FX.co ★ EUR/USD. Bí ẩn về Omicron: kẻ thù hay đồng minh?

Đồng đô la Mỹ đang tăng trở lại. Trong hầu hết các cặp thuộc "nhóm chính" (ngoại trừ AUD/USD và USD/CAD), đồng bạc xanh đã thể hiện sức mạnh và xoay chuyển tình hình theo hướng có lợi. Cặp EUR/USD cũng không ngoại lệ: phe gấu không chỉ đạt được chỗ đứng ở mức 12 mà còn cập nhật mức thấp cục bộ, đạt 1.1227. Lần cuối cùng cặp tỷ giá nằm trong vùng giá này là vào ngày 26/11. Các chuyên gia không thể nhất trí về lý do tại sao đồng tiền Mỹ lại thu hút nhu cầu cao. Nhưng theo tôi, tất cả là do Omicron, mà ảnh hưởng tiêu cực của nó đang dần suy yếu.

Tất nhiên, còn quá sớm để đưa ra kết luận cuối cùng: Tổ chức Y tế Thế giới vẫn đang nghiên cứu về chủng virus mới từng gây ồn ào trên thế giới này. Nhưng nếu chúng ta tập hợp tất cả ý kiến của các nhà virus học, ý kiến chuyên gia và dữ liệu y tế thống kê, chúng ta có thể đưa ra kết luận thận trọng rằng "biến chủng" mới của Covid không nặng hơn chủng Delta nguy hiểm. Hơn nữa, có một giả thiết rất đáng khích lệ giữa các chuyên gia rằng Omicron sẽ có thể đánh bại đại dịch bằng cách giảm số người chết và số người nhập viện. Và mặc dù nhiều giả định của các nhà virus học vẫn chỉ là giả thiết, nhưng thị trường ngoại hối bắt đầu phục hồi dần, chuyển sang các yếu tố cơ bản "cổ điển".

Sắp tới là cuộc nói chuyện về triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh Chủ tịch Fed Jerome Powell và nhiều đại diện khác của ngân hàng trung ương Mỹ có những tuyên bố diều hâu hơn. Nói cách khác, đồng đô la lại được "tắm nước ấm": hầu như tất cả các yếu tố cơ bản đều hỗ trợ phe bò đồng đô la. Ngay cả Bảng lương Phi nông nghiệp trái ngược cũng được giải thích có lợi cho đồng bạc xanh, mặc dù số lượng việc làm trong tháng 11 chỉ tăng 210.00 người với dự báo tăng trưởng là 530.000 người. Một số thành phần khác (các chỉ số về mức tăng số người làm việc cả trong khu vực kinh tế tư nhân và khu vực sản xuất) cũng không đạt được giá trị dự báo. Nhưng các nhà giao dịch tập trung chú ý vào những khía cạnh tích cực của ấn bản. Ví dụ, tỷ lệ thất nghiệp ở Hoa Kỳ giảm xuống còn 4.2%, và tỷ lệ dân số hoạt động kinh tế tăng lên 61.8%. Và mức lương đưa ra "ngang tầm" – không thể nói là thất vọng. Đặc biệt, trên cơ sở hàng năm, mức lương trung bình theo giờ tăng 4.8% - so với tháng trước.

Ngược lại Bảng lương Phi nông nghiệp không phải lúc nào cũng hỗ trợ đồng đo la – ngược lại, theo quy luật, "màu đỏ" của ấn bản khiến các nhà đầu tư sợ hãi. Nhưng không phải lúc này. Dữ liệu tháng 10 trên thị trường lao động Hoa Kỳ đã củng cố vị thế của đồng đô la, và thậm chí trước bài phát biểu gây tiếng vang của Powell tại Thượng viện. Các nhà giao dịch dường như mong đợi người đứng đầu Fed thắt chặt lời hùng biện – và kỳ vọng của họ là hoàn toàn chính đáng. Powell không chỉ lo ngại về lạm phát gia tăng mà còn tuyên bố sớm cắt giảm QE. Đồng thời, nhiều đồng nghiệp của ông (Bullard, Bostic, Mester, Daly, Clarida) cho rằng trong năm tới, ngân hàng trung ương có thể bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ bằng cách tăng lãi suất một lần hoặc thậm chí hai lần.

Vào tuần trước, người đứng đầu Fed đã phát biểu tại Thượng viện Hoa Kỳ, nhưng phe bò đô la không thể hoàn toàn "giành lại" yếu tố cơ bản này. Chủng Omicron nổi tiếng đã xáo trộn các lá bài. Một số chuyên gia đã gợi ý rằng các thành viên của Fed sẽ có thái độ chờ đợi trong tháng 12 nếu tình hình xung quanh biến chủng mới không được làm rõ. Tình huống này đã ngăn cản phe gấu cặp EUR/USD – họ không thể ổn định dưới mốc 1.1300 để tiếp tục giảm giá.

Và hiện tại, yếu tố Omicron đang mờ nhạt dần. Ngài trưởng chuyên gia về bệnh truyền nhiễm Hoa Kỳ Anthony Fauci, đã lãnh đạo Viện Quốc gia về các bệnh truyền nhiễm và dị ứng trong 37 năm qua, đang đóng vai trò quan trọng trong việc này. Theo ý kiến của ông, biến chủng mới của coronavirus "có vẻ chưa nguy hiểm lắm", mặc dù vẫn cần thực hiện một số hành động thận trọng. Như thể lặp lại theo lời Fauci, WHO đã gây chú ý bằng việc không có trường hợp tử vong trong số những người bị nhiễm đột biến này. Hơn nữa, một số nhà virus học đã gọi Omicron là một loại "vắc-xin coronavirus". Theo quan điểm của họ, khả năng gây bệnh của chủng virus này đã giảm đi, và sau khi hồi phục, họ sẽ miễn dịch với các biến thể gây bệnh Covid thậm chí còn nhiều hơn nữa. Mức độ lây lan cao trên cơ sở tương đối "vô hại" của nó sẽ cho phép Omicron thay thế các biến chủng nguy hiểm của virus – chủ yếu là Delta. Nếu những giả thiết này được xác nhận, thì trên thực tế, chủng virus mới sẽ góp phần hình thành khả năng miễn dịch tập thể. Ngoài ra, do có Omicron nên rất có thể sẽ không xảy ra tình trạng đóng cửa (tối đa – hạn chế đối với những người chưa được tiêm chủng) – điều đặc biệt quan trọng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang phục hồi.

Nền tảng thông tin này cho phép các nhà giao dịch tập trung vào các yếu tố cơ bản "cổ điển". Trong bối cảnh của cặp EUR/USD, đây chủ yếu là sự khác biệt về lập trường của Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đặc biệt là sau những tuyên bố của Powell và một số đồng nghiệp của ông. Đồng tiền châu Âu không bị ấn tượng bởi lạm phát gia tăng trong khu vực đồng euro, cũng như sự tăng trưởng của nền kinh tế châu Âu. Phần lớn các đại diện của ECB vẫn giữ quan điểm ôn hoà, ngoại trừ lựa chọn hoàn thành sớm chương trình PEPP (trong khi họ vẫn đang thảo luận về việc tăng cường chương trình APP). Về số phận của lãi suất, ECB cũng đang "phòng thủ", đảm bảo với các bên tham gia thị trường rằng họ sẽ không bắt đầu thảo luận về vấn đề này trước năm 2023.

Do đó, bất kỳ mức tăng điều chỉnh nào của cặp EUR/USD đều có thể được sử dụng để mở các vị thế bán. Mục tiêu đầu tiên là mức quan trọng về mặt tâm lý là 1.1200, vượt qua mức này sẽ mở ra con đường cập nhật mức thấp hàng năm mới. Mức hỗ trợ tiếp theo nằm ở 1.1150, là đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1.