FX.co ★ Нафта зламала тренд?

Коли на ринку Жадібність поступається місцем Страху, починається серйозна корекція висхідного тренду. У кращому для «биків» нагоді. У гіршому – тенденція взагалі може зламатися. Стрімке ралі Brent з початку року було пов'язане із надмірним оптимізмом щодо відновлення глобального попиту після нібито завершеної пандемії на тлі витіснення Росії з ринку. Повернення COVID-19 та наближення глобальної рецесії змусили інвесторів переоцінювати цінності. Цей процес завжди складний, часто йде зі скрипом і влітку призвів до суворого відкату північноморського сорту.

Страхи щодо спаду у світовій економіці є, мабуть, головним драйвером падіння нафтових цін. У Китаї компанії згортають бізнес, а населення іде на ізоляцію на тлі зростання кількості інфікованих COVID-19. Близько 30 млн осіб перебувають під тією чи іншою формою обмежень. При цьому експерти Bloomberg прогнозують уповільнення ВВП Піднебесної до 1,7% у другому кварталі, що стане найгіршим значенням показника з початку пандемії 2020 року. Відключення Росією газу збільшило ризики рецесії німецької економіки протягом найближчих 12 місяців з 20% до збройного конфлікту в Україні до 55%. Випереджаючий індикатор ФРЛ Атланти прогнозує скорочення ВВП США на 1,2% у квітні-червні після просідання на 1,6% у січні-березні.

Під час криз глобальний попит на нафту скорочується, що сприяє падінню цін. Прискорює коригування сильний долар. Його зважений з торгівлі та скоригований на інфляцію курс нині перебуває на третьому найвищому за всю історію рівні. Сильніше «американець» був лише у 1985 та 2002. Оскільки чорне золото котирується у доларах США, зміцнення останнього – негатив для Brent. Не дивно, що хедж-фонди скоротили нетто-лонги північноморським сортом до мінімальних рівнів з 2020 року.

Динаміка нафти та долара США

Таким чином, перебалансування попиту іде повним ходом, проте, на думку США, цього недостатньо, щоб гарантувати подальше падіння цін. Вашингтон не залишає надій знизити доходи Росії від продажу чорного золота та одночасно наростити глобальний видобуток. Для цього використовуються ідея стелі цін та візит Джо Байдена до Саудівської Аравії, яку він раніше називав країною-ізгоєм.

За оцінками Міністерства фінансів США, якщо механізм ембарго запрацює на повну силу, з ринку буде видалено 5,5 млн б/д нафти та нафтопродуктів, що призведе до зльоту Brent до $140 за барель. Щоб цього не сталося, розробляється ідея стелі цін для Росії. Одночасно Штати закликають ОПЕК наростити видобуток, стверджуючи, що Саудівська Аравія та ОАЕ можуть це зробити на 3 млн б/д.

Технічно на денному графіку чорного золота має місце корекція. Ідея продажу Brent від $113,9 за барель була чітко реалізована та принесла прибуток. Разом з тим можлива активація патерну Хвилі Вульфа здатна призвести до відновлення висхідного тренду. Тому прорив опорів на $107,5 та $111,3 – привід для покупки нафти.