FX.co ★ Báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ là sự kiện chính của ngày hôm nay. Tổng quan về USD, CAD, JPY

Hôm nay, sự chú ý của các nhà đầu tư tập trung vào việc công bố dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ, điều này sẽ cho phép đánh giá lại triển vọng hành động của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tại cuộc họp tháng 9.

Còn đối với tin tức kinh tế và chính trị, Thượng viện Hoa Kỳ tự tin thông qua dự luật cơ sở hạ tầng, trong đó bao gồm 550 tỷ USD cam kết chi tiêu mới, mặc dù Chủ tịch Hạ viện Nancy Pelosi vẫn kiên quyết rằng luật sẽ không được đưa ra biểu quyết tại Hạ viện cho đến khi Thượng viện hoàn thành phê duyệt dự luật ngân sách 3,5 nghìn tỷ USD do chính quyền tổng thống Biden đề xuất. Đây không phải là một quá trình nhanh chóng và có khả năng cao sẽ chuyển một cách suôn sẻ sang đàm phán về trần nợ vì không có đầy đủ vốn cho kế hoạch cơ sở hạ tầng. Con số cuối cùng có thể ít hơn đáng kể so với 3,5 nghìn tỷ USD.

Các thành viên của Fed đã không đưa ra bất kỳ thông tin mới nào. Người đứng đầu Fed Cleveland, Mester, đã phát biểu vào ngày hôm qua. Bà đã nói về sự cần thiết phải hiểu về động lực của lạm phát trong thời kỳ hậu đại dịch không chỉ ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, bà không nói một lời nào về chính sách tiền tệ.

USD/CAD

Báo cáo về thị trường lao động Canada cho tháng 7 được công bố đồng thời với báo cáo của Mỹ, và nó hóa ra tồi tệ hơn rất nhiều- mức tăng 94.000 việc làm mới thấp hơn dự báo, tỷ lệ thất nghiệp là 7,5% chứ không phải 7,4%, như kỳ vọng. Tuy nhiên, chúng ta phải bắt đầu từ thực tế rằng thị trường lao động Canada đã phục hồi với tốc độ nhanh hơn đáng kể trước đó và chỉ có 246.000 việc làm ở Canada trước khi khôi phục mức việc làm trước đại dịch. Nhiệm vụ này có vẻ khả thi hơn là phục hồi hoàn toàn thị trường lao động Hoa Kỳ.

Phân tích tốc độ phục hồi kinh tế toàn cầu, Scotiabank gợi ý rằng Na Uy và New Zealand sẽ là những nước đầu tiên bắt đầu tăng lãi suất, và Canada sẽ tham gia sau đó một chút. Điều này có nghĩa là đồng CAD có một động lực tiềm ẩn cho sự tăng trưởng, điều này trực tiếp xuất phát từ sự thay đổi dự kiến trong chênh lệch lợi suất có lợi cho nó.

Tuy nhiên, điều này sẽ xảy ra không sớm hơn nửa cuối năm 2022. Vị thế mua ròng tính bằng CAD đã tăng 169 triệu trong tuần báo cáo, đạt 595 triệu. Ưu điểm trước có vẻ tăng, nhưng theo một số tiêu chí khác, đồng CAD vẫn yếu hơn USD.

Giá ước tính cao hơn mức trung bình dài hạn, điều này mang lại lý do để kỳ vọng sự tăng trưởng tiếp tục của cặp USD / CAD, nhưng động lực bị mất và đà tăng yếu.

Tình hình có thể được gọi là trung lập-tăng giá. Mục tiêu gần nhất là mức 1.2545. Có thể tăng trưởng ở mức 1.2700, nhưng điều này đòi hỏi sự xuất hiện của một động lực mạnh mẽ mới.

USD / JPY

Đồng USD mạnh lên đáng kể so với đồng yên Nhật, nhưng sự tăng trưởng này phần lớn là do rủi ro toàn cầu giảm chứ không phải do sức mạnh của đồng đô la hay sự yếu đi của đồng yên.

Nó cũng cho thấy một chuyển động tương tự chống lại vàng, đó là một phản ứng với một báo cáo việc làm mạnh mẽ, việc này không thể dài hạn. Đồng thời, giá mục tiêu thấp hơn một chút so với mức trung bình, tức là cơ hội vượt qua mức cao 111,67 có vẻ yếu.

Tình hình kinh tế của Nhật Bản có vẻ hơi khác so với hầu hết các nước G10. Một mặt, có một thặng dư tài khoản vãng lai trong 83 tháng và đang tăng lên trong những tháng gần đây. Thặng dư thương mại mang lại cho Nội các nhiều không gian hành động hơn so với ở Hoa Kỳ, nơi thâm hụt kinh niên đang tăng lên mà không có dấu hiệu chậm lại.

Đồng thời, không thể phân tán lạm phát bằng mọi cách. Giống như hầu hết các ngân hàng trung ương khác, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã đặt mục tiêu ở mức 2% và không giảm nó, trong khi lạm phát, tính trên cơ sở năm 2020, giảm 0,5%. Trong khi đó, chi tiêu hộ gia đình trong tháng 6 giảm 5,1% so với cùng kỳ, có nghĩa là không có cơ hội thấy lạm phát thậm chí gần với mức mục tiêu đã nêu.

Sự suy yếu của đồng Yên là một yếu tố góp phần làm tăng lạm phát do chi phí nhập khẩu tăng, do đó, sự tăng trưởng của tỷ giá USD / JPY nhìn chung được hỗ trợ bởi các cơ quan tài chính của Nhật Bản. Nhưng do giá thanh toán không tăng, cần lưu ý rằng các nhà đầu tư lớn đang chờ đợi sự tiếp tục giao dịch trong phạm vi hiện tại hoặc một sự sụt giảm. Do đó, có thể kết luận rằng khi chúng ta tiếp cận mức 111,67, cơ hội hình thành đỉnh sẽ tăng lên và chúng ta cần tìm kiếm cơ hội bán ra.