FX.co ★ EUR / USD. Đầu tháng 12 'nóng': Cuộc họp ECB, Phi nông nghiệp và Omicron

Lịch sử, như bạn biết, lặp lại chính nó hai lần - đầu tiên dưới dạng một bi kịch, sau đó dưới dạng một trò hề. Câu cửa miệng này cũng có thể được áp dụng cho các sự kiện đang diễn ra trên thị trường ngoại hối. Với một ngoại lệ đáng kể: các sự kiện lặp lại trong năm nay khó có thể được gọi là một trò hề. Một lần nữa một làn sóng phong tỏa, một lần nữa biến chủng mới và một lần nữa gây hoảng loạn trên thị trường.

Chủ đề về sự lây lan của virus Corona trên thế giới lại đang trở thành chủ đề số 1 - bao gồm với cả các nhà giao dịch trên thị trường ngoại hối, làm lu mờ các báo cáo kinh tế vĩ mô và / hoặc bình luận của các quan chức ngân hàng trung ương. Một mặt, những người tham gia thị trường không quan tâm đến các báo cáo y tế, mà là phản ứng của các cơ quan chức năng đối với các báo cáo này. Giả sử vào mùa thu năm nay, tình hình dịch tễ học ở các nước trọng điểm trên thế giới vẫn khó khăn, nhưng thị trường đã loại bỏ yếu tố này, vì các nhà chức trách gọi đợt COVID tiếp theo là 'đại dịch của người chưa tiêm chủng', chỉ tăng cường các hạn chế kiểm dịch đối với những công dân từ chối chủng ngừa. Các nhà giao dịch đã nhìn thấy mặt tích cực của chiến thuật này (vì nhà chức trách không dùng đến các biện pháp đóng cửa).

Nhưng tình hình đã thay đổi đáng kể vào tuần trước. Thứ nhất, Áo đã tuyên bố phong tỏa nghiêm ngặt. Các hạn chế kiểm dịch này được áp dụng cho cả công dân chưa tiêm chủng và đã tiêm chủng. Thứ hai, các nhà khoa học Nam Phi đã xác định được một chủng Corona mới, được gọi là 'Omicron'. Theo những giả thiết ban đầu của các nhà virus học, chủng này có thể lây lan và hậu quả nặng nề hơn nhiều so với chủng Delta khét tiếng. Trong bối cảnh của những tin tức như vậy, lợi tức của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm mạnh, kéo theo đồng bạc xanh. Đổi lại, phe bò cặp EUR / USD đã tận dụng tình hình và tổ chức điều chỉnh, nhờ đó giá quay trở lại khu vực của con số 13 (và điều này mặc cho thực tế là hai tháng trước cặp này đã cập nhật mức thấp trong 17 tháng, chạm mức 1.1186).

Tuần sắp tới cũng sẽ 'dưới sự chỉ huy của Covid'. Các chuyên gia có thể làm rõ tình hình xung quanh chủng vi khuẩn mới, theo sau là 'hiệu ứng domino' - tùy thuộc vào phán quyết của các nhà khoa học. Nếu các nhà virus học đi đến kết luận có điều kiện rằng Omicron không nguy hiểm hơn Delta (chủng mà vắc xin được tạo ra đối phó), các nhà giao dịch EUR / USD sẽ quay trở lại 'doanh thu' của bản chất kinh tế vĩ mô. Vấn đề phân biệt vị trí của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang sẽ được quan tâm, sau khi công bố dữ liệu Phi nông nghiệp (thứ Sáu, ngày 3 tháng 12) và cuộc họp của ECB (thứ năm, ngày 2 tháng 12). Các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng nhất trong tuần cũng sẽ được chú ý.

Ví dụ, dữ liệu về tăng trưởng lạm phát của Đức trong tháng 11 dự kiến sẽ được công bố vào thứ Hai (CPI dự kiến sẽ giảm hàng tháng và tăng theo kỳ hạn hàng năm). Cũng trong ngày đầu tiên của tuần mới, dự kiến sẽ có các bài phát biểu của Christine Lagarde, Jerome Powell và John Williams.

Dữ liệu chính về sự tăng trưởng của lạm phát trong khu vực đồng Euro sẽ được công bố vào thứ Ba (cả chỉ số giá tiêu dùng chung và chỉ số cơ sở đều được dự báo sẽ tăng). Trong phiên giao dịch của Hoa Kỳ vào thứ Ba, một chỉ báo về niềm tin của người tiêu dùng sẽ được công bố tại Hoa Kỳ (dự kiến sẽ giảm nhẹ, lên tới 110 điểm so với mức 113 trước đó).

Bản công bố trọng tâm của ngày thứ Tư là chỉ số sản xuất ISM của Mỹ (dự kiến cũng sẽ có mức giảm tối thiểu so với giá trị trước đó). Ngoài ra, Chủ tịch Fed Powell sẽ phát biểu vào thứ Tư.

Riêng biệt, xứng đáng nhấn mạnh vào hai ngày làm việc cuối cùng của tuần giao dịch sắp tới. Vì vậy, vào thứ Năm, ECB sẽ tóm tắt kết quả của cuộc họp cuối cùng trong năm nay. Ở đây cần lưu ý rằng vẫn có những "kỳ vọng diều hâu" giữa một số chuyên gia. Những suy nghĩ như vậy đã xuất hiện sau khi công bố biên bản cuộc họp tháng 10 của ECB. Biên bản này tuyên bố rằng các thành viên của ngân hàng trung ương nhận ra tầm quan trọng của việc Hội đồng điều hành phải duy trì 'sự thay đổi đủ' của các bước trong tương lai trong chính sách tiền tệ. Nói cách khác, các thành viên của ngân hàng trung ương đồng ý rằng ECB nên cởi mở cho 'các lựa chọn khác nhau' cho các hành động tiếp theo. Lý do cho những cuộc đối thoại như vậy là do lạm phát đang phá vỡ các kỷ lục dài hạn trong khu vực đồng tiền chung châu Âu. Quan điểm chung của ECB là sự tăng trưởng này là do các yếu tố tạm thời và do đó, ngân hàng trung ương không cần phải vội vàng bình thường hóa chính sách tiền tệ (và thậm chí còn hơn thế nữa với việc tăng lãi suất). Ngoài ra, các đại diện của phe ôn hòa chỉ ra rằng tăng trưởng tiền lương yếu. Các đối thủ của họ - đại diện của cánh 'bảo thủ' của ECB - tự tin rằng tiền lương sẽ 'bắt kịp' với lạm phát vào đầu năm tới, khiến nó tăng trưởng bền vững hơn nữa.

Và ở đây cần lưu ý rằng cả hai 'phe' của ECB đều đồng ý rằng việc tăng lãi suất trong năm tới là quá sớm. Do đó, cuộc thảo luận nội bộ xoay quanh câu hỏi ECB nên làm gì sau khi hoàn thành Chương trình mua tài sản khẩn cấp (RERR). Tại cuộc họp tháng 12, các thành viên ECB sẽ xem xét khả năng tăng mua các tài sản khác. Dự kiến, ngân hàng trung ương sẽ tăng khối lượng của chương trình APP. Nhưng khối lượng tăng lớn đến mức nào là một câu hỏi mở. Và đánh giá theo lời hùng biện trước đó của các đại diện ECB, các thành viên của ngân hàng trung ương đã không đi đến thỏa thuận sơ bộ về việc điều chỉnh khối lượng của chương trình chính. Hiện tại, quan điểm phổ biến trên thị trường là ECB sẽ bổ sung thêm 20 tỷ Euro cho tốc độ mua hàng tháng. Tuy nhiên, có những con số khác giữa các chuyên gia (tăng chương trình thêm 10 tỷ Euro). Không biết quy mô sẽ nghiêng theo hướng nào. Theo tôi, cuối cùng, đại diện của phe ôn hòa sẽ tiếp quản, nhưng theo kết quả của cuộc họp tháng 12, số phận của chương trình APP sẽ vẫn còn trong tình trạng lấp lửng. Thực tế này sẽ gây áp lực lên đồng Euro.

Và cuối cùng, bản phát hành trung tâm của ngày thứ Sáu là dữ liệu Phi nông nghiệp. Tôi xin nhắc lại với bạn rằng số lượng nhân sự trong lĩnh vực phi nông nghiệp đã tăng 531.000 trong tháng 10 - đây là mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ tháng 7 năm nay. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,6% (kết quả tốt nhất kể từ tháng 4 năm 2020). Tốc độ tăng lương (0,4% so với tháng trước và 4,9%) cũng không gây thất vọng. Theo dự báo sơ bộ, Phi nông nghiệp tháng 11 cũng sẽ "hàng đầu". Tỷ lệ thất nghiệp ở Hoa Kỳ sẽ giảm xuống còn 4,5% và số người làm việc trong lĩnh vực phi nông nghiệp sẽ tăng 528.000 người (tương tự như kết quả tháng 10).

Điều quan trọng đối với phe bò đô la là các nguyên tắc cơ bản kinh tế vĩ mô 'hoạt động' và không bị thị trường bỏ qua trong bối cảnh hoảng loạn xung quanh Omicron. Nếu các nhà khoa học đưa ra những luận điểm lạc quan, thị trường sẽ một lần nữa trở lại 'thói quen' hàng ngày.

Tổ chức Y tế Thế giới cho biết, có thể mất vài tuần để có được thông tin đầy đủ hơn về độ nguy hiểm của một chủng virus mới. Bằng chứng sơ bộ cho thấy các loại vắc-xin hiện tại có khả năng 'kém hiệu quả hơn' đối với Omicron, nhưng vẫn cung cấp một mức độ bảo vệ nào đó. Ngoài ra, người đứng đầu Viện các bệnh truyền nhiễm quốc gia của Nam Phi hôm nay tuyên bố rằng chủng Omicron không gây ra các dạng bệnh nghiêm trọng. Ông cho biết sự gia tăng mạnh về số ca nhiễm Covid mới ở Nam Phi trong vài tuần qua không khiến số ca nhập viện tăng đáng kể. Theo nhà khoa học, "đây là một dấu hiệu đủ tốt". Trong bối cảnh thị trường ngoại hối, điều này cho thấy rằng 'yếu tố Omicron' có thể sớm lùi vào hậu trường, 'đi trước' các yếu tố cơ bản cổ điển.