FX.co ★ Kết quả cuộc họp của Fed

Sự kiện quan trọng trong tuần đã bị bỏ lại và các thị trường Hoa Kỳ có điều gì đó để suy nghĩ sau khi kết quả của nó được biết tới. Hệ thống Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên tỷ giá chủ chốt trong khoảng 0-0,25%. Ủy ban Tiền tệ cho rằng tỷ giá sẽ vẫn ở mức hiện tại cho đến khi thị trường lao động được khôi phục hoàn toàn và lạm phát không ổn định ở mức mục tiêu là 2%. Cục Dự trữ Liên bang lưu ý rằng hoạt động kinh tế và kinh doanh tiếp tục được cải thiện do người dân được tiêm chủng. Sự cải thiện được quan sát thấy trong tất cả các lĩnh vực của nền kinh tế, nhưng không phải tất cả chúng đều phục hồi đồng đều. Có những lĩnh vực bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi đại dịch (chẳng hạn như du lịch hoặc giao thông vận tải) đang phục hồi chậm hơn những lĩnh vực khác và chúng có liên quan đến nguy cơ suy thoái mới, vì gần đây ở Mỹ đã có sự gia tăng số trường hợp biến thể Delta của vi rút Corona. Cơ quan quản lý Hoa Kỳ cũng cho biết họ sẽ duy trì tốc độ mua trái phiếu hiện tại với số lượng 80 tỷ USD mỗi tháng và chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp với số lượng 40 tỷ USD mỗi tháng. Như vậy, nhìn chung, cuộc họp của Fed có thể được coi là hoàn toàn trôi qua. Không có thay đổi nào được thực hiện đối với chính sách tiền tệ. Điều này có hại cho đồng tiền của Hoa Kỳ, đồng USD đã giảm giá so với tất cả các đối thủ cạnh tranh của nó. Không có phản ứng nào của thị trường chứng khoán được chú ý.

Nên hiểu rằng một trong những nguyên nhân chính thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng trưởng chính là việc Fed đang rót ít nhất 120 tỷ USD hàng tháng vào nền kinh tế. Do đó, hầu hết số tiền này được sử dụng trên các thị trường liên quan đến việc tạo ra lợi nhuận, đặc biệt là trên thị trường chứng khoán. Do đó, sẽ chỉ là một tin xấu đối với thị trường chứng khoán nếu Fed thông báo cắt giảm chương trình QE hoặc giảm bớt chương trình này. Tuy nhiên, điều này đã không xảy ra, vì vậy thị trường chứng khoán có thể tiếp tục phát triển, và các chỉ số chứng khoán có thể tiếp tục thiết lập các kỷ lục mới. Nhìn chung, chúng ta có thể nói rằng Fed, giống như chúng ta đoán trước, đã có quan điểm cực kỳ trung lập và nói rõ rằng Fed sẽ không ép buộc các sự kiện. Như chúng tôi đã nhiều lần lưu ý, lạm phát tăng mạnh không phải là mục tiêu số một của Fed. Thay vào đó, mục tiêu dài hạn của họ là đạt được sự ổn định về giá trong một thời gian dài. Bây giờ, mọi người đều hiểu rằng sự phục hồi của thị trường lao động đứng ở ưu tiên hàng đầu. Và số ca nhiễm vi rút Corona mới ở Hoa Kỳ càng tăng thì tốc độ phục hồi của thị trường lao động và nền kinh tế càng chậm lại. Theo đó, đơn giản là không nên xóa bỏ chương trình QE hoặc thậm chí bắt đầu thảo luận về sự kết thúc của nó ngay bây giờ. Chúng tôi đã nói về điều này trong các bài báo gần đây của mình và bây giờ Fed đã xác nhận tất cả các giả định của chúng tôi. Do đó, theo quan điểm của chúng tôi, có thể nói về việc cắt giảm chương trình QE không sớm hơn cuối năm 2021. Và thậm chí khi đó, Hoa Kỳ sẽ có thể tránh được một làn sóng đại dịch toàn diện mới.