FX.co ★ EUR/USD. Báo cáo ADP đầy cảm hứng: Phi nông nghiệp có thể vượt quá mong đợi

Cặp đồng euro - đô la vẫn đang nắm giữ trong khu vực của con số 10, mặc dù có một nhóm các yếu tố cơ bản tiêu cực. Một báo cáo ADP mạnh mẽ, dữ liệu sản xuất yếu từ Đức, "yếu tố vi rút corona", tin tức tích cực từ Trung Quốc - tất cả những trường hợp này đều gây áp lực lên đồng euro hoặc tăng cường tiền tệ của Mỹ. Phi nông nghiệp vào thứ sáu có thể tăng cường sự di chuyển xuống của EUR/USD, và trong trường hợp này, những chú gấu của cặp này cuối cùng sẽ khắc phục trong khu vực của con số 9, với triển vọng giảm xuống mức thấp hơn của năm ngoái.

Hãy để tôi nhắc bạn rằng đồng đô la mạnh lên trên toàn thị trường theo kết quả của cuộc họp tháng một của Fed. Jerome Powell đã không đầu hàng một lần nữa trước sức ép của Tổng thống Mỹ Donald Trump, người đã kêu gọi Ngân hàng Trung ương một lần nữa hạ lãi suất "trễ hai năm". Tuy nhiên, cơ quan quản lý Mỹ đã làm thất vọng người đứng đầu Nhà Trắng - ông không chỉ làm dịu chính sách tiền tệ mà còn xóa tan nỗi sợ hãi của nhiều nhà giao dịch về những ý định như vậy trong tương lai gần (ít nhất là cho đến mùa hè năm nay). Mặt khác, Fed bày tỏ lo ngại về lạm phát và các chỉ số sản xuất. Powell cũng nhắc nhở những người tham gia thị trường rằng Fed "thậm chí sẽ không nghĩ đến việc tăng lãi suất" cho đến khi lạm phát cố định trong khu vực của mức mục tiêu hai phần trăm.

Nói cách khác, trọng tâm chú ý của các nhà giao dịch chuyển sang các báo cáo kinh tế vĩ mô từ Hoa Kỳ một lần nữa. Hơn nữa, sau sự suy yếu của sự hoảng loạn liên quan đến sự lây lan của vi rút corona, thị trường đã "ghi nhớ" các vấn đề của nền kinh tế Mỹ. Do đó, số liệu thống kê quan trọng hiện có thể gây ra biến động khá mạnh cho cặp EUR/USD. Trong bối cảnh này, Phi nông nghiệp vào ngày mai sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định hướng di chuyển giá tiếp theo.

Hãy để tôi nhắc bạn rằng dữ liệu tháng mười hai về sự tăng trưởng của thị trường lao động Mỹ thật đáng thất vọng: gần như tất cả các thành phần đã vào "vùng đỏ", phản ánh các xu hướng không lành mạnh trong thị trường lao động. Chỉ có tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi (khoảng 3.5%). Nhưng trong trường hợp này, đây không phải là một thực tế đáng khích lệ: chỉ số này không đáp ứng nhanh với tình hình hiện tại, vì nó liên quan đến các chỉ số kinh tế tụt hậu. Đồng thời, các số liệu hoạt động nhiều hơn không quá lạc quan - tất cả các thành phần xuất hiện dưới giá trị dự báo.

Do đó, chỉ số tăng trưởng việc làm tăng 145 nghìn thay vì tăng 165 nghìn. Số lượng việc làm trong ngành sản xuất đã giảm hoàn toàn (12 nghìn). Trong sáu tháng qua, chỉ số này đã giảm lần thứ hai trong khu vực tiêu cực - đặc biệt, nó đã giảm ngay lập tức 49 nghìn trong tháng mười. Nhưng đặc biệt là vào đầu tháng một, thành phần lạm phát phi nông nghiệp đã gây thất vọng - mức lương trung bình mỗi giờ. Chỉ số quan trọng nhất này đối với Fed là khoảng 0.1% trên cơ sở hàng tháng (kết quả tồi tệ nhất kể từ tháng chín năm ngoái, khi nó giảm xuống 0) và 2.9% trên cơ sở hàng năm (kết quả tồi tệ nhất kể từ tháng bảy năm 2018).

Theo dự báo chung, Phi nông nghiệp của tháng một sẽ cho thấy một kết quả quan trọng hơn. Tốc độ tăng trưởng việc làm sẽ tăng lên 160 nghìn, và mức lương trung bình mỗi giờ sẽ trở lại mức ba phần trăm. Đồng thời, tốc độ tăng trưởng của những người làm việc trong lĩnh vực sản xuất của nền kinh tế có thể chứng minh kết quả tiêu cực một lần nữa, mặc dù không đáng kể như trong tháng mười hai (chỉ số nên giảm 4 nghìn).

Ngoài ra, báo cáo ADP được công bố cho phép cái nhìn lạc quan hơn về bản phát hành vào ngày mai. Theo ước tính của các chuyên gia của cơ quan này, số lượng việc làm mới ngay lập tức tăng thêm 290 nghìn, với dự báo sơ bộ về tăng trưởng lên 155 nghìn. Do đó, có thể giả định rằng Phi nông nghiệp của tháng một cũng sẽ vượt quá mức dự báo với mức độ xác suất cao. Tuy nhiên, điều đáng chú ý ở đây là nếu mức lương thất vọng một lần nữa, hiệu ứng tích cực chung của một bản phát hành mạnh mẽ có thể nhanh chóng thất bại. Do đó, thành phần lạm phát của Phi nông nghiệp sẽ đóng vai trò dẫn đầu.

Cũng cần lưu ý rằng cặp EUR/USD chịu áp lực không chỉ do đồng đô la mạnh, mà còn do đồng tiền đơn lẻ suy yếu. Về vấn đề này, dữ liệu được công bố về sự tăng trưởng của các đơn đặt hàng sản xuất là đáng thất vọng. Chỉ số đã giảm xuống -2.1%, thay vì tăng trưởng dự kiến lên mức + 0.6%. Đây là kết quả tiêu cực nhất trong mười một năm qua (nói chính xác hơn, lần cuối cùng chỉ báo giảm xuống các giá trị thấp như vậy vào mùa thu năm 2009). Ở đây, cần phải nhớ lại rằng lạm phát ở Đức cũng chậm lại các giá trị âm (trên cơ sở hàng tháng), gây áp lực nền cho đồng euro.

Tuy nhiên, tin tức từ Trung Quốc gián tiếp hỗ trợ đồng đô la. Hôm nay, người ta biết rằng Bắc Kinh sẽ giảm một nửa thuế quan hải quan do Trung Quốc áp đặt vào ngày 1 tháng 9. Một mặt, một bước như vậy đã được quy định bởi một giao dịch thương mại (giai đoạn đầu tiên). Mặt khác, thực tế của việc thực hiện các thỏa thuận đạt được duy trì mối quan tâm về rủi ro, bao gồm cả đồng đô la.

Do đó, cặp EUR/USD vẫn có khả năng giảm thêm và cặp này có thể nằm dưới mức hỗ trợ đầu tiên là 1.0980 (dòng dưới của chỉ báo BB trên biểu đồ hàng ngày) vào ngày mai. Nếu những chú gấu hợp nhất dưới mục tiêu được chỉ định, thì cơ hội của người bán để kiểm tra con số 8 sẽ tăng lên theo nhiều cách.