FX.co ★ EUR/USD: Fed bắt đầu tăng lãi suất càng sớm thì mức giảm càng sâu

Trong khi Christine Lagarde lập luận trước Nghị viện châu Âu rằng việc thắt chặt chính sách tiền tệ của ECB sẽ gây hại cho nền kinh tế khu vực đồng euro nhiều hơn là có lợi, thì các "bồ câu" của Fed thận trọng đề xuất rằng có thể cần phải tăng lãi suất quỹ liên bang vào năm 2022. Ý kiến này được đưa ra bởi Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Charles Evans, cho rằng việc tăng chi phí đi vay có thể trở thành hiện thực nếu mọi thứ không diễn ra theo kế hoạch của Fed. Trong khi họ đang có quá nhiều kế hoạch.

Việc tăng giá tiêu dùng của Mỹ lên 6,2% theo năm và doanh số bán lẻ lên 1,7% so với tháng trước cho thấy hai điều. Nền kinh tế Mỹ có vẻ rất mạnh và có khả năng tăng tốc 3,8%-4% trong quý IV. Lạm phát thậm chí không nhảy theo giai điệu của Fed. Mức tăng trưởng tiền lương, chi phí thuê nhà và việc mở rộng danh mục hàng hóa và dịch vụ đang chịu áp lực tăng giá cho thấy không cần thiết phải kỳ vọng CPI và PCE sẽ chậm lại cho đến nửa cuối năm 2022. Và sau đó, thị trường lao động sẽ phục hồi, thúc đẩy Fed tăng lãi suất.

Và mặc dù các chuyên gia của Reuters dự đoán rằng hành động hạn chế tiền tệ đầu tiên sẽ chỉ diễn ra trong quý IV năm sau, nhưng hầu hết họ đều tin rằng sẽ tốt hơn nếu nó xảy ra vào tháng Chín. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic đặt ra một ngày thậm chí còn sớm hơn - giữa năm 2022. Ngân hàng Hoa Kỳ đồng ý với ông và không loại trừ rằng một cú đúp từ tiền lương và lạm phát có thể đẩy ngân hàng trung ương bắt đầu quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ sớm hơn. Dù gì đi nữa Fed cũng sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào mùa xuân.

Dự báo về thời điểm Fed tăng lãi suất

Khi một ngân hàng tăng lãi suất và ngân hàng thứ hai giữ nguyên, thì rõ ràng tiền sẽ chảy vào đâu. Từ Châu Âu đến Bắc Mỹ. Kỳ vọng về việc hạn chế tiền tệ của Fed dẫn đến việc tăng lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, tăng sức hấp dẫn của chúng và thúc đẩy nhu cầu từ những người không cư trú, bao gồm cả đối với tiền tệ Hoa Kỳ. Hơn nữa, các cổ phiếu trông rất rõ ràng. Không phải vô cớ mà S&P 500 đã đạt được kỷ lục thứ 66 vào năm 2021 - kết quả tốt nhất kể từ đầu những năm 1960.

Không có gì để trả lời "phe bò" của cặp EURUSD và từ quan điểm của nền kinh tế. Không giống như Hoa Kỳ, khi GDP nước này có khả năng tăng tốc trong quý 4, khu vực đồng euro đang gặp khó khăn do khủng hoảng năng lượng, vấn đề Brexit và làn sóng COVID-19 tiếp theo.

Các sự kiện quan trọng trong tuần trước ngày 26/11 sẽ là công bố dữ liệu về hoạt động kinh doanh của châu Âu và lạm phát của Hoa Kỳ. Các chuyên gia của Bloomberg dự đoán chỉ số quản lý mua hàng trong các lĩnh vực sản xuất và dịch vụ của khối tiền tệ sẽ chậm lại và tăng tốc trong chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân, chỉ số lạm phát ưa thích của Fed. Nếu điều này xảy ra, cặp tiền tệ chính sẽ tiếp tục đi theo chiều hướng giảm.

Về mặt kỹ thuật, mô hình Gartley đã hình thành trên biểu đồ hàng tuần của EURUSD. Mục tiêu của nó là 78,6% tương ứng với mốc 1.1. Điều này cho thấy tiềm năng biến động giảm của cặp tiền tệ chính còn lâu mới cạn kiệt và cho phép bạn tuân thủ chiến lược trước đó là bán để tăng trưởng.

EURUSD, biểu đồ hàng ngày