FX.co ★ EUR / USD. Đồng USD đã nghỉ xả hơi nhưng chưa từ bỏ cuộc chơi

Đồng bạc xanh đã đình chỉ đợt tấn công sau một cuộc hành quân kéo dài gần một tuần. Chỉ số đô la Mỹ đã tiếp cận biên giới của con số 96 (mức cao kể từ tháng 7 năm 2020) và đóng băng tại chỗ chờ đợi xung lực thông tin tiếp theo. Trong cặp với đồng Euro, đồng USD cũng tạm nghỉ. Phe bò EUR / USD đã có thể tận dụng thời điểm này bằng cách tổ chức một đợt điều chỉnh nhỏ vào giữa con số thứ 13.

Hành vi giá này trông khá hợp lý, đặc biệt là sau khi cập nhật mức thấp nhất trong 16 tháng. Cặp tiền này đã giảm trong vài ngày - nhanh chóng và gần như không giật lại, tích lũy tiềm năng cho một đợt phục hồi điều chỉnh. Hôm qua, ngòi nổ của tâm lý giảm giá đã cạn kiệt: sau khi đạt đến mốc 1.1264, các nhà giao dịch đã chốt lợi nhuận và rút lui khỏi các biên giới đã được chinh phục. Tuy nhiên, không thể nói về một xu hướng đảo ngược trong mọi trường hợp: vị thế của đồng đô la quá mạnh và vị trí của đồng Euro quá yếu. Do đó, khi xung động điều chỉnh giảm dần, các nhà giao dịch nên bắt đầu bán trở lại, tập trung vào các mức mục tiêu là 1.1300 và 1.1264.

Đáng chú ý là đồng tiền Mỹ đã bỏ qua nhiều báo cáo kinh tế vĩ mô trong hôm nay, điều này hóa ra lại khá tốt. Đặc biệt, chỉ số sản xuất Fed-Philadelphia đã vọt ngay lên 39 điểm trong tháng 11 (với mức tăng dự báo lên tới 24 điểm). Đây là kết quả tốt nhất kể từ tháng 4 năm nay. Chúng tôi cũng hài lòng với dữ liệu hàng tuần về thị trường lao động. Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng 268.000 trong tuần qua. Chỉ số này đã liên tục giảm trong bảy tuần qua. Và mặc dù xu hướng giảm đã mượt mà hơn trong ba tuần qua, nhưng bản thân xu hướng này không thể không làm hài lòng.

Và ở đây cần nhắc lại rằng trong những tuần gần đây, các báo cáo của Hoa Kỳ đã đặc biệt tích cực. Phi nông nghiệp, dữ liệu về doanh số bán lẻ, sản xuất công nghiệp và tất nhiên, lạm phát đều được công bố trong vùng xanh. Các đợt công bố mạnh mẽ đã thúc đẩy sự quan tâm đến đồng đô la, vốn đã tăng giá do kỳ vọng diều hâu gia tăng. Nhận xét của một số thành viên hiện tại và trước đây của Cục Dự trữ Liên bang chỉ làm tăng thêm những kỳ vọng này. Đặc biệt, James Bullard, Loretta Mester, Charles Evans đã lên tiếng ủng hộ việc tăng lãi suất. Theo dự báo điểm của Fed, được công bố vào tháng 9, 9 thành viên của Ủy ban thừa nhận việc thắt chặt chính sách tiền tệ sớm nhất sẽ là vào năm 2022. Các cựu đại diện của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, bao gồm William Dudley và Jeffrey Lacker, đã tham gia phe diều hâu của Fed. Đặc biệt, Dudley bày tỏ tin tưởng rằng Fed sẽ phải tăng lãi suất trong năm tới - 'và thậm chí ở mức cao hơn mức thị trường đang mặc định hiện nay.'

Tuy nhiên, thị trường đang từ từ điều chỉnh lại các dự báo của mình, chuyển trọng tâm sang việc thực hiện một kịch bản diều hâu hơn. Ví dụ, các chiến lược gia tiền tệ của tập đoàn tài chính quốc tế Citigroup nói rằng Fed sẽ bắt đầu nâng lãi suất 'sớm hơn thời hạn đã chỉ định trước đó và với tốc độ nhanh hơn.' Theo tính toán của họ, ngân hàng trung ương sẽ tổ chức 9 đợt tăng lãi suất trong giai đoạn 2022-2025. Đến lượt mình, các nhà kinh tế của JPMorgan cũng bày tỏ sự tin tưởng rằng Fed sẽ bắt đầu thắt chặt chính sách của mình vào giữa năm sau. Theo quan điểm của họ, đợt tăng lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 9, đợt tăng lãi suất thứ hai vào tháng 12. Đại diện của tập đoàn Goldman Sachs cũng lên tiếng về quan điểm tương tự. Họ cũng tự tin rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất hai lần vào năm 2022. Nhìn chung, theo 29 trong số 37 nhà kinh tế được khảo sát bởi Reuters, nguy cơ Fed có thể tăng lãi suất 'sớm hơn thời hạn đã tuyên bố' (nghĩa là sớm hơn năm 2023) đã 'tăng đáng kể trong thời gian gần đây.'

Ngay cả các đại diện của phe trung lập của Fed cũng lo ngại về sự tăng vọt của lạm phát. Đặc biệt, hôm nay luận điệu tương ứng đã được phát biểu bởi người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, John Williams. Ông nói rằng ngân hàng trung ương ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ của lạm phát, 'ngay cả khi tính đến ảnh hưởng của cơ sở thấp của năm ngoái.' Ông cũng lưu ý rằng dự đoán lạm phát dài hạn 'đã tăng trở lại.'

Trước những kỳ vọng diều hâu, đồng đô la kết hợp với đồng Euro đã mạnh lên gần 300 điểm trong vòng chưa đầy năm ngày giao dịch. Không có cơ sở cho một đợt đảo ngược của xu hướng giảm: vấn đề tăng lãi suất của Fed vào mùa hè tới vẫn nằm trong chương trình nghị sự. Đồng tiền châu Âu vẫn chưa có những lập luận phản bác để củng cố vị thế của mình trên thị trường. Đại diện của ECB tiếp tục kiên quyết duy trì chính sách tiền tệ mềm - cả năm nay và năm sau. Đặc biệt, ngày hôm nay, nhà kinh tế trưởng của ngân hàng trung ương, Philip Lane, nói rằng ông không cho rằng kỳ vọng lạm phát sẽ tăng cao hơn mức mục tiêu của ECB.

Nói cách khác, đồng đô la chỉ tạm dừng, cho phép phe bò EUR / USD tổ chức một đợt điều chỉnh. Theo tôi, trần của đợt pullback hướng lên này là mốc 1.1410 - đây là đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ 4 giờ. Ngay sau khi xung lực điều chỉnh bắt đầu tan biến (rất có thể, điều này sẽ xảy ra sau khi người mua không ổn định được trên mức kháng cự được chỉ định), bạn nên xem xét các vị thế bán cho cặp tiền. Mục tiêu đầu tiên của xu hướng giảm là mốc tâm lý quan trọng của 1.1300. Mục tiêu chính nằm ngay bên dưới nó - mức 1.1264 (mức giá thấp nhất trong năm).