FX.co ★ GBP/USD. "Thứ Năm Đen" cho đơn vị tiền tệ của Anh: đồng bảng giảm giá trên toàn thị trường

Đồng bảng Anh kết hợp với đồng đô la lao dốc. Chỉ trong vài giờ, đồng bảng Anh đã mất hơn 200 điểm. Nếu cặp GBP/USD ở biên của mức 37 trước khi công bố kết quả cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh, thì khi bắt đầu phiên giao dịch của Mỹ, giá đã giảm xuống đáy của mức 35. Hiện phe gấu đang kiểm tra vùng giá 34, nhưng ở đây đà giảm đã bắt đầu mờ dần - ít nhất là nếu chúng ta nói về sóng giảm đầu tiên. Nhưng nhìn chung, thị trường ngoại hối ít được quan tâm hơn, mất đi những vị thế đã giành được. Chỉ một vài giờ là đủ để cặp GBP/USD cập nhật mức giá thấp hàng tháng. Và đánh giá theo độ quan tâm, phe gấu đang "trên đường" đến đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian MN, tương ứng với mốc 1.3410.

Nhìn chung, đồng bảng Anh đã trở thành nạn nhân của kỳ vọng lạm phát. Trong vài tuần qua, tin đồn diều hâu đã lan truyền trên thị trường rằng BoE có thể tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 11, trước Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về vấn đề này. Nhưng ngân hàng trung ương Anh đã khiến phe diều hâu thất vọng khi tuyên bố rằng họ vẫn chưa xác định ngày tăng lãi suất đầu tiên: phần lớn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu đến - chủ yếu về lạm phát và thị trường lao động.

Đó là lý do tại sao thị trường ngày hôm nay phản ứng dữ dội với kết quả cuộc họp tháng 11: BoE không đáp ứng được kỳ vọng của phe bò cặp GBP/USD. Mặc dù nói chung, lời hùng biện của Thống đốc BoE Andrew Bailey không mang tính phân loại. Ví dụ, ông tuyên bố rằng lãi suất "có thể cần được "tăng" trong những tháng tới" để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu hai phần trăm.

Cũng cần lưu ý rằng ba trong số chín thành viên của Ủy ban đã bỏ phiếu cắt giảm sớm chương trình mua trái phiếu chính phủ. Catherine Mann được bổ nhiệm gần đây (thay vì Gertjan Vlieghe) đã cùng các đồng nghiệp của bà - Dave Ramsden và Michael Saunders - bỏ phiếu cho việc giảm QE. Saunders đã liên tục bỏ phiếu cho quyết định này kể từ tháng Năm năm nay, và Ramsden kể từ cuộc họp tháng Chín. Và bây giờ họ được đi cùng với Mann, người đã củng cố cánh diều hâu của ngân hàng trung ương. Trong các bài phát biểu của mình, bà liên tục kêu gọi các đồng nghiệp của mình bắt đầu quá trình bình thường hóa PREP càng sớm càng tốt. Nhưng đồng thời bà cũng không dám ủng hộ phe diều hâu về vấn đề nâng lãi suất. Chỉ có hai người bỏ phiếu cho quyết định này - Ramsden và Saunders. Lần đầu tiên sau nhiều tháng, một số thành viên của Ủy ban kêu gọi thắt chặt chính sách tiền tệ.

Nhưng các nhà giao dịch kỳ vọng nhiều hơn thế. Vào trước cuộc họp, có tin đồn trên thị trường rằng ngân hàng trung ương Anh sẽ tăng lãi suất thêm 15 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 11, sẽ được tổ chức vào thứ Năm tuần này. Ngoài ra, một số nhà phân tích cho rằng vào năm 2022, BoE cũng sẽ thắt chặt các thông số của chính sách tiền tệ - vào tháng Năm và tháng Mười Một.

Nhưng Bailey hôm nay đã nói rõ rằng một kịch bản như vậy sẽ không được thực hiện. Vẫn giữ thái độ chờ đợi trong tháng 11, ông nói rằng BoE chưa bao giờ nói rằng họ có kế hoạch thay đổi chính sách tại bất kỳ cuộc họp cụ thể nào.

Cũng cần chú ý đến một câu nói khác từ Bailey. Bình luận về triển vọng tương lai của chính sách tiền tệ, ông lưu ý rằng ngân hàng trung ương Anh không có dữ liệu chính thức về thị trường lao động sau sự sụp đổ của kế hoạch hỗ trợ. Chúng ta đang nói về cái gọi là "kế hoạch Furlough" dành cho nhân viên ở Anh, theo đó những công nhân bị buộc phải ở nhà do đại dịch đã được trả tới 80% tiền lương. Nó bắt đầu được loại bỏ dần cách đây vài tháng, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi các thành viên của BoE muốn xem xét tình hình thị trường lao động sau khi hoàn thành kế hoạch. Tôi xin nhắc bạn rằng Chương trình Hỗ trợ này, có hiệu lực từ tháng 3 năm ngoái, đã giúp bảo vệ hơn 11 triệu việc làm. Nhưng vào mùa hè, họ đã quyết định cắt bỏ "kế hoạch Furlough": nó đã hoàn thành vào ngày 30/9. Đồng thời, dữ liệu mới nhất về thị trường lao động Anh đã được công bố vào tháng 8 (tỷ lệ thất nghiệp, động thái tiền lương) và tháng 9 (số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên). Do đó, các thành viên của ngân hàng trung ương Anh sẽ có thể đánh giá tình trạng thị trường lao động mà không bị ảnh hưởng bởi chương trình khuyến khích vào cuối năm (tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 sẽ được công bố vào tháng 12). Điều này cho thấy BoE sẽ xem xét nâng lãi suất không sớm hơn tháng 2 năm sau, tức là vào cuộc họp đầu tiên của năm 2022. Với điều kiện thị trường lao động và lạm phát không làm các thành viên của ngân hàng trung ương Anh thất vọng.

Đồng bạc xanh hôm nay cũng gây thêm áp lực lên cặp GBP/USD, khi nó đang củng cố vị thế trên toàn thị trường. Chỉ số đô la Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong ba tuần, phản ứng với dữ liệu được công bố trên thị trường lao động. Ví dụ, một báo cáo được công bố ngày hôm qua từ cơ quan ADP được đưa ra trong vùng xanh, phản ánh số lượng người làm việc trong khu vực tư nhân tăng thêm 500.000 người. Phe bò đồng đô la đã rất ngạc nhiên trước một chỉ báo khác. Như vậy, tốc độ tăng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu vào khoảng 269.000. Đây là giá trị thấp nhất kể từ ngày 14/3 năm ngoái. Những con số màu hồng ngay trước khi công bố dữ liệu Phi nông nghiệp vào ngày mai đã tạo động lực cho phe bò đồng đô la, khi họ tăng giá với quy mô lớn trên toàn thị trường - bao gồm cả trong cặp với đồng bảng Anh.

Cần lưu ý ở đây rằng cặp GBP/USD có thể mất một khoảng thời gian sau một đợt giảm quy mô lớn như vậy, cho thấy nó có thể xảy ra một đợt kéo lùi điều chỉnh. Nhưng nếu chúng ta nói về các phạm vi thời gian rộng hơn, thì cặp tiền này vẫn chưa hết tiềm năng suy giảm. Mức hỗ trợ chính nằm trên đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian hàng tháng (1.3410). Tôi tin rằng mục tiêu này là mục tiêu chính của tỷ giá GBP/USD trong trung hạn.