FX.co ★ Xu hướng hay đà tăng? France đờ đẫn đột nhiên cho thấy tính cách

Trọng tâm của các nhà giao dịch ngoại hối ngày hôm qua là tiền tệ Thụy Sĩ bất ngờ. Đồng franc mạnh lên đáng kể so với rổ các loại tiền tệ chính, và kết hợp với đồng euro đạt mức cao gần ba năm. Theo quy định, tiền tệ của Thụy Sĩ khá yên tĩnh và đờm - đặc biệt là trong EUR/CHF chéo. Do đó, sự thúc đẩy giá của ngày hôm qua đã thu hút sự quan tâm của những người tham gia thị trường. Ngoài các lý do cho sự thúc đẩy này, một câu hỏi khác được quan tâm - là động lực giá này là khởi đầu của xu hướng giảm, hay chúng ta chỉ đang đối phó với một hiện tượng tạm thời? Thập giá đã cho thấy một sự điều chỉnh nhẹ trong phiên châu Á vào thứ tư, điều này có thể cho thấy khả năng giảm giá quy mô lớn hơn. Nhưng nếu chúng ta xem xét một khoảng thời gian dài hơn, tình hình ở đây có vẻ không rõ ràng lắm - đặc biệt là khi bạn xem xét các lý do tại sao đồng franc bắt đầu tăng giá.

Như bạn đã biết, đồng tiền Thụy Sĩ có vị thế của một công cụ phòng thủ, làm đau đầu ngân hàng trung ương Thụy Sĩ, nơi đang cố gắng giảm sức hấp dẫn (và do đó là nhu cầu) đối với "thủ lĩnh". SNB đã đưa ra tỷ lệ âm một vài năm trước và tiến hành can thiệp tiền tệ một cách thường xuyên. Mặc dù sự mất giá nhất định của đồng franc, cơ quan quản lý Thụy Sĩ vẫn coi nó được định giá quá cao. Trưởng ban SNB Thomas Jordan không bao giờ mệt mỏi khi nhắc lại luận điểm rằng tỷ lệ âm vẫn có liên quan và do đó sẽ có hiệu lực trong một thời gian dài. Ông cũng đảm bảo với các nhà đầu tư rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tiến hành các can thiệp ngoại hối, đồng thời duy trì chính sách tiền tệ cực kỳ mềm mại.

Nhìn chung, sau quyết định lịch sử không giữ đồng tiền Thụy Sĩ ở mức thấp nhất là 1.20 (so với đồng euro), các cuộc họp của ngân hàng trung ương Thụy Sĩ không gây ra nhiều sự quan tâm. Thị trường chỉ cần lưu ý các ý kiến của người đứng đầu SNB về tình hình hiện tại trong nền kinh tế của đất nước, không mong đợi bất kỳ hành động thực tế bổ sung nào. Thật vậy, cơ quan quản lý đã quản lý để sử dụng nhiều đòn bẩy ảnh hưởng. Không chỉ lãi suất đã nằm trong vùng âm, danh sách những người thụ hưởng được miễn lãi suất âm cũng được giảm đáng kể.

Tuy nhiên, Hoa Kỳ vẫn lo ngại về hành động của SNB. Trong một báo cáo nửa năm được công bố ngày hôm qua, Bộ Tài chính Hoa Kỳ cáo buộc các cơ quan tiền tệ Thụy Sĩ đã tăng đáng kể việc mua ngoại tệ - theo họ, khối lượng tương ứng bắt đầu tăng mạnh từ giữa năm ngoái. Rõ ràng, cơ quan quản lý Thụy Sĩ do đó bắt đầu chuẩn bị cho Brexit "cứng", xác suất bắt đầu tăng chỉ vào mùa hè năm 2019. Tuy nhiên, trong những năm trước, ngân hàng trung ương Thụy Sĩ đã thực hiện các hành động tương tự, cố gắng làm suy yếu nhu cầu đối với đồng tiền quốc gia. Đó là lý do tại sao Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã thêm Thụy Sĩ vào danh sách những người thao túng tiền tệ. Báo cáo trên nói rằng Washington lo lắng về các hoạt động ngoại hối của SNB, do đó đưa ngân hàng trung ương Thụy Sĩ ngang hàng với Bundesbank của Đức, Ngân hàng Nhật Bản và ngân hàng trung ương Hàn Quốc. Ngoài ra, Bộ Tài chính Hoa Kỳ chỉ ra rằng SNB duy trì mức lãi suất "thấp nhất" trên thế giới.

Điều đáng chú ý là việc Washington khiển trách Bern vì thao túng khóa học không có bất kỳ hậu quả tức thời nào. Tuy nhiên, đồng franc đã phản ứng dữ dội với tin tức này, đặc biệt là đã tăng cường, chống lại đồng euro lên mức cao nhất trong 30 tháng. Trong trường hợp này, theo tôi, chúng ta đang đối phó với cái gọi là "tâm lý đám đông". Theo nhiều nhà giao dịch, SNB hiện sẽ xem xét chính sách của mình - ít nhất là về tần suất sử dụng các biện pháp can thiệp ngoại hối. Những kỳ vọng này làm tăng nhu cầu đối với đồng tiền Thụy Sĩ, mặc dù chính ngân hàng trung ương Thụy Sĩ, trước hết, đã bác bỏ các cáo buộc trên, và thứ hai, tuyên bố rằng họ sẽ không thay đổi bất cứ điều gì trong chính sách của mình. SNB nhớ lại rằng các hành động của cơ quan quản lý là nhằm đảm bảo sự ổn định về giá trong khi tính đến các thay đổi kinh tế, do đó, họ dự định sẽ tiếp tục "tuân theo nhiệm vụ này".

Nói cách khác, hy vọng của nhiều nhà giao dịch là ảo tưởng. Nếu đồng franc sẽ tiếp tục tăng giá so với đồng euro, cơ quan quản lý Thụy Sĩ sẽ đơn giản buộc phải can thiệp, mà không liên quan đến ý kiến của Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Hơn nữa, SNB đã chính thức lên tiếng về một vị trí tương tự. Do đó, cặp chéo EUR/CHF có thể theo quán tính chạm đáy của hình thứ 7, tuy nhiên, sự phát triển hơn nữa của xu hướng giảm có vẻ là một kịch bản không thể xảy ra.

Từ quan điểm kỹ thuật, cặp đôi hiện đang chịu áp lực đáng kể, và trên tất cả các khung thời gian cao hơn. Trên các biểu đồ H4, D1, W1 và MN, cặp nằm ở đường dưới của chỉ báo Dải Bollinger, cũng biểu thị mức độ ưu tiên của chuyển động đi xuống. Cặp tiền cho thấy một xu hướng giảm rõ rệt, được xác nhận bởi các chỉ báo xu hướng chính - Dải Bollinger và Ichimoku, tạo thành tín hiệu Parade of Lines giảm mạnh nhất trên tất cả các khung thời gian trên - tất cả các đường chỉ báo đều nằm trên biểu đồ giá, do đó thể hiện áp lực lên cặp. Để xác định mục tiêu chính của chuyển động đi xuống, hãy chuyển sang khung thời gian hàng tháng: ở đây chúng tôi tập trung vào dòng dưới của Dải Bollinger - đây là mức giá 1.0705. Mức hỗ trợ tiếp theo thấp hơn nhiều (1.0490 - ranh giới thấp hơn của đám mây Kumo trên MN) - cơ quan quản lý Thụy Sĩ chắc chắn sẽ có phản ứng nếu những con gấu cố gắng chinh phục mục tiêu giá này.