FX.co ★ EUR/USD: tin đồn thống trị thị trường. Các nhà giao dịch căng thẳng trước Fed

EUR/USD vẫn đang giao dịch đi ngang giữa 1.1750 và 1.1830 đại diện cho biên dưới của Dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày và đường biên trên của dải Bollinger trong cùng khung thời gian. Các nhà giao dịch thận trọng trước cuộc họp chính sách của Fed vào tháng 7. Kết quả của nó sẽ đến hạn vào thứ Tư tuần này. Lần này, các chuyên gia không thấy trước bất kỳ động thái cụ thể nào từ ngân hàng trung ương Mỹ. Đó là lời hùng biện có thể kích hoạt sự biến động cao hơn giữa các cặp tiền tệ liên quan đến đô la, bao gồm EUR/USD. Sự biến động cao này có mang lại lợi ích cho đồng đô la Mỹ không? Câu hỏi vẫn còn mở. Do đó, những người tham gia thị trường không vội vàng mở cược lớn vào EUR/USD, giữ cặp tiền trong phạm vi giao dịch.

Hiện nay, các báo cáo kinh tế vĩ mô ít quan trọng đối với tâm lý thị trường. Ví dụ, ngày nay các nhà giao dịch đã biết cuộc khảo sát IFO của Đức. Mặc dù có những ước tính lạc quan, chỉ số môi trường kinh doanh chuyển sang màu đỏ, không như mong đợi. Chỉ số môi trường kinh doanh của IFO đã giảm xuống còn 100.9 vào tháng 7 trong khi các nhà phân tích đã dự đoán điểm số là 102. Trước đây, chỉ số này đã cho ra số điểm cao hơn trong ba tháng qua. Bên cạnh đó, chỉ số kỳ vọng kinh tế cũng giảm trong tháng 7. Nhìn chung, không xảy ra điều gì bất thường vì tất cả các chỉ báo vẫn cho thấy các chỉ số mạnh mẽ, mặc dù chúng đã rút lui khỏi mức cao lịch sử. Tuy nhiên, thực tế là tất cả các chỉ số xấu đi không cho phép đồng euro khẳng định sức mạnh. Hiện tại, đồng tiền châu Âu duy nhất phụ thuộc hoàn toàn vào đồng đô la Mỹ, do đó, dễ bị ảnh hưởng bởi nhiều tin đồn khác nhau.

Thông thường, tất cả các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có nghĩa vụ giữ im lặng và tránh bình luận công khai 10 ngày trước cuộc họp chính sách. Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch đang đưa ra kết luận của riêng họ cùng với các chuyên gia tiền tệ và người trong cuộc. Trên thực tế, các nhà giao dịch bị bối rối bởi luồng thông tin hỗn hợp phong phú. Không có gì ngạc nhiên, họ không thể xác định quỹ đạo cho EUR/USD.

Hôm nay, các nhà phân tích tại Goldman Sachs tuyên bố rằng cuộc họp chính sách sắp tới sẽ là một cuộc họp thường lệ khiến các nhà giao dịch khó tìm ra bất kỳ gợi ý nào về việc giảm kích thích tài khóa sớm hơn dự kiến. Từ quan điểm của các nhà phân tích Goldman Sachs, FOMC sẽ công bố những tín hiệu diều hâu đầu tiên cho đến tháng 9. Bên cạnh đó, các nhà phân tích nhắc nhở thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang cam kết cảnh báo trước về các bước như vậy. Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã hành động chính xác theo cách này 4 năm trước khi họ thông báo cho thị trường rằng bảng cân đối kế toán của họ bị thu hẹp. Theo Goldman Sachs, Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ công bố những gợi ý đầu tiên về việc thu hẹp chương trình QE tại hai cuộc họp vào mùa thu (dự kiến vào tháng 9 và tháng 11). Do đó, ngân hàng trung ương có khả năng sẽ công bố hướng dẫn chuyển tiếp mới vào tháng 12.

Các chuyên gia khác cho rằng Fed có thể phát tín hiệu diều hâu tại cuộc họp chính sách gần nhất vào tháng 7. Ví dụ, các nhà phân tích tại Commerzbank nghĩ rằng cơ quan quản lý sẽ sửa đổi từ ngữ trong tuyên bố chính sách, nói rằng họ sẽ không tiếp tục thực hiện chương trình mua tài sản của mình trong một thời gian dài. Thay vì từ ngữ này, Fed Hoa Kỳ có thể sử dụng một cụm từ khác. Bản chất là cơ quan quản lý có thể tiếp tục thực hiện kích thích của mình cho đến khi đạt được tiến bộ đáng chú ý. Nói cách khác, cơ quan quản lý có thể phác thảo một số tiêu chí, mặc dù mơ hồ, điều đó sẽ cho phép ngân hàng trung ương tránh xa chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của mình.

Một mặt, thông điệp này khó có thể được coi là diều hâu. Tuy nhiên, lập trường này có thể cung cấp cho đồng đô la Mỹ sự hỗ trợ vững chắc, đặc biệt là so với đồng euro vì đồng tiền này đã bị đè nặng bởi lập trường rõ ràng của ECB. Hãy để tôi nhắc bạn rằng chiến lược ECB mới chịu được lạm phát vượt quá mức mục tiêu trên cơ sở tạm thời, do đó cơ quan quản lý có thể bỏ qua những đột biến lạm phát như vậy. Hầu hết các chuyên gia đồng ý rằng chiến lược mới của ECB hoãn thời hạn tăng lãi suất có thể ở mức độ lớn hơn. Sự đồng thuận cho thấy ECB có thể tăng lãi suất chủ chốt cho đến năm 2024. Một số chuyên gia đưa ra dự báo thận trọng hơn, dự đoán đợt tăng lãi suất đầu tiên trong nửa đầu năm 2025. Khi nói đến cuộc họp QE, ECB vẫn chưa bỏ bất kỳ gợi ý diều hâu nào.

Do đó, ngay cả những gợi ý nhỏ từ Cục Dự trữ Liên bang về cắt giảm các chương trình kích thích sớm hơn dự kiến sẽ cho phép phe gấu EUR/USD củng cố áp lực bán. Sự khác biệt giữa lời hùng biện của Fed và ECB sẽ rất nổi bật. Thực tế sẽ gây áp lực mạnh lên EUR/USD.

Trong bối cảnh cơ bản, các vị thế mua EUR/USD có vẻ rủi ro. Các đợt điều chỉnh tăng đột biến là kết quả của sự suy yếu tạm thời của đồng bạc xanh nhưng không củng cố đồng euro. Sẽ rất hợp lý khi sử dụng những bước nhảy giá như vậy để mở các vị thế bán. Tốt hơn là bạn nên nhập các vị thế bán vào thời điểm khi mức tăng đột biến giá đang suy yếu. Mục tiêu giảm chính vẫn được nhìn thấy ở mức hỗ trợ 1.1750 trùng với biên dưới của dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày.