FX.co ★ EUR / USD. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp tích cực đã mở ra chân trời giá mới cho đồng đô la

Trên thị trường ngoại hối, hiếm khi xảy ra trường hợp các nhà giao dịch nhận được các tín hiệu rõ ràng mang đặc tính của nền tảng cơ bản: theo quy luật, một trong những thành phần của bản phát hành bị "loại bỏ" khỏi cuộc đua chung, do đó gieo rắc nghi ngờ về một quyết định giao dịch cụ thể. Điều tương tự cũng được áp dụng đối với ý kiến của đại diện Ngân hàng Trung ương - các quan chức thường sử dụng cụm từ "tinh gọn", tránh cụ thể hóa.

Tuy nhiên, đôi khi những người tham gia thị trường nhận được những thông điệp mang tính khẳng định cho phép họ đưa ra những kết luận nhất định có tính khẳng định như nhau. Tình hình hôm nay là từ thể loại như thế. Tất cả các thành phần trong bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ đã vào "vùng xanh", làm tăng khả năng cắt giảm sớm QE và tăng lãi suất vào cuối năm sau. Phản ứng tương đối khiêm tốn của các nhà giao dịch trước thực tế này có thể được giải thích bởi "yếu tố coronavirus" - tình hình dịch tễ ở Hoa Kỳ đã trở nên tồi tệ hơn đáng kể, gây áp lực nền tảng lên đồng bạc xanh. Nhưng yếu tố này khó có thể giữ cho đồng đô la tiếp tục tăng trưởng, do phản ứng của các nhà chức trách đối với các báo cáo về coronavirus.

Vì vậy, bản phát hành ngày hôm nay thực sự làm hài lòng những nhà giao dịch theo hướng đồng đô la tăng giá, mặc dù báo cáo ADP khá yếu trước các số liệu chính thức. Số người làm việc trong khu vực tư nhân tăng 700,000 người, mặc dù theo số liệu của cơ quan ADP, sự gia tăng số lượng người làm việc trong khu vực này lên tới hơn 300,000 người. Nhân tiện, thực tế này cũng chỉ ra mối tương quan yếu của các báo cáo này, mặc dù, trong thời kỳ "trước khủng hoảng", ADP đóng vai trò như một loại "chim hải âu petrel" vào đêm trước khi công bố dữ liệu chính thức. Cho đến nay, báo cáo ADP yếu kém trên thực tế đã củng cố tác động tích cực của bảng lương phi nông nghiệp mạnh. Rốt cuộc, một kỷ lục hàng năm đã được ghi nhận vào ngày hôm nay - 943,000 việc làm được tạo ra. Lần cuối cùng thị trường lao động Mỹ đưa ra con số cao như vậy là vào tháng 8 năm 2020 (1.5 triệu việc làm được tạo ra khi đó).

Chúng ta có thể nói rằng bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 đã làm giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư về sự năng động của thị trường lao động Hoa Kỳ. Tất cả các thành phần của bản phát hành đều nằm trong "vùng xanh", và ngay cả tốc độ tăng lương cũng nằm trong "vùng xanh", ngay cả khi những kỳ vọng khá lạc quan. Số liệu hôm nay (0.4% so với tháng trước và 4.0% theo năm) bổ sung cho sự gia tăng ấn tượng về số lượng người làm việc trong lĩnh vực phi nông nghiệp. Trong khu vực kinh tế tư nhân, chỉ số này cũng cho thấy động lực mạnh mẽ - tăng 703,000 với dự báo tăng trưởng là 680,000. Số người làm việc trong lĩnh vực sản xuất của nền kinh tế tăng 27,000 người cùng một lúc. Tỷ lệ thất nghiệp cũng không gây thất vọng: trái ngược với dự báo tăng trưởng 5.7%, thì giá trị chạm mức 5.4%. Tỷ lệ dân số hoạt động kinh tế cũng tăng lên 61.7% (kết quả tốt nhất kể từ tháng 4 năm nay).

Nhìn chung, thị trường lao động Hoa Kỳ đã phát triển "tốc độ bay". Chỉ số quan trọng đã tăng liên tục trong bốn tháng qua: 278,000 việc làm được tạo ra vào tháng 4, 580,000 vào tháng 5, 938,000 (chỉ số tháng 6 đã được điều chỉnh tăng so với giá trị trước đó là 850,000), và 943,000 vào tháng 7.

Những động lực như vậy không chỉ nói về sự phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ - thị trường đang ngày càng cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ quyết định thắt chặt các thông số của chính sách tiền tệ trước thời hạn đã tuyên bố. Ví dụ, những tín hiệu đầu tiên liên quan đến việc cắt giảm QE có thể được công bố tại cuộc họp tháng 9 của Fed. Trên thị trường cũng có những gợi ý rằng Jerome Powell có thể đưa ra tuyên bố tương ứng tại hội nghị chuyên đề kinh tế ở Jackson Hole, dự kiến diễn ra vào cuối tháng 8.

Cũng cần nhắc lại phát biểu mới đây của Phó Chủ tịch Fed Richard Clarida. Ông nói rằng "tại các cuộc họp tiếp theo" Cục Dự trữ Liên bang sẽ đánh giá tiến độ trong việc hướng tới các mức mục tiêu (chủ yếu về thị trường lao động và lạm phát), sau đó có thể thông báo cho các thị trường về việc sắp bắt đầu cắt giảm chương trình kích thích. Tóm tắt bài phát biểu của mình, Clarida nhấn mạnh rằng các quyết định của Ngân hàng Trung ương về chính sách tiền tệ (cả về QE và lãi suất) không phụ thuộc vào các dự báo, mà "chủ yếu dựa trên dữ liệu đầu vào". Những bình luận gay gắt bất ngờ như vậy (đối với Clarida, người mà phần lớn lặp lại theo Powell) đã làm dấy lên tin đồn rằng Cục Dự trữ Liên bang đang dần bắt đầu chuẩn bị cơ sở cho các bước đi phù hợp của Fed. Có thể giả định rằng người đứng đầu Ngân hàng Trung ương tại hội nghị chuyên đề kinh tế cũng sẽ thắt chặt trong lời hùng biện của mình, cho phép cắt giảm dần các ưu đãi đã có trong năm nay.

Do đó, hỗ trợ chính cho đồng đô la hiện sẽ được cung cấp bởi kỳ vọng "hiếu chiến" của các nhà đầu tư. Điều này sẽ đặc biệt rõ ràng trong cặp euro-đô la. Sự không tương quan giữa các vị thế của ECB và Fed đang trở nên rõ ràng hơn - và thực tế này đóng vai trò (và sẽ tiếp tục đóng vai trò là điểm neo chính cho cặp EUR / USD).

Theo kết quả phát hành ngày hôm nay, cặp tiền này đã rời khỏi phạm vi 1.1830-1.1900 (phạm vi mà cặp tiền đã được giao dịch trong tuần), giảm xuống khu vực của con số 17. Từ quan điểm kỹ thuật, cặp tiền này nằm giữa đường giữa và đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày, cũng như dưới tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, điều này đã hình thành tín hiệu "Đường diễu hành - Line Parade" giảm giá. Tất cả điều này cho thấy mức độ ưu tiên của các vị thế bán. Mức hỗ trợ đầu tiên nằm ở mức 1.1740 - đây là đường dưới của Dải Bollinger trên biểu đồ D1. Mức hỗ trợ chính nằm ở mức 1.1680 - đây cũng là đường dưới của Dải Bollinger, nhưng đã nằm trong khung thời gian hàng tuần.