FX.co ★ Cục Dự trữ Liên bang thông báo giảm dần

Thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng điểm vào thứ Tư. S&P 500, Dow Jones và NASDAQ tiếp tục chu kỳ tăng giá, đạt mức đỉnh mới từ trước đến nay. Tuy nhiên, ngày hôm qua, các nhà đầu tư Mỹ không có lý do gì để cảm thấy phấn khích. Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng đã công bố tốc độ mua tài sản hàng tháng giảm 15 tỷ USD. Điều này có nghĩa là cơ quan quản lý sẽ giảm dần lượng tiền mặt được bơm vào nền kinh tế Mỹ cho đến khi họ có thể kết thúc việc mua giảm dần trái phiếu vào giữa năm sau. Dù sao, thị trường chứng khoán dường như không bận tâm đến việc Fed đang giảm bớt sự kích thích và các chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng trưởng sau thông báo này. Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường đã không phản ứng với tin tức theo cách mà nó nên làm. Vì thực ra thị trường chứng khoán tăng giá cả khi Fed đưa ra lập trường ôn hòa về chính sách tiền tệ và khi cơ quan quản lý bắt đầu thắt chặt nó. Điều này là phi lý. Do đó, diễn biến hiện tại trên thị trường chứng khoán dường như là một chuyển động tăng theo quán tính, có thể sẽ kết thúc sớm hay muộn trong vòng 8 tháng tới của quá trình giảm dần.

Nói chung, đây là sự kiện thú vị duy nhất ngày hôm qua. Các quyết định khác của FOMC có thể dự đoán được. Ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 0-0.25%, trong khi các thông số khác của chính sách tiền tệ không thể thay đổi. Tuy nhiên, sau cuộc họp là bài phát biểu của Chủ tịch Powell và công bố tuyên bố của Fed, nơi những người tham gia thị trường cũng nhận được một số thông tin hữu ích. Do đó, cơ quan quản lý đã hạ dự báo GDP năm 2021 xuống 5.9% so với mức 7%, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được điều chỉnh tăng lên 4.8% từ mức 4.5% của năm 2022. Khi đề cập đến lạm phát, Fed giữ kỳ vọng lạm phát ở mức 4.2% vào năm 2021 và 2.2% vào năm sau. Xin nhắc lại, cơ quan quản lý dự kiến lạm phát sẽ ở mức 3.4% vào năm 2021. Tuy nhiên, Jerome Powell cho biết lạm phát có thể ở mức cao lâu hơn dự kiến. Đối với tốc độ phục hồi kinh tế, kết quả kinh tế quý 3 đáng thất vọng (giảm 2.0% so với quý trước) và đại dịch coronavirus vẫn đang gây ra rủi ro nghiêm trọng cho nền kinh tế Mỹ đã trở thành yếu tố quyết định hạ mức dự báo. Ngoài ra, Chủ tịch cũng lưu ý rằng thị trường việc làm của Hoa Kỳ vẫn chưa phục hồi hoàn toàn và sẽ mất rất nhiều thời gian trước khi đạt được việc làm tối đa. Đồng thời, ông cho rằng còn quá sớm để tăng lãi suất. Tóm lại, Fed đã hạ mức dự báo đối với các chỉ số kinh tế quan trọng và bắt đầu giảm nhẹ việc nới lỏng định lượng.