ lục có thể tưởng tượng và cả những điều không thể tưởng tượng."

Điều đáng chú ý là lạm phát trong khu vực đồng euro đã thực sự đạt mức cao lịch sử, được đánh dấu ở mức 4.9%. Mức tăng CPI mạnh nhất được ghi nhận ở tất cả các nền kinh tế lớn của Liên minh châu Âu. Cụ thể, tại Đức, lạm phát tăng lên mức cao nhất trong 29 năm (6% so với cùng kỳ năm ngoái), tại Pháp, chỉ số này đã phá kỷ lục 13 năm, tăng lên 3.4%.

Với thực tế này, xác suất thắt chặt luận điệu trong bài phát biểu sau cuộc họp ECB vào tháng 12 là khá cao. Nhưng liệu những ý định trên của ECB có thể được coi là một bước tiến tới việc thắt chặt các thông số của chính sách tiền tệ? Và thậm chí nhiều hơn như vậy khi so sánh với ý định của Cục Dự trữ Liên bang?

Lưu ý rằng vào tuần tới, cơ quan quản lý của Mỹ nên hạn chế tốc độ cắt giảm QE từ 15 tỷ đô la hiện tại xuống còn 30 tỷ đô la hàng tháng. Cũng có thể Jerome Powell sẽ gợi ý về khả năng tăng lãi suất trong năm tới. Hơn nữa, nhiều đại diện của Fed (Bullard, Mester, Daly, Bostic) trước đó đã tuyên bố rằng có thể nâng lãi suất hai lần vào năm 2022. Nhiều chiến lược gia tiền tệ và chuyên gia của các ngân hàng lớn nhất thế giới cũng đồng tình với họ.

Tất cả điều này cho thấy rằng sự bất đồng vị thế giữa Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục tác động đến đồng tiền của Hoa Kỳ. Đồng euro chỉ nhận được thời gian nghỉ ngơi tạm thời do có tin đồn rằng ECB sẽ "thắt chặt" lời hùng biện của mình tại cuộc họp tháng 12. Nhưng trên thực tế, cơ quan quản lý châu Âu sẽ tiếp tục "giữ vững đường lối" bằng cách thực hiện chính sách điều chỉnh. Mối tương quan về vị trí của Fed và ECB sẽ không biến mất, ngay cả khi cơ quan quản lý châu Âu thực hiện các ý định trên.

Do đó, nếu chúng ta nói về triển vọng dài hạn, ưu tiên vẫn là đồng bạc xanh. Tuy nhiên, trước khi Fed và ECB công bố quyết định (lần lượt là ngày 15 và 16 tháng 12), cặp tiền này sẽ dao động trong phạm vi 100 điểm dựa trên nền tảng bất ổn chung, nhiều tin đồn và suy đoán. Do đó, với xung lực giảm giá suy giảm xuống vùng 1.1260, có thể xem xét mua vào, và theo đó, với xung lực tăng suy giảm trong khu vực 1.1360, bạn nên bán ra.