FX.co ★ EUR/USD. Dữ liệu Phi nông đáng thất vọng, nhưng đồng đô la vẫn tăng giá

Dữ liệu Phi nông của Mỹ thất vọng: gần như tất cả các chỉ số tăng trưởng thị trường lao động ở Mỹ đều xuất hiện trong vùng đỏ, không đạt được các giá trị dự báo. Tuy nhiên, đồng đô la cho thấy một số khả năng chịu căng thẳng nhất định ngày hôm qua - mặc dù đồng tiền đã suy yếu trên toàn thị trường, nhưng đồng thời vẫn gần như ở mức tương tự như trước khi phát hành. Cặp EUR/USD cũng không ngoại lệ: những chú bò đã có thể kéo nó vào khu vực của con số thứ 11, nhưng xung lực đi lên gần như hoàn toàn bị chết đuối, và các nhà giao dịch đã đóng cửa tuần giao dịch ở mức 1.1118.

Đó là, một mặt, không thể nói rằng những chú bò đô la hoàn toàn bỏ qua việc phát hành - đồng bạc xanh ở mức độ này hay mức độ khác đã giảm ở hầu hết các cặp. Mặt khác, phản ứng của các nhà giao dịch đã vô cùng hạn chế, đưa ra các dữ liệu được công bố. Có khả năng phiên bản phát hành ngày hôm qua vẫn sẽ trở lại với đồng đô la sau đó, ví dụ, vào cuối tháng một, khi cuộc họp đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang năm nay sẽ được tổ chức. Nhưng ngày nay, những người tham gia thị trường rõ ràng không tập trung vào sự năng động yếu của thị trường lao động, trong khi vẫn duy trì mối quan tâm đến tiền tệ của Mỹ. Dữ liệu được công bố về cơ bản không thể đảo ngược bức tranh cơ bản cho cặp tiền này, mặc dù theo tôi, rõ ràng chúng không ủng hộ đồng tiền của Mỹ.

Hầu như tất cả các thành phần đi ra tồi tệ hơn dự kiến, phản ánh sự chậm lại trong thị trường lao động. Chỉ có tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ nguyên, đó là, khoảng 3.5%. Đây là một kỷ lục trong vài thập kỷ - lần cuối cùng chỉ báo duy trì ở mức này vào năm 1969. Tuy nhiên, thực tế này thực sự phục vụ như một chút thoải mái cho những chú bò đô la. Tỷ lệ thất nghiệp không đáp ứng quá nhanh với tình hình hiện tại - chỉ số này đề cập đến các chỉ số kinh tế tụt hậu. Do đó, một sự lạc quan nhất định giữa các thương nhân về tỷ lệ thất nghiệp tương đối thấp là sớm, vì các chỉ số hoạt động nhiều hơn cho thấy xu hướng khá đáng báo động.

Tất cả đều đi dưới các giá trị dự báo. Thay vì tăng 165 nghìn (dự báo đồng thuận), chỉ số này đã tăng thêm 145 nghìn. Nhưng số lượng việc làm trong ngành sản xuất đã hoàn toàn giảm (12 nghìn). Chỉ báo lần thứ hai trong một thời gian ngắn đã lao vào khu vực tiêu cực - nó đã giảm 49 nghìn trong tháng mười. Điều đáng nhắc lại là chỉ số sản xuất ISM đã liên tục giảm trong bảy tháng qua, sụp đổ xuống mức 47.2 điểm (đây là mức thấp trong 10 năm) trong tháng mười hai. Sự tăng trưởng về số lượng người làm việc trong khu vực tư nhân của nền kinh tế cũng chậm lại (139 nghìn với dự báo là 155 nghìn, giá trị trước đó là 243 nghìn). Trong trường hợp này, sự suy giảm là không đáng kể, nhưng yếu tố này vẫn đóng một vai trò, do tính năng động của các chỉ số còn lại.

Thành phần lạm phát của dữ liệu Phi nông - mức lương trung bình mỗi giờ - đặc biệt đáng thất vọng. Chỉ số quan trọng nhất này đối với Fed là khoảng 0.1% trên cơ sở hàng tháng (kết quả tồi tệ nhất kể từ tháng chín năm ngoái, khi nó giảm xuống mức không) và 2.9% trên cơ sở hàng năm (kết quả tồi tệ nhất kể từ tháng 7 năm 2018). Động lực như vậy cũng tương quan với sự tăng trưởng không chắc chắn của các chỉ số lạm phát quan trọng.

Điều đáng chú ý ở đây là thị trường lao động từ lâu đã là một công cụ đáng tin cậy cho đồng đô la. Trong bối cảnh biến động của các chỉ số quan trọng khác, dữ liệu Phi nông luôn ủng hộ đồng đô la tăng giá - sau cuộc suy thoái mùa xuân năm ngoái, thị trường lao động Mỹ đã phục hồi và giữ được dấu ấn. Nhưng những con số được công bố ngày hôm qua trong bối cảnh chỉ số sản xuất ISM giảm liên tục có thể làm suy yếu vị trí đồng bạc xanh.

Nhưng ngày hôm qua, trên thực tế, thị trường đã bỏ qua thực tế này, biện minh cho sự suy giảm với các yếu tố theo mùa, trước kỳ nghỉ. Ngoài ra, cố vấn kinh tế của Nhà Trắng, ông Larry Kudlow, đã ca ngợi dữ liệu Phi nông của tháng mười hai, nói rằng "tỷ lệ việc làm vẫn còn rất mạnh". Nhận xét của đại diện Nhà Trắng về sự năng động của các chỉ số kinh tế vĩ mô có xu hướng ít ảnh hưởng đến vị thế của đồng đô la - tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn tập trung vào sắc thái này ngày hôm qua. Ngoài ra, những người tham gia vào thị trường ngoại hối hiện đang tập trung chờ đợi lễ ký kết giai đoạn đầu tiên của thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung. Nó sẽ được tổ chức vào đầu tuần tới, trong khi một bản tin về văn bản của thỏa thuận thương mại sẽ được phát hành vào ngày 15 tháng 1. Ít nhất Kudlow hứa sẽ công bố văn bản trước thời hạn này.

Do đó, thị trường thực sự bỏ qua các báo động, theo tôi, tín hiệu từ thị trường lao động Mỹ. Điều này giúp cho những chú bò đô la có thể giữ cặp EUR/USD ở dưới cùng của con số thứ 11, ngăn chặn sự phát triển của xung lực đi lên. Tuần tới, đồng đô la có thể nhận được hỗ trợ bổ sung trong bối cảnh lạc quan về triển vọng quan hệ thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Mục tiêu gần nhất của chuyển động đi xuống nằm ở 1.1060 - đây là ranh giới trên của đám mây Kumo, trùng với đường dưới của chỉ báo Dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày.