FX.co ★ EUR / USD. Đồng Đô la Mỹ có thể củng cố vị thế của mình vào ngày mai sau khi chỉ số lạm phát được công bố

Cặp EUR / USD đã bắt đầu tuần giao dịch ở mức đáy 1.18, phản ánh tâm trạng thất bại của những người mua cặp này. Họ thậm chí không thể tiếp cận mức 1.1900. Tuần trước, họ đã đánh dấu mức đỉnh ở mức 1.1884, nhưng sau đó, cặp tiền này đã giảm trở lại, giảm gần 100 điểm. Kết quả gây tranh cãi của cuộc họp tháng 9 của ECB là điều duy nhất tạm thời ngăn chặn làn sóng giảm giá, cho phép người mua tiến hành điều chỉnh.

Tuy nhiên, đợt pullback điều chỉnh cũng rất im lặng, bất chấp thái độ lạc quan của cơ quan quản lý châu Âu. Nếu chúng ta nhìn vào biểu đồ hàng ngày, có thể thấy rằng bears đã kiểm soát tình hình đối với cặp tiền trong gần như toàn bộ tuần qua, tạo ra áp lực có hệ thống, nhưng đồng thời, cũng ổn định. Thứ sáu tuần trước, đồng euro có một chút thời gian nghỉ ngơi, giải thích kết quả cuộc họp tháng 9 của Ngân hàng Trung ương châu Âu có lợi cho nó. Tuy nhiên, đây là một vấn đề gây tranh cãi, trong bối cảnh cơ quan quản lý có ý định mua toàn bộ khối lượng trái phiếu phát hành ròng do các nước EU phát hành.

Bất chấp sự sụt giảm dự kiến trong việc mua tài sản theo chương trình PEPP khẩn cấp, ECB vẫn quyết định tiếp tục mua toàn bộ khối lượng trái phiếu ròng do các nước trong khu vực châu Âu phát hành. Trong số 1 nghìn tỷ, 850 tỷ còn lại khoảng 500 tỷ chưa sử dụng. Theo Christine Lagarde, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã sẵn sàng không sử dụng toàn bộ phong bì PEPP. Nhưng đồng thời, bà cũng không cho biết chính xác quyết định cắt giảm chương trình sẽ được đưa ra khi nào. Trái với dự đoán, điều này đã không xảy ra tại cuộc họp tháng 9, vì vậy trọng tâm của sự chú ý chuyển sang tháng 10 hoặc tháng 12 (sẽ không có cuộc họp của Ngân hàng Trung ương vào tháng 11). Một số chuyên gia tin rằng quyết định hoàn thành chương trình sẽ được đưa ra bởi Hội đồng quản trị vào tháng 12. Tuy nhiên, tại cuộc họp tương tự, cơ quan quản lý châu Âu có thể thông báo việc mở rộng chương trình RDA, với quy mô hiện là 20 tỷ euro mỗi tháng. Theo một cách giải thích, ECB sẽ tăng gần gấp đôi khối lượng này (xấp xỉ - lên đến 30 - 40 tỷ đồng).

Vì vậy, không thể nói về kết quả "diều hâu" của cuộc họp tháng 9 của ECB. Theo Christine Lagarde, không có vấn đề gì về việc cắt giảm các khuyến khích - khái niệm "hiệu chuẩn lại" khá áp dụng ở đây. Tóm tắt kết quả của cuộc họp vừa qua, bà nhấn mạnh rằng sau khi PEPP sụp đổ, công việc của ECB sẽ không thể hoàn thành.

Đổi lại, đồng đô la Mỹ bắt đầu ở mức đáy. Bulls của đô la đã đương đầu với cú đánh từ dữ liệu của Bảng lương Phi Nông nghiệp. Có thể nhớ lại rằng sự tăng trưởng về số lượng việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp trong tháng 8 đã giảm đáng kể, nhưng một số thành phần khác của bản công bố (tiền lương, tỷ lệ thất nghiệp) đã giúp vô hiệu hóa kết quả thứ 235 nghìn của Thay đổi Việc làm Phi nông nghiệp. Hơn nữa, một số dấu hiệu gián tiếp cho thấy sự sụt giảm của chỉ số này là tạm thời.

Đặc biệt, chỉ số về số lượng vị trí tuyển dụng còn trống và sự luân chuyển lao động của Hoa Kỳ được công bố vào tuần trước (đo lường mức độ trống của các vị trí tuyển dụng khu vực tư nhân vào cuối tháng báo cáo, điều chỉnh theo yếu tố mùa vụ) cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ đang trong tình trạng khá mạnh mẽ. Số lượng vị trí tuyển dụng còn trống trong tháng trước đã trở thành kỷ lục (10 triệu 900 nghìn), và số lượng người thất nghiệp trên mỗi nơi làm việc đã giảm xuống còn 0.79 (so với giá trị trước đó là 0.93). Nói cách khác, nhu cầu về lao động của Hoa Kỳ vẫn khá cao, và thực tế này cho thấy rằng số liệu về việc làm Phi Nông Nghiệp tháng 9 sẽ mạnh hơn số liệu tháng 8. Một chỉ số khác cũng nói lên điều này. Tại đây, số hồ sơ xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu chỉ tăng 310 nghìn trong tuần trước. Đây là mức thấp mới sau khi bắt đầu đại dịch coronavirus.

Các thông cáo nói trên, được hỗ trợ bởi những bình luận lạc quan từ một số đại diện của Fed (đặc biệt là James Bullard), gợi ý rằng Fed sẽ tiếp tục giữ nguyên lộ trình cắt giảm QE và thắt chặt hơn nữa các thông số chính sách tiền tệ. Sau khi phục hồi sau cú đánh, chỉ số đô la Mỹ đã quay trở lại vị trí như trước khi công bố dữ liệu việc làm Phi Nông Nghiệp. Điều tương tự cũng có thể nói về cặp EUR / USD, cặp tiền này đã cập nhật mức đáy trong hai tuần vào ngày hôm nay.

Tuy nhiên, Bulls của đô la cần một lập luận cơ bản mạnh mẽ để củng cố thành công của họ. Một lập luận như vậy có thể là sự công bố chỉ số lạm phát vào ngày mai. Điểm đáng chú ý là chỉ số giá tiêu dùng tháng 7 đã phản ánh những dấu hiệu đầu tiên cho thấy lạm phát của Mỹ đang chững lại. Ví dụ, tình huống này đã được sử dụng bởi Jerome Powell, người đã nói lên quan điểm thiếu quyết đoán về triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ trong hội nghị chuyên đề Jackson Hole. Do đó, nếu dữ liệu ngày mai được công bố trong vùng xanh, đồng đô la Mỹ sẽ củng cố đáng kể vị thế của nó.

Theo dự báo sơ bộ, chỉ số giá tiêu dùng chung sẽ tăng lên 0.4% (so với giá trị trước đó là 0.5%) đối với kỳ hạn hàng tháng và lên tới 5.3% (tháng 7 là 5.4%) đối với kỳ hạn hàng năm. Chỉ số cốt lõi sẽ được đưa ra ở mức của tháng trước (0.3% so với tháng trước, 4.2% so với cùng kỳ năm trước). Ngay cả mức vượt quá dự báo tối thiểu cũng sẽ gây ra biến động mạnh đối với cặp EUR / USD.

Từ quan điểm kỹ thuật, cặp tỷ giá hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ 1.1790 trên biểu đồ hàng ngày (đường trung bình của Bollinger Bands trùng với đường Kijun-sen). Nếu giá được tích lũy dưới mục tiêu này, chỉ báo Ichimoku sẽ hình thành một tín hiệu giảm giá "Parade of lines", do đó mở đường đến mức hỗ trợ chính 1.1650 - đây là mức đáy trong năm, trùng với đường dưới của Chỉ báo dải Bollinger trên cùng một khung thời gian. Với sự không tương quan giữa các vị thế của Fed và ECB, bất kỳ sự điều chỉnh tăng nào có thể được sử dụng như một cái cớ để mở các vị thế bán với mục tiêu ban đầu là mức 1.1700 (mức hỗ trợ ở giữa) và mục tiêu chính là mức 1.1650.