FX.co ★ Phố Wall và nền kinh tế thực: không còn bên nhau; Vấn đề cung cấp đang gia tăng

Thế giới đang phải đối mặt với sự gián đoạn "rất lâu" trong luồng hàng hóa, theo người đứng đầu nhà khai thác cảng hàng đầu ICTSI. Các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng vào thứ Tư

Việc vận chuyển hàng hóa sẽ càng trở nên khó khăn và tốn kém hơn

Theo người đứng đầu nhà khai thác cảng hàng đầu ICTSI, thế giới đang phải đối mặt với sự gián đoạn "rất lâu" trong các luồng hàng hóa. Các vấn đề hậu cần, chẳng hạn như tình trạng thiếu xe tải và sự chậm trễ trong các chuyến hàng tại các cảng, ảnh hưởng đến các chuỗi cung ứng được hỗ trợ. Khi sự phục hồi của nền kinh tế làm tăng sản lượng, áp lực lên lĩnh vực hậu cần và các nhà cung cấp nguyên liệu và linh kiện cũng ngày càng lớn.

Trong những tháng gần đây, nền kinh tế của nhiều quốc gia đang gặp phải những bế tắc do nhu cầu mua hàng hóa bán lẻ tăng vọt của những người bị mắc kẹt tại nhà do những hạn chế và tắc nghẽn liên quan đến đại dịch. Điều này chuyển sang việc cung cấp các tàu container và thùng để vận chuyển hàng hóa.

Tại một số thời điểm, tình hình đặc biệt khó khăn ở các thị trường bán lẻ lớn, chẳng hạn như Hoa Kỳ, nơi hàng chục tàu bị mắc kẹt tại các cảng Bờ Tây của Los Angeles và Long Beach, không thể dỡ hàng xuống.

Christian Gonzalez, người đứng đầu bộ phận quản trị công ty tại International Container Terminal Services ( ICTSI), có trụ sở chính tại Philippines cho biết: "Tôi nhận thấy đây là một cuộc khủng hoảng kéo dài, ít nhất là ở cảng và trên đường bộ, đặc biệt là ở những nơi như Hoa Kỳ. Sẽ rất khó để đối phó với nó".

"Về các chuyến hàng ở Thái Bình Dương, sẽ khá lộn xộn trong một thời gian và không thể giải quyết bằng cách thêm nhiều tàu bè vào hệ thống. Điều này sẽ chỉ dẫn đến việc gia tăng lượng hàng tồn đọng."

Theo Gonzalez, hoạt động vận chuyển hàng hóa nặng cũng đã ảnh hưởng đến các khu vực khác, bao gồm cả Iraq, nơi ICTSI vận hành Nhà ga Basra ở phía nam đất nước.

Theo ông, các hãng tàu quốc tế chuyển hướng các container sang các tuyến có lưu lượng lớn. Trong những tháng gần đây, họ đã ghi nhận tỷ lệ thuê tàu cao kỷ lục.

Ông nói: "Có những gián đoạn nhỏ ở Iraq, chủ yếu là do thiếu container và những doanh nhân chỉ đơn giản là không muốn gửi container dọc theo các tuyến đường này."

ICTSI có các cảng container ở một số khu vực, bao gồm Châu Á, Trung Đông và Nam Mỹ, và là một trong mười nhà khai thác cảng container lớn nhất trên thế giới, đã xử lý tổng khối lượng 5,45 triệu TEU (tương đương 20 feet) trong nửa đầu năm. Con số này nhiều hơn 14% so với cùng kỳ năm 2020, vốn đã lên tới 4,79 triệu TEU.

Gonzalez lạc quan về triển vọng của công ty ông, nhưng đồng thời dự đoánh rằng khối lượng hàng hóa sẽ không thay đổi. Điều này có nghĩa là công ty không có kế hoạch tăng lưu lượng và đây không phải là một tin tức tốt.

Có vẻ là, giống như trong lĩnh vực sản xuất, các hãng vận tải ngại bổ sung thêm tàu và xe tải, bởi vì nếu lạm phát và / hoặc một chủng Covid-19 khác ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế, thì công suất của họ sẽ không hoạt động đủ. Ngay cả khi được vay với lãi suất hiện tại, nhiều chủ tàu cũng sẽ không chịu nổi nếu giá vận tải giảm cùng với nhu cầu, và lạm phát tăng, buộc người lao động phải tăng lương.

Không thể nói rằng họ hoàn toàn không có căn cứ gì để lo ngại.

Người Mỹ sẽ tiết kiệm

Bất chấp sự đảm bảo của chính phủ Hoa Kỳ rằng những người dân bình thường đã gian xảo giấu hơn một nghìn tỷ đô la, dữ liệu dự báo cho đến nay cho thấy xu hướng ngược lại. Rõ ràng, khoản tiết kiệm này được che giấu rất sâu, bởi vì dữ liệu được công bố vào thứ Tư cho thấy người Mỹ sẽ mua sắm ít hơn vào đêm Giáng sinh.

Chi tiêu cho kỳ nghỉ ở Mỹ dự kiến sẽ tăng với tốc độ chậm nhất trong ít nhất 8 năm do tình trạng thiếu lương thực, giá cả cao hơn và sự không chắc chắn liên quan đến đại dịch đang diễn ra đe dọa làm tồi tệ hơn mùa mua sắm.

Dữ liệu đến từ Adobe Analytics, cho thấy dự báo mức tăng trưởng doanh số bán hàng trực tuyến trung bình là 10% hoặc 207 tỷ USD trong tháng 11 và tháng 12, so với mức tăng kỷ lục 33% vào năm 2020, khi mọi người thích mua sắm tại nhà hơn là đến các cửa hàng trong thời kỳ đại dịch.

Sau khi chiến đấu với các hạn chế về cửa hàng trong hầu hết thời gian của năm qua, các nhà bán lẻ hiện đang phải đối mặt với một loạt tác động của đại dịch, bao gồm cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng toàn cầu có thể dẫn đến tình trạng thiếu hụt mọi thứ, từ giày Nike đến iPhone của Apple trong những tháng nghỉ lễ.

Nhà phân tích hàng đầu Vivek Pandya cho biết, việc thiếu sự minh bạch về lượng hàng tồn kho dự kiến đang khiến việc xác định tình trạng thiếu sản phẩm liệu có thể thúc đẩy người tiêu dùng mua sắm trực tuyến hay tại cửa hàng trở nên khó khăn hơn.

Pandia cũng cho biết thêm, sự thiếu hụt đã được dự kiến và nguy cơ các trường hợp COVID-19 lại tăng lên cũng là một trong những lý do khiến Adobe có dự báo vùng chi tiêu rộng hơn, từ 5% đến 15%.

Mức tăng vào năm 2021, dự kiến một phần do giá sản phẩm tăng, sẽ là mức tăng nhỏ nhất kể từ khi Adobe bắt đầu theo dõi dữ liệu chi tiêu cho kỳ nghỉ vào năm 2014.

Theo đại diện Adobe, do sự thật là các công ty đang tăng giá sản phẩm do chi phí hàng hóa và vận chuyển tăng mạnh, người tiêu dùng dự kiến sẽ phải trả thêm 9% trong khoảng thời gian từ Lễ Tạ ơn đến Thứ Hai điện tử năm nay.

Họ nói rằng báo cáo tình trạng hết hàng trên trang web của các nhà bán lẻ đã tăng 172% so với mức trước đại dịch vào cuối tháng 7, với nguồn cung quần áo cạn kiệt nhanh nhất, tiếp theo là hàng thể thao, hàng trẻ em và đồ điện tử.

Để đối phó với tình trạng khan hiếm hàng tồn kho, các nhà bán lẻ đang giảm giá ít hơn và tìm cách thúc đẩy mùa bán hàng bằng cách khuyến khích người mua sắm bắt đầu mua sắm sớm hơn trong năm nay.

Thực sự có rất nhiều ẩn số trong phương trình này. Như vậy, lạm phát có thể thúc đẩy người mua mua hàng hóa sớm hơn. Sự khan hiếm cũng kích thích nhu cầu. Ngoài ra còn có yếu tố mua hàng bốc đồng, tăng lên khi kỳ nghỉ lễ đến gần.

Tuy nhiên, một số người mua chỉ đơn giản là không sẵn lòng chi trả quá nhiều. Có lẽ điều này sẽ làm thay đổi nhu cầu đối với hàng hóa rẻ hơn, vốn cũng sẽ trở nên đắt hơn do nhu cầu tăng lên.

Nền kinh tế thực và những khó khăn phi thực tế

Tất cả những điều này gợi ý một ý tưởng không quá lạc quan rằng lạm phát phần lớn bị kích động bởi thực tế là mọi người đều quá sợ hãi. Các chính phủ ở châu Âu sợ ký kết các hợp đồng tương lai để cung cấp khí đốt, và bây giờ Nga có thể quyết định giá và các điều khoản của mình đối với họ. Các hãng vận tải ngại tăng đội xe tải và số lượng tàu, mặc dù yếu tố thứ hai thực sự không giúp được gì nhiều, vì các cảng ở Trung Quốc và các nước xuất khẩu thường bị phong tỏa và ngừng vận chuyển.

Do đó, các nhà sản xuất Trung Quốc cũng e ngại việc tăng khối lượng sản xuất, vì hàng hóa của họ sẽ nằm không tại các cảng và không thể tải xuống trong nhiều tháng. Họ cũng bị cản trở bởi chính sách nghiêm ngặt của nhà nước trong lĩnh vực phòng chống Covid.

Các nhà sản xuất ở Châu Âu và Hoa Kỳ đang giảm khối lượng đầu ra, vì họ không nhận được nguyên liệu thô và các tàu vận chuyển năng lượng đúng hạn.

Do đó, giá các sản phẩm sữa và thức ăn cho vật nuôi đã tăng trong năm nay. Giá cà phê cũng được dự báo sẽ tăng vào năm 2022.

Nestle SA, chủ sở hữu của Nescafe và Nespresso, cho biết cà phê sẽ trở nên đắt hơn do công ty bắt đầu cảm thấy áp lực về chi phí sản xuất cao hơn trong ngành hàng này.

Công ty thực phẩm lớn nhất thế giới, cũng sản xuất đồ dùng cho thú cưng Purina và sữa đặc Carnation, đã cùng các đồng nghiệp của mình thêm phần tăng giá vào chiến lược của họ khi họ phải vật lộn với lạm phát gia tăng, mà họ dự đoán có thể còn tăng lên vào năm 2022.

Giám đốc tài chính Francois-Xavier Roger nói với các nhà phân tích: "Nó liên quan đến các danh mục cụ thể đã bị ảnh hưởng bởi lạm phát chi phí sản xuất. Vào năm 2021, chủ yếu là về các sản phẩm sữa và chăm sóc thú cưng." "Nhưng chúng tôi có thể dự đoán giá cà phê sẽ cao hơn trong năm tới."

Kết quả là, giá cả tăng lên, và dân thường đang lo lắng ... và chỉ có Phố Wall là cảm thấy tuyệt vời.

Thị trường chứng khoán đã tăng trở lại

Các chỉ số chứng khoán của Hoa Kỳ đã tăng vào thứ Tư, nhờ các báo cáo quý mạnh mẽ từ các công ty chăm sóc sức khỏe bao gồm Anthem và Abbott, trong khi vẫn còn lo ngại về tác động của các hạn chế chuỗi cung ứng và lạm phát đối với thu nhập doanh nghiệp.

Phòng thí nghiệm Abbott tăng 4,2% sau khi nâng dự báo lợi nhuận hàng năm trong bối cảnh doanh số bán các sản phẩm xét nghiệm COVID-19 phục hồi.

Cổ phiếu Anthem Inc tăng 5,7% và Biogen Inc 2% sau khi cả hai công ty y tế nâng dự báo lợi nhuận trong năm.

Trong số 11 chỉ số ngành chính của S&P 500, 8 chỉ số tăng sau khi chùng xuống vào thứ Hai.

Các nhà kinh tế kỳ vọng thu nhập của S&P 500 sẽ tăng 33% so với cùng kỳ năm trước, theo dữ liệu của Refinitiv, đồng thời theo dõi chặt chẽ triển vọng tăng trưởng của các công ty đang đối mặt với chi phí tăng, thiếu lao động và gián đoạn chuỗi cung ứng.

Fiona Cincotta, nhà phân tích thị trường tài chính cấp cao cho biết: "Các nhà đầu tư đang tiêu hóa lợi nhuận và tác động của sự gián đoạn chuỗi cung ứng đối với các doanh nghiệp Hoa Kỳ".

"Các bản công bố gần đây đã giúp đánh lạc hướng lo ngại về lạm phát đình trệ, nhưng đã chuyển hướng sự chú ý đến các nút thắt trong chuỗi cung ứng, vốn có khả năng tác động tiêu cực đến thu nhập quý III".

Cơn sốt toàn cầu của bộ phim "The Squid Game" (Trò chơi con mực) của Netflix đã giúp thu hút nhiều khách hàng hơn mong đợi, dịch vụ phát trực tuyến lớn nhất thế giới này cho biết. Netflix dự đoán rằng số lượng thành viên bão hòa sẽ tiếp tục tăng số lượng đăng ký vào cuối năm nay.Bộ phim này đã được xem bởi hơn 142 triệu hộ gia đình.

Tuy nhiên, cổ phiếu của công ty này đã giảm 2,3% sau mức cao kỷ lục hồi đầu tháng do một trong những nhân viên của công ty phát biểu không chính xác, tăng thêm 18,2% tổng thể trong năm nay.

Các thương hiệu khác của công nghệ và truyền thông lớn đã bị trộn lẫn trong giao dịch trước thị trường. Theo Verge, Facebook, đã tăng 0,2%, có kế hoạch đổi tên thương hiệu với một cái tên mới tập trung vào vũ trụ số ảo. Tuy nhiên, khoản tiền phạt 50,5 triệu bảng từ cơ quan quản lý Anh vì những vi phạm trong quá trình mua nền tảng Gif Giphy có thể ảnh hưởng tiêu cực đến báo giá của công ty hôm nay và ngày mai.

"Mọi người đang chờ đợi xem các công ty công nghệ lớn sẽ báo cáo những gì. Đây có lẽ là lý do thực sự tại sao chúng ta thấy các cổ phiếu riêng lẻ phản ứng nhiều hơn so với toàn thị trường nói chung", theo Peter Cardillo, chuyên gia trưởng thị trường.

Trong báo cáo hàng quý, Verizon Communications Inc đã tăng 2,1% do số lượng thuê bao điện thoại trả sau trong quý 3 tăng so với dự kiến, trong khi nhà sản xuất dầu Baker Hughes Co giảm 4% do lợi nhuận thấp.

Chỉ số S&P 500 chuẩn chỉ thấp hơn 0,3% so với mức đóng cửa kỷ lục vào đầu tháng 9, trong khi chỉ số trung bình của Dow Jones Industrials thấp hơn 0,3% so với mức cao kỷ lục đạt được vào giữa tháng 8.

Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 83,61 điểm, tương đương 0,24%, lên 35.540,92, S&P 500 tăng 10,73 điểm, tương đương 0,24%, lên 4.530,36 và chỉ số Nasdaq Composite tăng 9,87 điểm, tương đương 0,07%, lên 15.138,96.

Cổ phiếu Ford Motor tăng 2,3% sau khi Credit Suisse nâng xếp hạng cổ phiếu của hãng xe Mỹ lên "tốt hơn" liên quan đến sự kiện hãng này chuyển đổi sang ô tô điện.

Trên sàn NYSE, số lượng phát hành được bán vượt quá số lượng phát hành giảm giá theo tỷ lệ 1,46 : 1. Số lượng các phát hành giảm giá đã vượt quá số lượng các phát hành tăng giá với tỷ lệ 1,01 : 1 trên Nasdaq. Chỉ số S&P ghi nhận 38 mức cao mới trong 52 tuần và không có mức thấp mới, trong khi Nasdaq ghi nhận 48 mức cao mới và 12 mức thấp mới.

Tesla Inc đã giảm 0,6% so với kết quả hàng quý sau khi thị trường đóng cửa khi các nhà đầu tư chờ đợi thông tin chi tiết về kết quả của nó ở Trung Quốc.

Khối lượng giao dịch do đồng đô la "rẻ" quá mạnh đến mức nó tạo ra sự sụp đổ trong việc thực hiện các hợp đồng thực.

Sàn giao dịch kim loại London bị tàn phá

Sàn giao dịch kim loại London đã cạn kiệt đồng đỏ - theo đúng nghĩa đen. Dự trữ đồng có sẵn trong các kho LME đã giảm xuống dưới 20.000 tấn - ít hơn so với lượng đồng tiêu thụ của các nhà máy Trung Quốc trong một ngày. Giờ đây, các nhà giao dịch đang vật lộn với khả năng kim loại này sẽ không có sẵn hàng để giao.

Đợt sụt giảm mạnh trong trữ lượng hàng tồn kho, bắt đầu từ tháng 8 và tăng nhanh trong tháng này, đã dẫn đến bước nhảy vọt trong các hợp đồng LME gần nhất để ghi nhận đồng cap cấp cho các lần giao hàng tiếp theo. Điều này đặc biệt gây khó khăn cho các nhà sản xuất đồng đỏ - những công ty biến kim loại cơ bản này thành những vật dụng như dây điện, tấm và ống dẫn và có xu hướng bán hợp đồng tương lai LME để bảo đảm rủi ro về giá của họ.

Tuy nhiên, việc dọn trống kho hàng cũng giúp tăng giá chuẩn, và vai trò phổ biến của đồng trên thế giới có nghĩa là chi phí tăng vọt sẽ làm tăng tác động lan rộng của lạm phát đối với các nhà sản xuất và xây dựng. Và trong khi các mối đe dọa ngày càng tăng đối với hoạt động kinh tế toàn cầu đặt ra câu hỏi về triển vọng nhu cầu đồng đò, thì dự trữ của các đối thủ cạnh tranh Trung Quốc và Mỹ trên LME cũng đang ở mức thấp.

Chỉ một phần nhỏ lượng đồng trên thế giới được đưa vào kho LME và những người sử dụng đồng có xu hướng ký hợp đồng dài hạn với các nhà sản xuất và nhà giao dịch, thay vì tìm kiếm nguồn cung trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, thực tế là lượng cổ phiếu nắm giữ quá thấp - và không chỉ trên LME - cho thấy vùng đệm thị trường đang cạn kiệt một cách nguy hiểm.

Sàn giao dịch này đã giới thiệu các biện pháp khẩn cấp vào tối thứ Ba để khắc phục tình hình. Trong số đó có một sự thay đổi quy tắc tạm thời cho phép bất kỳ nhà giao dịch nào có vị thế bán khống không thể giao đồng có thể hoãn thực hiện nghĩa vụ giao hàng của họ với một khoản phí.

Robin Bhar, một nhà tư vấn độc lập đã phân tích thị trường kim loại LME trong hơn 35 năm cho biết: "Đây là một tình huống chưa từng có và chúng tôi chưa từng thấy điều gì tương tự trong lịch sử gần đây của thị trường đồng." 'Những hành động thị trường này là khắc nghiệt, nhưng chúng là cần thiết."

LME cũng đã mở một cuộc điều tra, yêu cầu thông tin từ các ngân hàng và nhà môi giới về hoạt động của họ và hoạt động của khách hàng của họ trên thị trường đồng trong hai tháng qua. Tập đoàn Trafigura trading đã thu hồi một phần đáng kể đồng đã được chuyển khỏi các kho LME trong những tháng gần đây.

Đáp lại, Trafigura tuyên bố rằng các kho dự trữ LME là cần thiết để cung cấp cho người dùng cuối, nhấn mạnh rằng nhu cầu đồng đang cao, và đang lấn át nguồn cung sẵn có. "Vai trò của Trafigura là đảm bảo an toàn cho việc cung cấp hàng hóa cho khách hàng của mình", đại diện công ty cho biết.

Hôm này, giá đồng đỏ giảm nhẹ do có sự can thiệp của sàn giao dịch. Tuy nhiên, đây không phải là lần đầu tiên LME can thiệp vào thị trường của mình. Vào năm 2019, sàn giao dịch đã tiến hành một cuộc điều tra tương tự khi dòng chảy đơn hàng rút nickel khiến giá nickel tăng vọt. Thị trường sau đó đã bình tĩnh trở lại và LME không có thêm động thái nào.

Chú ý đến ngày tháng: cả hai trường hợp vượt quá số liệu đều xảy ra trong những năm kinh tế tăng trưởng mạnh nhất. Chúng ta có thể cho rằng điều này liên quan trực tiếp đến việc hình thành bong bóng trong các lĩnh vực liên quan.

Không nghi ngờ gì nữa, siêu lợi nhuận mà các chủ ngân hàng và quỹ đầu cơ chứng minh có liên quan trực tiếp đến thị trường tiền điện tử, cho phép bạn đạt được lợi nhuận tốt do biến động mạnh.

Đồng thời, các nhà tài chính ít sẵn lòng tham gia vào việc cho vay đối với lĩnh vực thực đang gặp khó khăn rất lớn. Nếu bạn cần ý kiến của tôi, đây là điều mà cuối cùng sẽ cung cấp cho chúng ta tình trạng lạm phát đình trệ mạnh nhất. Cho dù Bitcoin có tầm quan trọng như thế nào và đóng vai trò là đầu tàu của kỷ nguyên tiền kỹ thuật số mới, thì việc sản xuất hàng hóa không nên gặp khó khăn về tài chính.

Điều này có thể đặc biệt khó khăn ngay cả đối với các công ty không lớn có khả năng phát hành trái phiếu cho vay doanh nghiệp của riêng họ, hoặc để vay bằng tài sản cố định. Một nhà sản xuất nhỏ là người bị tấn công. Chính lĩnh vực sản xuất tư nhân sẽ thua trong cuộc chiến về giá nguyên liệu thô với các nhà sản xuất lớn. Chính các doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ phải đối mặt với áp lực lớn nhất từ việc nhân viên đòi tăng lương.

Các doanh nghiệp lớn có thể tạo ra một giới hạn nợ nhất định, ví dụ, đối với tiền điện mà không cần e sợ rằng sẽ bị ngắt điện, vì công ăn việc làm đang bị đe dọa. Các nhà sản xuất tư nhân bị tước bỏ những đặc quyền này.

Than ôi, các Ngân hàng Quốc gia, với nỗ lực cứu khu vực tài chính ngay từ đầu, cuối cùng đã quên mất hệ thống tài chính tồn tại để làm gì. Lợi nhuận vượt quá của các cá nhân quan trọng hơn việc hỗ trợ tài chính cho các nhà sản xuất.

Do đó, đúng vậy, chúng tôi đang chờ đợi lạm phát đình trệ. Vì vậy bây giờ, trong khi lạm phát vẫn chưa lên đến hai con số, bạn nên suy nghĩ kỹ về những gì bạn sẽ chi tiêu khi thời kỳ khó khăn đến. Và có lẽ bạn sẽ nghĩ về giao dịch như một cách để kiếm sống, nếu bạn chưa bắt đầu với chúng tôi. Rốt cuộc, thị trường không ngủ, nó luôn tiêu hóa tiền. Và trong những ngày khó khăn nhất của nền kinh tế, khối lượng giao dịch chỉ tăng lên, bởi vì đây là bản chất của nó.

Có lẽ đây là bài học quan trọng nhất mà các nhà tài phiệt Phố Wall đang dạy chúng ta lúc này: trong thời điểm khó khăn, hãy tự chăm sóc bản thân trước. Và bây giờ là lúc bạn nên tự mình "kê cao gối ngủ". Điều này nghe có vẻ tàn nhẫn, nhưng đó là thực tế.