FX.co ★ Cuộc họp khẩn cấp của Ngân hàng Nhật Bản: xem trước

Ngân hàng Nhật Bản sẽ tổ chức một cuộc họp khẩn cấp vào ngày mai. Theo quy định, các thành viên của cơ quan quản lý Nhật Bản không tổ chức các cuộc họp vào tháng năm - sau cuộc họp tháng tư, có một cuộc họp vào tháng sáu. Nhưng, để diễn giải một biểu thức Latin, chúng ta có thể nói rằng "thời gian coronavirus tuyệt vọng đòi hỏi các biện pháp tuyệt vọng". Do đó, Harukiko Kuroda quyết định triệu tập Hội đồng thống đốc ngân hàng trung ương trước một tháng so với kế hoạch.

Thông báo chính thức nêu rõ rằng BOJ sẽ tổ chức một cuộc họp chính sách để "phê duyệt một chương trình cho vay mới để hỗ trợ các doanh nghiệp trong cuộc khủng hoảng coronavirus". Tuy nhiên, một từ ngữ khá khô khan và thiếu thông tin, tuy nhiên, đã gây ra sự phấn khích trên thị trường - sau khi nền hàng tuần trong phạm vi 106.80–107.40, giá USD/JPY đã nhảy vọt lên con số 108, tuy nhiên, nó không thể có được chỗ đứng ở đó: đồng đô la suy yếu đã chơi một trò đùa độc ác với những người mua cặp.

Đồng thời, trái với nhiều cặp đô la, USD/JPY đã không đi theo xu hướng chung và duy trì vị trí của nó gần ranh giới của mức giá hiện tại. Cũng cần lưu ý rằng mốc 10.10 tương ứng với đường viền trên của đám mây Kumo và đồng thời với đường trên của chỉ báo Dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày. Do đó, nếu các nhà giao dịch có thể đạt được chỗ đứng trên mục tiêu này, chỉ báo Ichimoku sẽ tạo thành một trong những tín hiệu mạnh nhất của nó, Cuộc diễu hành của đường và những chú bò sẽ có quyền truy cập vào mức kháng cự tiếp theo là 109.10 (giới hạn trên của đám mây Kumo là đã có trên biểu đồ hàng tuần). Kịch bản này rất có thể xảy ra, đặc biệt nếu Kuroda gây bất ngờ cho thị trường với những quyết định cực kỳ mềm mỏng của mình tại cuộc họp ngày mai.

Lý do chính thức cho cuộc họp khẩn cấp là việc công bố dữ liệu về sự tăng trưởng của nền kinh tế Nhật Bản. Chỉ số GDP của Nhật Bản đột nhiên giảm 3.4% trong quý đầu tiên. Chỉ số chính đã giảm trong hai quý liên tiếp, vì vậy từ quan điểm kỹ thuật, chúng ta có thể nói rằng nền kinh tế Nhật Bản đã rơi vào suy thoái. Và mặc dù chỉ báo xuất hiện tốt hơn một chút so với dự báo (hầu hết các chuyên gia dự đoán mức giảm xuống 4.6%), trên thực tế, thực tế này không thay đổi gì cả. Trên cơ sở hàng quý, GDP chậm 0.9% (so với dự báo đồng thuận là -1.2%). Nhưng con số trong quý tư đã được điều chỉnh giảm xuống -7.3%. Cấu trúc của bản phát hành cho thấy giảm tiêu dùng cá nhân (tính theo quý, chỉ số giảm 0.7%), chi phí vốn (giảm 0.5%) và khối lượng xuất khẩu (giảm 0.6%).

Điều đáng chú ý rằng đây là cuộc suy thoái đầu tiên trong năm năm qua và nền kinh tế của đất nước không bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng coronavirus trong quý tư năm ngoái, do virus COVID-19 chỉ xuất hiện vào tháng 11 đến tháng 12 năm 2019. Một phần suy thoái kinh tế là do chính sách thuế. Sau khi thuế doanh thu được tăng ở Nhật Bản, chi tiêu tiêu dùng đã sụp đổ ba phần trăm cùng một lúc. Đầu tư kinh doanh cũng giảm đáng kể. Tương tự, xuất khẩu cho thấy động lực yếu. Yếu tố coronavirus đã tham gia tất cả các vấn đề kinh tế trong quý đầu tiên của năm 2020. Do đó, theo đa số các chuyên gia, nền kinh tế Nhật Bản sẽ cho thấy sự năng động tiêu cực trong giai đoạn từ tháng tư đến tháng sáu, cho thấy thực tế suy thoái.

BOJ không thể bỏ qua số liệu thống kê đáng thất vọng như vậy. Xu hướng giảm đã trở nên ổn định, do đó, cơ quan quản lý có khả năng chuyển từ lời nói sang hành động vào ngày mai. Tuần trước, Harukiko Kuroda cảnh báo rằng ngân hàng trung ương "sẽ không ngần ngại nới lỏng chính sách tiền tệ một lần nữa nếu hoàn cảnh yêu cầu". Ông làm rõ rằng cơ quan quản lý có thể mở rộng chương trình mua tài sản hoặc mức giá thấp hơn. Đồng thời, ông thừa nhận rằng nền kinh tế Nhật Bản "trong một thời gian" sẽ vẫn ở trong tình trạng khó khăn.

Theo nhiều chuyên gia, BOJ sẽ mở rộng Nới lỏng định lượng tại cuộc họp, nhưng sẽ giữ nguyên lãi suất. Nhưng theo tôi, rủi ro về tỷ lệ thấp hơn là khá cao. Điều đáng nhắc lại là vào tháng bảy năm 2018, cơ quan quản lý Nhật Bản đã mở rộng phạm vi, hay đúng hơn là giới hạn của lãi suất dài hạn - điều này cho phép cơ quan quản lý tiến sâu hơn vào khu vực tiêu cực tại bất kỳ cuộc họp nào. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương không có những đòn bẩy ảnh hưởng khác trong kho vũ khí của mình.

Do đó, nếu cơ quan quản lý Nhật Bản hạn chế mở rộng QE vào ngày mai, đồng yên có thể biểu hiện sự yếu kém trong ngắn hạn và cặp tiền sẽ tạm thời nhảy lên giữa con số 108. Nhưng nếu Kuroda vẫn quyết định hạ lãi suất, thì sự tăng trưởng của cặp đôi này sẽ có một đặc tính kéo dài. Trong trường hợp này, đồng yên sẽ suy yếu đến mức 109.10 (đường viền trên của đám mây Kumo đã có trên biểu đồ hàng tuần), cho thấy một tiềm năng giá mới ở dạng con số 110.