FX.co ★ Mặc dù sức mạnh của xu hướng giảm EUR / USD vẫn còn nhiều nghi vấn, nhưng đồng đô la vẫn tiếp tục có nhu cầu cao

Sau khi giảm mạnh vào ngày hôm trước, thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng ổn định vào thứ Ba. Trong đó, chỉ số S&P 500 tăng thêm 1.5%.

Rõ ràng, những người tham gia thị trường hài lòng với thực tế là lợi tức của chứng khoán kho bạc Hoa Kỳ ngừng giảm. Hôm thứ Ba, chỉ báo cho trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt giá trị thấp nhất kể từ tháng Hai trong khu vực 1.139%, sau đó nó đã tăng trên 1.20%.

Lợi tức trái phiếu thấp cho thấy chỉ số S&P 500 sẽ tiếp tục giảm, phản ánh sự nghi ngờ của nhà đầu tư về tính khả quan của báo cáo thu nhập doanh nghiệp trong tương lai , cũng như việc định giá quá cao cổ phiếu.

Tuy nhiên, sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán đã được phác thảo hóa ra là một khởi đầu sai lầm. Mặc dù sự ổn định của tăng trưởng vẫn còn nhiều nghi vấn, nhưng dường như còn quá sớm để nói về sự khởi đầu của một giai đoạn giảm điểm của thị trường.

Sự lây lan của biến thể COVID-19 chủng delta trên thế giới gây ra mối lo ngại nghiêm trọng, nhưng hệ thống y tế của các quốc gia có tỷ lệ người được tiêm chủng cao vẫn đang đối phó, và do đó các nhà đầu tư sẵn sàng mua các khoản giải ngân.

Ngoài ra, không có lý do gì để mong đợi một cuộc thực hiện lại từ mùa xuân năm ngoái, ít nhất là do các khuyến khích tiền tệ không dừng lại và khối lượng mua tài sản của Fed vẫn vào khoảng 120 tỷ USD mỗi tháng.

Với sự hỗ trợ như vậy từ ngân hàng trung ương, một sự điều chỉnh nghiêm trọng đối với các tài sản rủi ro vẫn chưa thể xảy ra. Ngoài ra, nỗi sợ hãi về coronavirus có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải giảm nhẹ luận điệu của mình.

Nếu ngân hàng trung ương trì hoãn việc bắt đầu các cuộc thảo luận về việc cắt giảm các ưu đãi, điều này sẽ dẫn đến sự suy yếu của đồng đô la.

Cho đến nay, đồng tiền của Hoa Kỳ không có ác cảm với việc cập nhật các mức đỉnh kể từ đầu năm.

Westpac lưu ý rằng đồng bạc xanh dường như đã nhận được sự hỗ trợ quan trọng từ tâm lý ngại rủi ro.

"Đồng đô la hiện đang ở trạng thái khá tốt và có khả năng tiếp tục mạnh lên cho đến khi diễn ra hội nghị ở Jackson Hole, nơi Fed có thể thông báo giảm mua trái phiếu. Do đó, các nhà đầu tư có thể sẽ thích nắm giữ các vị thế mua USD trong vài tuần tới ", các chiến lược gia của ngân hàng này tin tưởng.

Tuần này, chỉ số USD đã phá vỡ mốc 93.00 điểm và tiến sát mức của gần 4 tháng trước.

Việc phá vỡ trên mức 93.43 (mức đỉnh trong tháng 3) sẽ cho phép bulls của đô la nhắm đến mức 94.00 (mức tròn) và sau đó - ở mức 94.30 (mức đỉnh của tháng 11).

Tỷ giá EUR / USD đã giảm ngày thứ năm liên tiếp trong bối cảnh nhu cầu ổn định về tài sản trú ẩn an toàn.

Đồng đô la có tính bảo vệ được hưởng lợi từ những lo ngại về sự phát triển của các ca bệnh nhiễm virus trên thế giới. Đồng bạc xanh cũng được hỗ trợ bởi kỳ vọng rằng sức mạnh kinh tế của Hoa Kỳ có thể dẫn đến việc tăng lãi suất trong nước sớm hơn.

Sự tăng trưởng của giá tiêu dùng ở Hoa Kỳ là một lợi thế nữa cho đồng đô la. Tại khu vực đồng euro, chỉ số CPI trong tháng 6 tăng chậm lại từ mức 2% của tháng 6 xuống 1.9%, trong khi chỉ số tương tự ở Hoa Kỳ tăng 5.4% so với mức 5% được ghi nhận trong tháng trước.

Nếu lạm phát quốc gia tiếp tục tăng tốc, thì sớm hay muộn Fed vẫn phải đáp ứng điều này bằng cách bắt đầu giảm QE. Và ở đó, không còn xa nữa là tăng lãi suất.

Theo báo cáo của The Wall Street Journal, mức tăng trưởng GDP của Mỹ vào cuối năm nay có thể trở thành kỷ lục trong gần 40 năm.

Theo dự báo đồng thuận của các chuyên gia được WSJ khảo sát gần đây, kinh tế Mỹ có thể tăng tốc 6.9% trong năm nay. Đây sẽ là mức tăng đáng kể nhất kể từ năm 1983, khi GDP quốc gia tăng 7.9%.

Trong khi đó, ở bên kia bờ Đại Tây Dương, cán cân rủi ro đối với triển vọng kinh tế vẫn đang chuyển dịch sang mặt tiêu cực. Ít nhất, đây là điều mà ban lãnh đạo ECB tin tưởng.

Tuần này, các nhà đầu tư đang chờ đợi phán quyết của cơ quan quản lý về chính sách tiền tệ và lời khuyên về các kế hoạch tiếp theo để hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh đại dịch đang diễn ra.

Việc phá vỡ mức 1.1800 đối với sự sụt giảm tỷ giá EUR / USD có vẻ chưa được tin tưởng.

Đồng euro có thể được hỗ trợ nếu ECB không đáp ứng kỳ vọng của thị trường liên quan đến sự thay đổi "ôn hòa" trong dự báo lãi suất tại cuộc họp vào thứ Năm. Nhưng nếu điều này được thực hiện, nó sẽ mở ra con đường cho sự suy yếu hơn nữa của đồng euro.

Các chiến lược gia của Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia cho biết: "Điều này có nghĩa là chính sách tiền tệ của ECB sẽ vẫn siêu mềm trong thời gian dài hơn, vốn là một trở ngại đối với đồng euro.

Trong kịch bản này, cuộc chiến của "bulls" đối với EUR / USD trên mốc 1.1800 có thể bị mất trong tuần này. Do đó, xác suất kiểm tra mức đáy hàng năm ở mức 1.1704 và tiếp tục giảm sâu về con số 16 sẽ tăng lên. Tình huống ngược lại sẽ dẫn đến sự đảo chiều của cặp tiền và quay trở lại mức đỉnh gần đây gần mức 1.1900.