FX.co ★ Việc thiếu định hướng rõ ràng về chính sách tiền tệ của Fed sẽ làm tăng yếu tố không chắc chắn trên thị trường

Trước thềm cuộc họp của Fed về chính sách tiền tệ, thị trường chứng khoán ở Mỹ và châu Âu đã nhận được sự hỗ trợ với làn sóng báo cáo tiếp theo của doanh nghiệp. Hơn nữa, ba chỉ số chứng khoán ở Hoa Kỳ đã cập nhật lại mức cao cục bộ lần nữa.

Chủ đề về khả năng Fed công bố quyết định bắt đầu giảm khối lượng mua lại tài sản - chứng khoán thế chấp doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ, tiếp tục được thảo luận trên thị trường. Người ta tin rằng cơ quan quản lý vẫn sẽ quyết định bắt đầu quá trình giảm khối lượng mua lại tài sản với việc nhắm mục tiêu sâu hơn vào thời điểm bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất. Tuy nhiên, các nhà đầu tư lo ngại về tính kiên quyết trong quyết định của Ngân hàng Trung ương, liệu họ có lùi bước nếu áp lực lạm phát suy yếu, và tình hình thị trường lao động vẫn vô cùng khó khăn.

Chúng tôi tin rằng mức độ cực đoan của cả góc nhìn lạc quan và bi quan về sự kiện này đều có những vấn đề riêng của nó. Ví dụ, sẽ có một quyết định cuối cùng và không thể chối cãi rằng chương trình khuyến khích sẽ bị chấm dứt vào giữa năm sau, và sau khi hoàn thành, lãi suất cơ bản sẽ được nâng lên lần đầu tiên từ mức gần như bằng không. Trong trường hợp này, các thị trường sẽ phản ứng với việc bắt đầu điều chỉnh trên thị trường chứng khoán và đồng đô la Mỹ mạnh lên, và kết quả là nguyên liệu thô và tài sản hàng hóa sẽ bắt đầu chịu áp lực mạnh từ sức mạnh của đồng đô la Mỹ.

Một lựa chọn khác cũng có thể xảy ra: cơ quan quản lý sẽ chỉ đơn giản là lùi bước, đổ lỗi cho quyết định của mình vì những lý do thuyết phục, ví dụ, sự yếu kém của thị trường lao động và sự chậm lại của lạm phát, cũng như nhu cầu giảm dần các biện pháp khuyến khích, điều này có thể chấm dứt chỉ vào cuối năm sau. Điều này rõ ràng sẽ đẩy lùi lần tăng lãi suất đầu tiên đến năm 2023. Hơn nữa, J. Powell sẽ thúc đẩy điều này tại cuộc họp báo của mình bằng cách giảm tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế quốc gia và nhu cầu chuyển đổi suôn sẻ từ lãi suất tiền tệ siêu mềm đến một lãi suất khó khăn hơn. Trong trường hợp này, chúng ta có thể mong đợi một sự gia tăng khác về nhu cầu đối với cổ phiếu của công ty với sự gia tăng tương ứng của các chỉ số chứng khoán không chỉ ở Hoa Kỳ mà trên toàn thế giới. Đô la Mỹ sẽ chịu áp lực

Tất cả những điều này là những lựa chọn cực đoan cho sự phát triển có thể xảy ra của các sự kiện. Chúng tôi tin rằng Fed rất có thể sẽ có quan điểm trung lập. Ông ấy sẽ cố gắng bằng cách nào đó làm dịu đi việc cơ quan quản lý bắt đầu thay đổi chính sách tiền tệ. Powell có thể thông báo rằng ngân hàng sẽ hành động dựa trên hoàn cảnh phát triển của các sự kiện. Chỉ điều này thôi cũng đủ để các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng trở lại giá trị tối đa trong ngày hôm nay, nhưng đồng thời, tỷ giá hối đoái của đồng đô la sẽ duy trì một xu hướng đi ngang không chắc chắn trong động thái của chỉ số ICE. Việc Fed thiếu các chi tiết cụ thể chặt chẽ sẽ dẫn đến việc gia tăng yếu tố không chắc chắn với các quy trình mơ hồ tiếp theo trên thị trường tài chính.

Dự báo trong ngày:

Dự báo của cặp EUR / USD vẫn giữ nguyên. Nó vẫn nằm trong khoảng 1,1535-1,1660 trước thềm cuộc họp của Fed và có thể nhận được sự hỗ trợ sau cuộc họp và cuộc họp báo của Powell trong bối cảnh một tuyên bố nhẹ nhàng của Ngân hàng Trung ương. Trong trường hợp này, cặp tỷ giá có khả năng tăng lên mức 1.1660. Ngược lại, một tuyên bố mạnh mẽ sẽ đẩy cặp tiền này xuống mức 1,1535. Nếu Chủ tịch Fed thông báo mong muốn của ngân hàng để hành động tùy theo tình hình, cặp đôi này sẽ tiếp tục củng cố với dự đoán dữ liệu việc làm từ Bộ Lao động Hoa Kỳ.

Cặp USD / JPY đang củng cố trong phạm vi 113,40-114,45. Tin tức tích cực đối với đồng đô la Mỹ sẽ cho phép cặp tiền này tăng lên mức 114,75, trong khi tin tức tiêu cực sẽ dẫn đến mức 112,40. Những chuyển động đáng kể trong cặp tiền chỉ có thể được mong đợi trong trường hợp có tuyên bố mạnh mẽ từ Fed và Powell, và dữ liệu về số lượng việc làm mới từ ADP.