FX.co ★ Nhu cầu về rủi ro tăng mạnh đã ngăn cản sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ. Xác suất một đợt đóng cửa mới giảm. Tổng quan về USD, CAD và JPY

Nhu cầu về rủi ro trên thị trường toàn cầu tăng nhanh, chỉ số chứng khoán của Mỹ và các nước châu Á - Thái Bình Dương đang tăng 2-3% mỗi nước, dầu đã phục hồi một phần đáng kể tổn thất và quặng sắt đang tăng thêm 3%. Tất cả mọi thứ là do thực tế là chủng Omicron gây ra mối đe dọa sức khỏe thấp hơn nhiều so với các biến chủng trước đó mặc dù sức đề kháng của nó cao. Điều này có nghĩa là khả năng nền kinh tế toàn cầu quay trở lại chế độ hạn chế giảm mạnh.

Nhìn chung, sự đảo chiều mạnh mẽ như vậy đối với nhu cầu rủi ro là điều bất ngờ đối với thị trường, vì các nhà đầu cơ lớn đang chuẩn bị cho một kịch bản khác. Trong vài tuần qua, phân tích các báo cáo của CFTC cho thấy giá dầu kỳ hạn đạt đỉnh vào đầu tháng 11, và số lượng hợp đồng bán đã tăng trong 5 tuần liên tiếp. Điều tương tự cũng áp dụng cho tất cả các loại tiền tệ hàng hóa mà không có ngoại lệ. Thị trường sẽ cần thêm một thời gian để định vị lại. Về triển vọng những ngày tới, nhu cầu rủi ro sẽ vẫn là xu hướng chủ đạo, điều này rất có thể sẽ dẫn đến sự tăng trưởng của các loại tiền tệ hàng hóa và đình chỉ sự tăng trưởng của đô la Mỹ.

USD / CAD

Hôm nay, Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tổ chức một cuộc họp thường kỳ về chính sách tiền tệ. Rủi ro của việc lãi suất sẽ được nâng lên từ mức 0,25% hiện tại là nhỏ, mặc dù cần lưu ý rằng vẫn có một xác suất nhỏ. Một số thông số kinh tế vĩ mô chính của Canada có vẻ thuyết phục.

GDP phục hồi nhanh chóng trong quý 3 sau cuộc suy thoái trong quý 2, tăng 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi sự gia tăng chi tiêu của người tiêu dùng (+ 18% so với cùng kỳ năm ngoái) và nếu không có sự gián đoạn chuỗi cung ứng làm chậm lại lĩnh vực sản xuất, thì kết quả thậm chí có thể còn mạnh mẽ hơn.

Thị trường lao động cũng đang phục hồi nhanh chóng - việc làm trong tháng 11 tăng 154 nghìn người và đã cao hơn 1% so với mức trước đại dịch.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 6%, số giờ làm việc cũng trở lại mức trước đại dịch. BoC sẽ không thể bỏ qua một báo cáo mạnh mẽ như vậy. Ngân hàng này đã nhiều lần nhấn mạnh trước đó rằng họ sẽ giữ lãi suất qua đêm ở mức thấp cho đến khi thị trường lao động hoàn tất phục hồi. Thế đấy, mục tiêu đã đạt được, vậy tiếp theo là gì?

Rất có thể Ngân hàng Trung ương Canada sẽ ám chỉ đến sự không chắc chắn với chủng Omicron, nhưng khả năng lãi suất sẽ được nâng lên vào tháng Giêng ngày càng cao. Nếu các thị trường xem xét triển vọng của Canada theo cách này, thì chúng ta nên mong đợi sự gia tăng vị thế mua CAD trong các báo cáo CFTC sắp tới. Trong khi đó, các con số lại đi ngược lại điều đó - theo báo cáo mới nhất, vị thế bán khống đã tăng 854 triệu lên -1,101 tỷ. Giá ước tính tự tin hướng lên trên, vì vậy bất kỳ chuyển động đi xuống nào cũng nên được coi là điều chỉnh.

Nhu cầu rủi ro trong hai ngày qua cho phép USD / CAD quay trở lại vùng hỗ trợ 1.2630/40, mức hỗ trợ tiếp theo là 1.2560. Có thể giả định rằng tốc độ tăng trưởng có thể tiếp tục trở lại so với mức hiện tại, mục tiêu 1,30 vẫn còn phù hợp.

USD / JPY

Nền kinh tế Nhật Bản vẫn còn khá xa so với trạng thái có thể phải chịu một số hình thức cắt giảm kích thích, và không biết liệu tình trạng như vậy có xảy ra hay không vì các cơ quan tài chính đang xem xét ở giai đoạn hiện tại chỉ có câu hỏi về việc bổ sung chi phí, chứ không phải về cắt giảm.

Sáng nay, Nội các Bộ trưởng đã công bố ước tính sơ bộ thứ hai về GDP quý 3. Tăng trưởng GDP thực tế đã được điều chỉnh giảm từ -0,8 xuống -0,9% so với quý trước, GDP thực tế thấp hơn khoảng 1,9% so với quý 4 năm 2019. Nền kinh tế vẫn dễ bị tổn thương. Các động lực là không có khả năng giảm nguồn cung đồng yên, vì vậy không có lý do gì để tăng giá đồng yên.

Nhưng đối với vị thế của đồng yên trên thị trường kỳ hạn, chúng ta có thể thấy một sự thay đổi hướng. Vị thế bán ròng giảm 1.847 tỷ trong tuần báo cáo, khá nhiều và đạt -8.711 tỷ. Lợi thế giảm giá vẫn còn đáng kể, nhưng nó đang bị thu hẹp nhanh chóng. Giá ước tính vẫn hướng xuống.

Chúng tôi kỳ vọng rằng áp lực nhiều chiều đè nặng lên đồng yên sẽ không cho phép đồng yên vượt ra khỏi biên độ trong những ngày tới. Có khả năng giao dịch trong kênh nằm ngang với hỗ trợ 113.02 và kháng cự 114.04, việc vượt ra khỏi kênh hướng lên là có thể xảy ra nếu nhu cầu về rủi ro tiếp tục tăng.