FX.co ★ EUR/USD: dự đoán thị trường hẹp và lạm phát châu Âu

Cặp đồng euro - đô la đã bị mắc kẹt trong một căn hộ trước thời kỳ thanh khoản thấp và cuối tuần sau. Ngày mai, các sàn giao dịch của Mỹ sẽ đóng cửa do lễ Tạ ơn tại Hoa Kỳ. Mặt khác, thứ sáu sẽ chính thức là một ngày làm việc, nhưng, theo quy định, ngày tiếp theo sau kỳ nghỉ vào đêm cuối tuần được đặc trưng bởi thanh khoản cực kỳ thấp. Do đó, thị trường sẽ hoàn toàn trở lại hoạt động chỉ vào thứ hai. Trước những tình huống này, các nhà giao dịch hiện rất thận trọng: EUR/USD đã giao dịch trong ngày thứ ba trong một phạm vi giá hẹp, mà không thực sự rời khỏi khu vực 1.1005-1025.

Hơn nữa, cặp đôi thể hiện sự thiếu quyết đoán khi nó bị mắc kẹt ở cơ sở của con số thứ 10, mặc dù tâm lý chung của thị trường hiện đang nghiêng về đồng tiền của Mỹ. Đến lượt mình, chỉ số đồng đô la được lấy cảm hứng từ tin tức từ cuộc chiến thương mại: cả Nhà Trắng và Bắc Kinh đang ngày càng nói về khả năng cao ký kết giai đoạn đầu tiên của hiệp định thương mại. Lần đầu tiên sau một thời gian dài, Trump thay thế sự tức giận bằng lòng thương xót - ông bày tỏ sự tin tưởng rằng thỏa thuận sẽ được ký kết "trong tương lai rất gần" thay vì các mối đe dọa về việc đưa ra các nhiệm vụ mới. Ngoài ra, cuộc trò chuyện qua điện thoại ngày hôm qua giữa Phó Thủ tướng Hội đồng Nhà nước Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa Liu He với đại diện Hoa Kỳ tại cuộc đàm phán thương mại Robert Lighthizer và người đứng đầu Kho bạc Hoa Kỳ Steven Mnuchin chỉ tăng cường kỳ vọng thị trường.

Theo hầu hết các chuyên gia, các bên nên đi đến một số quyết định trước thời hạn đầu tiên, được ấn định vào ngày 15 tháng 12. Hãy để tôi nhắc bạn rằng tại thời điểm này, Hoa Kỳ có thuế đối với hàng hóa Trung Quốc trị giá 360 tỷ đô la. Tuy nhiên, vào ngày 15 tháng 12, Washington có thể áp thuế bổ sung đối với hàng hóa trị giá 160 tỷ đô la. Donald Trump đã lên kế hoạch giới thiệu các nhiệm vụ này vào đầu mùa thu, nhưng sau đó hoãn quyết định của ông đến giữa tháng mười hai. Lý do chính thức là Trung Quốc kỷ niệm ngày thành lập nhà nước vào thời điểm đó, và Tổng thống Mỹ bị cáo buộc không muốn làm hỏng ngày lễ của Trung Quốc. Nhưng trên thực tế, Trump không phải là người đầu tiên sử dụng một kỹ thuật như vậy: đe dọa tăng cường trừng phạt, ông gây áp lực lên đối thủ của mình, trong trường hợp này - Trung Quốc. Dù đó là gì, nhưng vào đêm 15 tháng 12, Nhà Trắng sẽ phải quyết định: có đưa ra các khoản phí trên hay không. Nếu các nhà đàm phán ký một thỏa thuận, thì câu hỏi sẽ tự biến mất. Mặt khác, mọi thứ sẽ phụ thuộc vào mức độ bất đồng của các bên sẽ nghiêm trọng như thế nào - Nhà Trắng sẽ hoãn lại ngày này (dự kiến vào tháng một - tháng hai), hoặc quyết định leo thang chiến tranh thương mại.

Điều đáng công nhận là một số chuyên gia hiện đang khá hoài nghi về ý định của các bên tham gia ký kết thỏa thuận trong tương lai gần. Washington và Bắc Kinh đã nhiều lần lên tiếng về các lý thuyết lạc quan về triển vọng đối thoại, nhưng kết quả là, các nhà lãnh đạo của các nước đã từ chối nhượng bộ đáng kể cho nhau, sau đó quá trình đàm phán lại bế tắc. Đồng thời, chỉ số đồng đô la theo phản xạ phản ứng với ý kiến của Trump và đại diện chính thức của Trung Quốc, tuy nhiên, những yếu tố cơ bản này không thể kích động sự phục hồi của đồng tiền Mỹ. Kết hợp với đồng euro, đồng đô la vẫn được đánh dấu tại vị trí cơ sở của con số thứ 10, bất chấp các điều kiện tiên quyết hiện có cho sự suy giảm. Do đó, đồng tiền duy nhất tiếp tục chịu một áp lực nhất định, chống lại nền tảng của ý định "ôn hòa" của các đại diện của cơ quan quản lý châu Âu.

Trong khi đó, một thành viên của Hội đồng quản trị của ECB, Francois Villeroy (Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Pháp), cho biết hôm qua rằng lãi suất thấp tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế EU - và sự hỗ trợ này sẽ cần thiết trong một thời gian dài. Những bình luận khẳng định về chính sách tiền tệ mềm đã gây áp lực nền lên đồng euro. Nếu dữ liệu của thứ sáu về sự tăng trưởng của lạm phát châu Âu gây thất vọng (mặc dù được dự đoán sẽ tăng trưởng tối thiểu so với tháng trước), cặp EUR/USD cuối cùng sẽ có thể tiếp cận biên giới thấp hơn của phạm vi giá 1.0970-1.1090 để cuối cùng đạt được một chỗ đứng trong hình thứ 9.

Tuy nhiên, đồng đô la cũng có những hạn chế riêng của nó. Ví dụ, chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ xuất hiện tồi tệ hơn dự kiến - vào khoảng 125.5 điểm. Chỉ số này đã giảm trong vài tháng (chính xác hơn là kể từ tháng bảy), cho thấy sự suy yếu của nhu cầu tiêu dùng ở Hoa Kỳ, bao gồm cả vào đêm trước mùa mua sắm Giáng sinh. Để so sánh: vào tháng mười một năm ngoái, chỉ số này ở khoảng 136 điểm.

Ngoài ra, những con bò đực đã bối rối trước bài phát biểu cuối cùng của người đứng đầu Fed Jerome Powell. Một mặt, ông nói rằng ông hài lòng với mức giá hiện tại. Do đó, ông đã vô hiệu hóa nỗi sợ hãi của nhiều nhà giao dịch rằng Fed sẽ tiếp tục chu kỳ giảm lãi suất trong tương lai gần. Những tin đồn này đặc biệt gia tăng sau cuộc gặp bất ngờ của Powell với Trump tuần trước. Nhưng không - người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang đảm bảo với thị trường rằng các thông số chính sách tiền tệ hiện tại là "tối ưu". Tuy nhiên, ông khá bi quan về tình trạng của nền kinh tế Mỹ. Ông cũng lo lắng về lạm phát yếu, sự tăng trưởng không chắc chắn về số lượng việc làm, các vấn đề trong lĩnh vực xuất khẩu và trong lĩnh vực sản xuất. Đồng thời, ông cảnh báo rằng cơ quan quản lý, nếu cần thiết, "sẵn sàng thực hiện các biện pháp" để đáp ứng với hoàn cảnh thay đổi.

Do đó, cặp đồng euro - đô la tiếp tục nằm trong khu vực biên giới dưới của phạm vi 1.0970-1.1090, nhưng những người đầu cơ đô la vẫn chưa tự tin vào sức mạnh của mình đến mức họ có thể vượt qua thanh dưới của phạm vi này. Bối cảnh cơ bản chung hiện đang đứng về phía đồng tiền của Mỹ - chủ yếu, do sự lạc quan về triển vọng đối thoại Mỹ-Trung. Đồng tiền châu Âu có thể lấy lại vị thế của mình (ít nhất là cho đến giữa con số thứ 10), xem xét rằng các chỉ số lạm phát của Đức và châu Âu (phát hành lần lượt vào thứ năm và thứ sáu) xuất hiện tốt hơn dự kiến. Nếu không, cặp đôi cuối cùng sẽ hợp nhất trong hình thứ 9.