FX.co ★ Các thị trường đang chuyển sang giao dịch theo phạm vi khi cuộc họp FOMC đến gần, đồng đô la Mỹ sẽ không từ bỏ vị thế của nó. Tổng quan về USD, EUR và GBP

Bất chấp thực tế là các chỉ số chứng khoán tại Mỹ lại đóng cửa trong vùng đỏ (giảm trong 5 ngày liên tiếp lần đầu tiên kể từ tháng 2), nhưng sự tiêu cực đã không lan sang các thị trường châu Á. Hàng hóa thể hiện động lực tốt, đồng đỏ tăng + 3,93% vào thứ Sáu, nhôm tăng 2,98% và dầu cũng tăng 2%. Điều này có nghĩa là nhu cầu về rủi ro vẫn ổn định.

Đồng thời, giá sản xuất của Mỹ cho thấy tăng trưởng trong tháng 8 cao hơn một chút so với dự báo, điều này tạo thêm động lực cho kỳ vọng lạm phát. Đây là một tín hiệu tăng giá yếu đối với đồng đô la Mỹ, vì lạm phát gia tăng dưới mọi hình thức được coi là một trong những dấu hiệu của nền kinh tế phát triển quá nóng, điều này làm tăng áp lực lên Fed.

Lợi suất của UST kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ sau khi công bố dữ liệu, nhưng trong mọi trường hợp, cần phải chờ dữ liệu về lạm phát tiêu dùng, sẽ được công bố vào thứ Ba.

Định vị tổng thể của đồng đô la Mỹ thực tế không thay đổi trong tuần báo cáo. Tổng vị thế mua giảm 560 triệu, cụ thể xuống mức 11,1 tỷ. Sự đóng góp lớn nhất được thực hiện bởi sự tăng trưởng của đồng Euro, có cơ hội cho một sự điều chỉnh đi lên. Nhìn chung, lệnh bán vẫn tiếp tục ở hầu hết các loại tiền tệ hàng hóa.

Có thể giả định rằng tuần sau không có khả năng dẫn đến các chuyển động mạnh, vì người chơi sẽ mong đợi kết quả của cuộc họp FOMC. Chúng tôi kỳ vọng chủ yếu là giao dịch theo phạm vi. Đồng đô la Mỹ sẽ không có dấu hiệu suy yếu trước khi FOMC xây dựng các điểm chuẩn mới.

EUR / USD

Các nhà giao dịch tiếp tục đánh giá kết quả cuộc họp của ECB vào tuần trước, trong khi những ước tính này khá trái ngược nhau. Một mặt, ECB bắt đầu giảm bớt chương trình QE sớm hơn Fed, đây là một tín hiệu diều hâu. Mặt khác, áp lực giá trong khu vực Eurozone yếu hơn và bảng cân đối kế toán của ECB tăng trưởng nhanh hơn, vì vậy các bước đi của ECB không cần phải được đánh giá quá cao. Trong mọi trường hợp, tất cả các quyết định chính sẽ được đưa ra vào ngày 16 tháng 12, tức là sự tập trung vào Fed đã không hề biến mất.

Trong tuần báo cáo, vị thế mua ròng của đồng Euro đã tăng 2,347 tỷ, bù đắp một phần cho việc bán tháo trong hai tuần trước đó và tạo cơ hội cho đồng Euro tăng trưởng điều chỉnh. Giá thanh toán tăng mạnh do các thành phần khác của giá thanh toán cũng đóng góp vào đồng Euro. Trước hết, động thái của việc chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ.

Người ta cho rằng đồng Euro có cơ hội tốt để duy trì trên mức hỗ trợ 1,1750, nơi có thể hình thành cơ sở cho một xung lực đi lên điều chỉnh. Mục tiêu là mức cao cục bộ 1.1910. Một nỗ lực để vượt qua nó vào ngày 3 tháng 9 đã không thành công, nhưng tình hình thị trường nhìn có vẻ như nỗ lực thứ hai đang trở nên khá khả thi. Rất khó để đoán liệu nó có thành công hay không bây giờ vì động lực thị trường nói chung vẫn nghiêng về đồng đô la Mỹ.

GBP / USD

Vào thứ Sáu, dữ liệu về cán cân thương mại và sản xuất công nghiệp ở Anh trong tháng Bảy đã được công bố. Mặc dù thực tế là các số liệu cuối cùng tổng thể không tệ, các dự báo vẫn cho thấy những dữ liệu tích cực hơn. Viện NIESR, ước tính tốc độ tăng trưởng GDP trong tháng 8, lưu ý rằng mức tăng trưởng 0,1% là thấp nhất kể từ tháng Giêng.

NIESR lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng chậm lại có liên quan đến cả sự bùng nổ cuối mùa xuân và sự khởi đầu của chủng Delta. Họ nói rằng có những rủi ro đáng chú ý về sự suy giảm trong những tháng tới.

Không giống như đồng Euro, đồng bảng Anh ít có khả năng tiếp tục tăng trưởng hơn. Báo cáo của CFTC cho thấy sự tăng trưởng hơn nữa trong vị thế bán khống, mức thay đổi hàng tuần là 832 triệu và mức ưu thế tổng thể của phe gấu đạt -2,13 tỷ đồng, tức là, vị trí tổng thể nghiêng về đồng đô la Mỹ vẫn được duy trì. Thoạt nhìn, giá ước tính đang tăng, nhưng điều này phần lớn là do động lực yếu của lợi suất UST, vốn đã bị mắc kẹt ở gần mức đạt được vào tháng 7 sau bình luận của Powell tại Jackson Hole.

Có thể giả định rằng cơ hội vượt lên trên vùng kháng cự 1.3880/90 là thấp, vì các nhà đầu cơ giá tương lai tiếp tục bán ra đồng bảng Anh ngay cả trong bối cảnh nhu cầu rủi ro nhất định, điều này cho thấy sự yếu kém của nó trong dài hạn. Giao dịch trong phạm vi 1.3720-1.3890 có vẻ nhiều khả năng hơn khi dự đoán kết quả cuộc họp của Fed vào tuần tới.