FX.co ★ Chính sách của Fed là mối đe dọa lớn hơn đối với thị trường so với Omicron, Morgan Stanley nói

Vào thứ Ba, chỉ số NASDAQ, S&P 500 và Dow Jones đã tăng trở lại, mặc dù không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào được công bố tại Mỹ vào ngày hôm đó. Chỉ trong vài ngày, thị trường đã phục hồi vị trí đã mất sau một đợt sụt giảm mà có thể là khởi đầu cho sự sụp đổ. Với mức đỉnh mọi thời đại một lần nữa trong tầm tay, một xu hướng tăng mới có thể vẫn tồn tại, vì các tailwind thuận lợi từ QE vẫn đang tiếp tục.

Vẫn còn nhiều rủi ro cho thị trường chứng khoán ở thời điểm này. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang sẽ không ký kết bảng cân đối của mình trong năm tới, nhưng việc thắt chặt chính sách tiền tệ đang diễn ra liên tục là một yếu tố giảm giá đối với chứng khoán. Lãi suất tăng sẽ thúc đẩy lợi tức trái phiếu và tiền gửi, khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư so với các tài sản rủi ro như cổ phiếu. Tuy nhiên, điều này sẽ đòi hỏi tỷ lệ lạm phát thấp hơn nhiều - ít nhất là 2-3% hàng năm. Rốt cuộc, trái phiếu có lợi tức 1.5% không phải là một khoản đầu tư tốt khi tỷ lệ lạm phát là 6%.

Trong khi đó, các chiến lược gia của Morgan Stanley nhận thấy chính sách hiện tại của Fed là mối đe dọa lớn hơn đối với thị trường so với biến chủng Omicron mới của COVID-19. Các chiến lược gia cho biết, một động thái thắt chặt tiền tệ tăng tốc, sẽ sớm được thảo luận tại cuộc họp của Fed vào tháng 12, sẽ đẩy chứng khoán và chỉ số của đô la Mỹ đi xuống. Với việc tăng lãi suất trong tương lai là khá chắc chắn, các nhà đầu tư yêu cầu cổ tức và lợi tức lớn hơn những gì nhiều công ty có thể cung cấp. Do đó, nhu cầu đối với cổ phiếu năng suất thấp có thể giảm xuống. Thị trường chứng khoán Mỹ khó có thể bỏ qua việc thắt chặt chính sách tiền tệ.