FX.co ★ EUR/USD Xem trước trong tuần: Các cuộc đàm phán thương mại, Siêu thứ năm và số phận của Brexit

Dữ liệu thị trường lao động Mỹ công bố vào thứ sáu đã không hỗ trợ đồng đô la. Đồng bạc xanh hơi suy yếu vị trí của nó cùng với đồng euro nhưng vẫn nằm trong con số thứ 10. Các thương nhân không vội vàng với các quyết định giao dịch cho đến khi bài phát biểu của Jerome Powell, diễn ra 4 giờ sau khi phát hành Phi nông.

Kỳ vọng phần lớn đã tự biện minh cho mình khi người đứng đầu Fed đánh giá cao dữ liệu được công bố và tình trạng của nền kinh tế Mỹ nói chung. Trong khi Powell đồng thời dự đoán sự tăng trưởng kinh tế chậm lại, ông đảm bảo với những người có mặt rằng Fed không mong đợi một cuộc suy thoái. Nói chung, tài hùng biện của ông là "thận trọng tích cực". Theo ông, thị trường lao động Mỹ sẽ tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ và tăng trưởng GDP của Mỹ sẽ là 2% - 2.5% trong năm nay, chủ yếu là do sự gia tăng trong hoạt động của người tiêu dùng. Đồng thời, người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang một lần nữa nhớ lại hậu quả của cuộc chiến thương mại. Ông lưu ý rằng sự không chắc chắn ngày càng tăng đang gây áp lực mạnh mẽ cho đầu tư kinh doanh. Yếu tố này, theo Powell, buộc các công ty phải "hoãn quyết định đầu tư".

Về triển vọng của chính sách tiền tệ, ở đây, người đứng đầu Fed đã không đi sâu vào bất kỳ chi tiết nào. Một lần nữa, ông lặp lại cụm từ rằng cơ quan quản lý "sẽ hành động tương xứng với tình hình hiện tại bằng cách sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế của đất nước." Đây là một từ ngữ mơ hồ có thể được diễn giải theo nhiều cách khác nhau - cả hai đều ủng hộ thái độ chờ đợi và ủng hộ hành động quyết định. Tuy nhiên, Jerome Powell và các đồng nghiệp khác đã phát biểu tuần trước về "chế độ im lặng" kéo dài 10 ngày cho thấy rõ rằng các bước tiếp theo của Fed sẽ phụ thuộc chủ yếu vào động lực của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung và vào động lực của các chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng.

Trong bối cảnh này, ngày quan trọng nhất trong tuần đối với cặp EUR/USD là thứ năm ngày 12 tháng 9. Chúng tôi sẽ tìm ra dữ liệu cơ bản về sự tăng trưởng của lạm phát Mỹ vào tháng tám. Theo dự báo sơ bộ, chỉ số giá tiêu dùng chung sẽ cho thấy một xu hướng tiêu cực: nó sẽ giảm xuống 0.1% trong điều khoản hàng tháng và xuống còn 1.7% trong điều khoản hàng năm. Chỉ số cốt lõi, không bao gồm giá lương thực và năng lượng, cũng sẽ giảm xuống 0.2% trên cơ sở hàng tháng nhưng tăng trưởng một chút đến 2.3% trong điều khoản hàng năm. Như bạn có thể thấy, các chuyên gia dự đoán một bức tranh khá mâu thuẫn. Nếu tất cả các chỉ số xuất hiện ở các mức được chỉ định, đồng đô la chắc chắn sẽ vẫn chịu áp lực cơ bản dự đoán về cuộc họp tháng chín của Fed, sẽ diễn ra vào tuần tới, ngày 18 tháng 9.

Đáng chú ý là một sự kiện quan trọng khác, một cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu, cho cặp EUR/USD sẽ diễn ra vào thứ năm này. Không cường điệu, chúng ta có thể nói rằng số phận của đồng euro trong trung hạn (và có thể dài hạn) phụ thuộc vào cuộc họp này của các thành viên của cơ quan quản lý châu Âu. Trong vài tuần qua, đã không có một cuộc tranh luận giữa các chuyên gia về hành động tiếp theo của ECB. Theo ý kiến chung của các nhà phân tích, Ngân hàng Trung ương sẽ giảm lãi suất tiền gửi xuống 0.1 hoặc 0.2 điểm phần trăm, bắt đầu mua tài sản cùng lúc 30 - 40 tỷ euro mỗi tháng. Tuy nhiên, theo những tin đồn mới nhất, một sự chia rẽ nghiêm trọng đã xảy ra trong hàng ngũ của ECB, điều này có thể cản trở việc thực hiện kịch bản trên. Theo các đối thủ của ECB "ôn hòa", việc giảm thêm tỷ lệ sẽ có tác dụng phụ nghiêm trọng đối với hệ thống ngân hàng ở châu Âu.

Như CEO của Deutsche Bank đã lưu ý vào tuần trước với lãi suất hiện tại, hàng năm, người châu Âu mất hơn 160 tỷ euro tiền tiết kiệm. Các bước tiếp theo của Ngân hàng Trung ương theo hướng này sẽ chỉ làm tình hình thêm trầm trọng, gây ra một "sự chia rẽ lớn hơn trong xã hội". Nhìn chung, họ đã nói về điều này trong một thời gian dài. Bản thân Mario Draghi đã nhiều lần tập trung vào các tác dụng phụ của tỷ lệ thấp. Và vào đầu năm nay, các chủ ngân hàng Đức đã gửi đơn kháng cáo tới ECB, trong đó họ kêu gọi Ngân hàng Trung ương châu Âu đưa ra một tỷ lệ khác biệt đối với tiền gửi. Tùy chọn hạ thấp tốc độ hơn nữa đến khu vực tiêu cực của lời nói thậm chí không được thảo luận sau đó.

Nói cách khác, âm mưu tháng chín vẫn còn nguyên vẹn. Nếu ECB bất ngờ duy trì vị trí chờ đợi, đồng euro sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ trên toàn thị trường, bao gồm cả kết hợp với đồng đô la.

Ngoài ra, các cuộc tham vấn sơ bộ giữa các nhóm đàm phán Mỹ-Trung sẽ bắt đầu trong tuần này. Các thành viên của nhóm làm việc sẽ tạo tiền đề cho vòng đàm phán cấp cao thứ 13, dự kiến diễn ra vào đầu tháng mười. Tin tức "từ hiện trường" của quá trình đàm phán có thể có tác động khá mạnh đến đồng đô la. Ngoài ra, thị trường ngoại hối sẽ theo dõi tình hình với Brexit. Hạ viện của Quốc hội Anh đã phê chuẩn dự luật của Hạ viện vào tối thứ sáu, bắt buộc ông Boris Johnson phải yêu cầu Brussels hoãn lại. Nhưng có một vấn đề khác, theo Bộ trưởng Ngoại giao Pháp, Liên minh châu Âu có thể không đồng ý chuyển Brexit. Theo ông, Brussels "sẽ không làm điều này ba tháng một lần, trong khi Quốc hội Anh không ủng hộ thỏa thuận dự thảo và không ủng hộ một kịch bản" khó khăn". " Đồng thời, ông đe dọa London sẽ phủ quyết việc hoãn lại Brexit nếu phần còn lại của các nước EU ủng hộ ý tưởng này. Do đó, bây giờ "quả bóng đứng về phía châu Âu", và đồng tiền châu Âu sẽ phản ứng sâu sắc với sự năng động của tình hình hiện tại.

Từ quan điểm kỹ thuật, tình hình vẫn như cũ: vào cuối tuần, các nhà giao dịch EUR/USD sẽ có thể "rút" giá trên con số thứ 11 (trong khoảng 1.1090-1.1210), hoặc xu hướng giảm sẽ tiếp tục đến con số thứ chín với triển vọng giảm xuống giữa con số thứ bảy. Đây là nơi có mức hỗ trợ mạnh nhất là 1.0750, là mức thấp hơn của chỉ báo Dải Bollinger trên biểu đồ hàng tháng.