FX.co ★ EURUSD: mặc dù gần đây đồng đô la gặp khó khăn, nhưng đồng euro thiếu động lực tích cực để tiếp tục tăng trưởng

Tuần trước, đồng bạc xanh đã biến động sau các báo cáo của Mỹ.

Động lực tích cực từ sự phục hồi thị trường lao động Mỹ đã đẩy USD lên mức đỉnh 4 tháng, nhưng sau đó buộc phải thoái lui do áp lực lạm phát trong nước giảm.

Đồng đô la thậm chí còn giảm xuống thấp hơn sau khi niềm tin của người tiêu dùng vào Mỹ giảm xuống làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sớm thắt chặt chính sách tiền tệ.

Đồng thời, cặp EUR/USD đã xác định mức thấp cục bộ ở mức 1.1710, trên một vài bước so với mức thấp của tháng 3 ở 1.1704, sau đó nó đã tăng trở lại.

Dữ liệu được công bố vào cuối năm ngày qua cho thấy trong tháng 8, chỉ số tâm lý người tiêu dùng tại Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2011 - xuống còn 70.2 điểm so với mức 81.2 điểm của tháng 7.

Các thị trường Hoa Kỳ đón nhận tin tức này theo những cách khác nhau.

Các chỉ số chứng khoán của Mỹ đóng cửa cao hơn vào thứ Sáu. Hơn nữa, Dow Jones và S&P 500 đã cập nhật mức cao kỷ lục lần thứ mười một. Tuy nhiên, đây chẳng qua là một phản xạ được biểu hiện, vì trước đây bất kỳ suy thoái kinh tế nào cũng được coi là lý do để gia tăng động lực.

Đồng thời, nhu cầu đối với trái phiếu dài hạn gia tăng trên thị trường nợ Mỹ, phản ánh nghi ngờ về sự ổn định và tốc độ phục hồi kinh tế nước này. Kết quả là, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm từ 1.36 xuống 1.29%, kéo đồng bạc xanh theo đó.

Thứ sáu tuần trước, đồng tiền của Mỹ cho thấy mức giảm kỷ lục trong gần bảy tuần và giảm khoảng 0.6% so với các đồng tiền chính khác, bao gồm cả đồng euro.

Trong bối cảnh đồng đô la suy yếu, cặp EUR/USD đã đạt mức đỉnh hàng tuần và kết thúc năm ngày qua gần mức 1.1795.

Thứ sáu tuần trước, các nhà giao dịch ưa thích đồng euro kết hợp với một đồng bạc xanh đáng tin cậy hơn do nhu cầu về tài sản rủi ro tăng lên.

Tuy nhiên, vào thứ Hai, tâm lý thị trường trở nên kém hơn do tin tức ảm đạm từ Trung Quốc, khi báo cáo tăng trưởng sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ ở nước này trong tháng Bảy yếu hơn dự kiến.

Tin tức này làm dấy lên lo ngại rằng nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang phải hứng chịu một làn sóng COVID-19 mới, và đẩy đồng đô la an toàn lên cao, trong khi cặp tiền tệ chính đi xuống. Điều này cho phép chúng tôi coi sự tăng trưởng của EUR/USD từ thứ Sáu tuần trước là một sự điều chỉnh đơn giản và không phải là bắt đầu một xu hướng tăng.

Các nhà phân tích của ING tin rằng đồng euro sẽ vẫn chịu áp lực so với đồng đô la và trong tuần này, cặp EUR/USD sẽ giao dịch trong nửa dưới của phạm vi gần đây là 1.1700–1.1800.

Họ cho biết: "Không chỉ đồng đô la Mỹ mạnh lên sẽ gây áp lực lên EUR/USD trong ngắn hạn, mà bản thân đồng euro cũng không có chất xúc tác tích cực. Quan điểm chính trị mềm mỏng của ECB tạo ra sự khác biệt rõ rệt với đường lối của Fed".

Tín hiệu gần đây từ Ngân hàng Trung ương châu Âu về việc giữ lãi suất ở mức thấp khuyến khích các nhà đầu tư sử dụng tiền vay để đặt cược vào việc tỷ giá hối đoái đồng euro-đô la sẽ sụt giảm, ING lưu ý.

Trong khi đó, đặt cược đồng USD tăng đã trở lại mức được thấy lần cuối khi thị trường lo ngại về coronavirus vào năm ngoái, khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho hội nghị chuyên đề của Fed tại Jackson Hole.

Theo dữ liệu mới nhất từ CFTC, các vị thế mua ròng bằng tiền Mỹ đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2020.

Năm nay, đồng bạc xanh đã tăng giá khoảng 3%. Một số chiến lược gia dự đoán nó sẽ tăng hơn nữa khi Fed có động thái thắt chặt chính sách tiền tệ.

Các chiến lược gia của Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia cho rằng thị trường đã phản ứng quá mức đối với báo cáo tháng 7 về niềm tin người tiêu dùng Mỹ. Họ vẫn đang chờ Fed đưa ra thông báo về việc cắt giảm kích thích vào tháng tới.

Họ cho biết: "Dữ liệu trong một tháng không phải là xu hướng, nhưng đáng để theo dõi. Đồng đô la có thể tăng trong tuần này nếu biên bản từ cuộc họp tháng 7 của FOMC cho thấy các thành viên Ủy ban đang xem xét khả năng giảm mua tài sản sớm nhất là vào tháng tới".

Tháng trước, Fed nói rằng sự phục hồi của nền kinh tế quốc gia sẽ tiếp tục, bất chấp sự lây lan của biến thể delta coronavirus trong nước. Dữ liệu việc làm của Mỹ được công bố sau đó, hóa ra tốt hơn dự báo, khiến một số đại diện của Fed đề xuất rằng việc giảm mua tài sản của ngân hàng trung ương có thể bắt đầu sớm hơn.

Năm nay, ngân hàng trung ương Hoa Kỳ còn lại ba cuộc họp về chính sách tiền tệ - vào tháng 9, tháng 11 và tháng 12. Tại mỗi cuộc họp, họ có thể đưa ra thông báo về việc cắt giảm chương trình mua tài sản, Rabobank cho biết.

Các nhà phân tích của ngân hàng lưu ý rằng: "Trong tháng này, các thị trường mỏng có thể khiến tỷ giá USD tăng vọt theo những tin tức mới nhất. Với sự biến động và kéo lùi giá như vậy trên thị trường, chúng tôi vẫn kỳ vọng cặp EUR/USD sẽ ở mức 1.1800 trong một tháng".

"Vì một số bước chính sách tiền tệ của Fed đã được đưa vào báo giá, chúng tôi cũng giữ nguyên dự báo trong ba tháng cho cặp tiền này, giữ nguyên ở mức 1.1700. Và cuối cùng, do Fed chuyển đổi chính sách sang giai đoạn mới, chúng tôi đã điều chỉnh giảm dự báo sáu tháng cho EUR/USD - từ 1.1700 xuống 1.1600 ", họ nói thêm.

Vào đầu tuần này, cặp tiền tệ chính đã mất một số vị thế đã đạt được vào thứ Sáu.

Không có ấn bản quan trọng nào về khu vực đồng euro và Hoa Kỳ trong lịch kinh tế ngày thứ Hai. Do đó, cặp EUR/USD đang giao dịch dưới ảnh hưởng của nhu cầu rủi ro và động lực của đồng đô la.

Dữ liệu về GDP của khối tiền tệ trong quý thứ hai sẽ được công bố vào thứ Ba, cũng như các báo cáo tháng Bảy về doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp ở Hoa Kỳ.

Vào thứ Tư, chúng tôi có báo cáo về lạm phát của khu vực đồng euro trong tháng 7 và biên bản cuộc họp FOMC cuối cùng cũng sẽ được công bố.

Các nhà giao dịch hy vọng sẽ nhận được thông tin từ cuộc thảo luận về triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của các thành viên Fed.

Các chuyên gia của Ngân hàng MUFG coi việc công bố biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 là sự kiện chính trong tuần này.

Họ cho biết: "Trong năm qua, đã có một xu hướng rõ ràng là đồng đô la mạnh lên ngay sau khi công bố biên bản của Ủy ban Thị trường Mở, mặc dù rất khiêm tốn. Tuy nhiên, có nguy cơ đồng USD sẽ có một đợt tăng giá đáng kể hơn, như biên bản tháng Bảy có thể báo hiệu rằng Fed đang tiến tới việc giảm mua tài sản".

Vào thứ Hai, đồng tiền của Mỹ đã có thể thu hút người mua và phục hồi phần nào từ mức thấp hàng tuần quanh mốc 92.50 điểm.

Nếu tiếp tục tăng trưởng, đồng bạc xanh có thể vượt qua mốc 93.00 trong ngắn hạn, tuy nhiên, nó có thể gặp ngưỡng kháng cự mạnh tại 93.15–93.20 (vùng đỉnh 4 tháng đi qua).

Đối với cặp tiền tệ chính, nó vẫn nằm dưới đường trung bình động 100 và 200. Điều này cho thấy phe gấu không vội từ bỏ vị trí của mình.

Mục tiêu ban đầu của phe bò là 1.1805. Mức kháng cự tiếp theo nằm ở 1.1825, 1.1860 và 1.1910.

Hỗ trợ được xác định tại 1.1770, 1.1720 và 1.1700. Việc đột phá mốc cuối cùng sẽ dẫn đến mức giảm xuống 1.1640 và sau đó là 1.1600.