FX.co ★ EUR/USD. Xem trước trong tuần. Sự ổn định tài chính của Khu vực đồng euro đã vượt quá rủi ro chấp nhận được. Nợ quốc gia của Ý sẽ tăng lên 160% của GDP, ở Hy Lạp - tăng lên 200% của GDP

Điều quan trọng là phải nghỉ ngơi sau cuộc biểu tình ấn tượng của cặp EUR/USD vào tuần trước. Một sự điều chỉnh đi xuống dường như đã bắt đầu vào thứ sáu. Tuy nhiên, hiện tại đường Kijun-sen quan trọng vẫn chưa đạt được, chưa kể đường trung bình động trên hệ thống giao dịch kênh hồi quy tuyến tính. Do đó, cho đến nay quy mô của sự điều chỉnh thậm chí không cho phép chúng ta kết luận rằng sự điều chỉnh sẽ tiếp tục trong ít nhất một vài ngày và sẽ không có sự hình thành sụt giảm bằng kính hiển vi. Như chúng ta đã thảo luận trong các bài viết trước, nền tảng kinh tế vĩ mô và nền tảng cơ bản hiện nay khá mơ hồ. Chính xác hơn, phản ứng của các nhà giao dịch là mơ hồ đối với chúng và nó khác nhau tùy thuộc vào cặp hoặc công cụ. Do đó, chúng ta không thể đưa ra một kết luận rõ ràng rằng nguyên nhân khiến đồng đô la Mỹ sụp đổ là do các cuộc biểu tình, bạo loạn và biểu tình ở Hoa Kỳ, ví dụ như đồng franc không đặc biệt đắt đỏ so với đồng đô la và đồng yên Nhật Bản là ngày càng rẻ hơn. Chúng ta cũng không thể nói rằng đồng đô la Mỹ đang mất giá do các vấn đề với nền kinh tế Mỹ (thị trường chứng khoán đã phục hồi sau khi sụp đổ tháng ba), vì nền kinh tế châu Âu không ở trong tình trạng tốt nhất (như đã được xác nhận bởi cuộc họp ECB vừa qua và bài phát biểu của Christine Lagarde). Do đó, mọi thứ có thể được quy cho các yếu tố kỹ thuật, nhưng liên quan đến kỹ thuật, chuyển động đi lên hóa ra quá mạnh mẽ và không bị thu hồi. Do đó, chúng tôi tin rằng đồng euro đã tăng giá trong tuần qua dựa trên toàn bộ các yếu tố, kỳ vọng của nhà giao dịch và mối quan tâm của họ. Do đó, hoàn toàn không thể dự đoán khi nào các nhà giao dịch sẽ ngừng chú ý đến một hoặc một yếu tố khác và đồng euro sẽ ngừng tăng trưởng. Dựa trên điều này, chúng tôi tin rằng (như trước đây) rằng những người tham gia thị trường chắc chắn nên theo xu hướng và trong mọi trường hợp, hãy cố gắng đoán sự đảo ngược của cặp tiền, được dẫn dắt bởi ý kiến "đồng euro đã tăng giá rất nhiều, nó sẽ giảm hơn nữa.

"Tuần giao dịch mới sẽ bắt đầu ngay lập tức với một số báo cáo khá thú vị, mặc dù sẽ có tương đối ít thống kê khi bắt đầu. Đức chuẩn bị xuất bản một báo cáo về sản xuất công nghiệp cho tháng tư vào thứ hai. Nếu, theo kết quả của tháng ba, việc suy giảm chỉ số lên tới 9.2% tính theo tháng, thì đến cuối tháng tư, dự kiến là -15.5%. Do đó, đồng tiền của châu Âu khó có thể nhận được hỗ trợ vào ngày giao dịch đầu tiên trong tuần.

Một trong những sự kiện quan trọng vào thứ ba mà chúng tôi lưu ý là GDP khu vực đồng euro trong quý đầu tiên, vẫn còn trong một phiên bản không kết luận. Dự báo tương tự ở mức -3.2% trong các điều khoản hàng năm và -3.8% trong các điều khoản hàng quý. Sẽ không có số liệu thống kê kinh tế vĩ mô quan trọng tại khu vực đồng euro vào thứ tư, nhưng một cuộc họp của Eurogroup được lên kế hoạch vào thứ năm - các bộ trưởng tài chính của các quốc gia thành viên EU, người đứng đầu ECB và các nhà tài chính đầu tiên khác của EU. Sự kiện này có thể cực kỳ thú vị, vì trong khuôn khổ của nó, một kế hoạch cứu lấy nền kinh tế EU gần như chắc chắn sẽ được thảo luận. Hãy nhớ lại rằng đề nghị cuối cùng của Đức và Pháp về 500 tỷ euro đã được các nước phía nam chấp thuận và từ chối bởi các nước phía bắc. Về nguyên tắc, hầu hết tất cả các kế hoạch ở mức độ này hay mức độ khác đều ngụ ý rằng các thành viên EU ổn định nhất về tài chính phải trả tiền để cứu các quốc gia bị ảnh hưởng nhất khỏi dịch bệnh và khủng hoảng. Đây chính xác là những gì không phù hợp với "những quốc gia tham gia với tư cách ổn định nhất về tài chính" của EU. Đức, Áo, Hà Lan, các quốc gia Scandinavi, vốn nổi tiếng về kinh tế và kỷ luật tài chính, không sẵn lòng chuyển vài chục tỷ euro vào các tài khoản "chi tiêu" của Tây Ban Nha, Ý, Hy Lạp và Bồ Đào Nha. Do đó, các quốc gia này chỉ cung cấp cho vay đối với người miền nam và những gì cần thiết với việc đưa ra các hạn chế ngân sách nhất định cho các năm trong tương lai. Đương nhiên, tùy chọn này không được yêu thích bởi chính quốc gia miền Nam, những nước chỉ đơn giản dựa vào việc nhận hàng tỷ euro và không nợ bất cứ ai. Nói chung, cuộc họp của Eurogroup sẽ thảo luận các vấn đề về chủ đề này.

Một báo cáo về sản xuất công nghiệp tại khu vực đồng euro được thiết lập cho ngày giao dịch cuối cùng trong tuần. Dự báo cho thấy, trong các điều khoản hàng tháng trong tháng tư, mức giảm sẽ là 20.6% và trong các điều khoản hàng năm - 31.2%. Do đó, dựa trên số liệu thống kê kinh tế vĩ mô của tuần tới, đồng euro khó có thể nhận được hỗ trợ. Tuy nhiên, đây là nghịch lý chính của thời điểm hiện tại - Hoa Kỳ khó có thể cung cấp số liệu thống kê mạnh mẽ hơn, có nghĩa là tin tức từ nước ngoài bù đắp cho hiệu ứng của tin tức từ châu Âu. Sự kiện thú vị nhất sẽ là cuộc họp Eurogroup.

Ở đầu bài viết, chúng tôi đã đề cập rằng tình hình kinh tế ở khu vực đồng euro không tốt hơn Mỹ. Tuần trước, ECB đã quyết định mở rộng chương trình PEPP thêm 600 tỷ euro, nghĩa là gần gấp đôi. Một mặt, số tiền này sẽ giúp ích cho nền kinh tế, vốn sẽ có thể phục hồi nhanh hơn (điều này là tốt). Mặt khác, điều này có nghĩa là quy mô của sự sụp đổ của nền kinh tế EU lớn hơn nhiều so với ước tính ban đầu (điều này là xấu). Do đó, chúng tôi không tin rằng các hành động của ECB có thể dẫn đến sự gia tăng của đồng euro. ECB gần đây đã ban hành một báo cáo về sự ổn định tài chính của các nước EU, có tính đến những thay đổi mới nhất do cuộc khủng hoảng coronavirus. Các nhà tài chính của ECB cảnh báo rằng hậu quả của cuộc khủng hoảng hiện đang vượt quá mọi mong đợi và vượt quá rủi ro cho phép của sự ổn định tài chính. Dự kiến trong năm 2020, lợi nhuận của các ngân hàng thuộc khu vực đồng euro sẽ giảm từ 5.4% xuống 2.4%. Các ngân hàng sẽ gặp vấn đề với thanh khoản và các khoản vay, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến xếp hạng tín dụng của họ. Có thể tăng đáng kể các khoản vay "chết". Ngoài ra, ECB dự đoán sự gia tăng nợ có chủ quyền của tất cả các nước EU trong tổng số từ 86% GDP lên 102.7%. Thâm hụt ngân sách của các nước EU sẽ tăng 8%. "Đại dịch đã dẫn đến một trong những sự sụt giảm mạnh nhất trong nền kinh tế trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, các biện pháp của chính quyền và cơ quan quản lý đã tránh được sự sụp đổ tài chính. Tuy nhiên, hậu quả của đại dịch đối với triển vọng lợi nhuận ngân hàng và tình hình tài chính trong trung hạn phải được đánh giá chính xác để hệ thống tài chính của chúng tôi có thể tiếp tục hỗ trợ phục hồi kinh tế ", Phó chủ tịch ECB, Luis de Guindos cho biết.

Vậy kết quả là gì? Chúng tôi tin rằng đã đến lúc cặp euro/đô la bắt đầu điều chỉnh. Tuy nhiên, trước khi đường giới hạn được vượt qua, bất kỳ chuyển động đi xuống nào cũng sẽ có trạng thái điều chỉnh. Có thể bắt đầu suy nghĩ về một xu hướng giảm không sớm hơn là vượt qua dòng Kijun-sen.

Khuyến nghị giao dịch cho cặp EUR/USD:

Bức tranh kỹ thuật của cặp EUR/USD cho thấy giá đã bắt đầu di chuyển chuyển xuống đường Kijun-sen. Một sự phục hồi giá từ đường này sẽ kích thích sự nối lại của sự tăng giá. Tất cả các mức hỗ trợ và kháng cự sẽ được xây dựng lại vào thứ hai, do đó, các mục tiêu giao dịch mới sẽ đạt được. Theo quan điểm của chúng tôi, nền tảng kinh tế cơ bản và vĩ mô vào tuần tới sẽ không có tác động đáng kể đến sự chuyển động của cặp đôi này. Nhưng đừng quên rằng bạn luôn có thể dự kiến "bom tin tức" trong khi Donald Trump vẫn là tổng thống Hoa Kỳ.