FX.co ★ การเพิ่มอัตราผลตอบแทนของ UST กำลังกดดันต่อสกุลเงินทรัพยากรธรรมชาติ อธิบาย USD, NZD, AUD

ข่าวสำคัญในตลาดคือการเพิ่มอัตราผลตอบแทนของ UST ที่ถูกเกิดขึ้นจากการประกาศของรัฐบาลเกี่ยวกับการเพิ่มการกู้ยืมในไตรมาส 3 เป็น 1 ล้านล้าน เมื่อเปรียบเทียบกับการประเมินค่า 733 พันล้าน 3 เดือนก่อน ตามที่ Reuters รายงาน กรมงานคลังของสหรัฐฯ คาดว่า ค้างชำระบัญชีสถาบันอัตราการเพิ่มของกรรมการอำนวยการทั่วไป (TGA) จะมีมูลค่าถึง 750 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์ จากการประมาณที่เป็นที่ยอมรับได้ ซึ่งหมายความว่ากระทรวงควรวางแผนงบดินเปลื้องที่มากกว่าการประมาณของ CBO ที่มีมูลค่า 1.54 ล้านล้านดอลลาร์

ข่าวนี้ทำให้อัตราผลตอบแทนของ UST เพิ่มขึ้น ซึ่งก่อให้เกิดการเพิ่มอัตราผลตอบแทนของหลายตัวอัตราค่าคอมมิชชั่นในตลาดโลก

ดัชนีการผลิต ISM ในสหรัฐอเมริกาเป็นไปตามปกติโดยเพิ่มขึ้นเป็น 46.4 จาก 46 โดยเปรียบเทียบกับค่าทำนายทั่วไปที่อยู่ที่ 46.9 ในเดือนกรกฎาคมดัชนีลดลงเป็นเดือนที่ 9 ติดต่อกันอย่างต่อเนื่องซึ่งสอดคล้องกับการลดการผลิตอุตสาหกรรมการแปรรูป ซึ่งดัชนีย่อยในการจ้างงานระบุลดลงมากที่สุดในส่วนย่อยลงไปที่ 3.7 จุดเป็น 44.4 ระดับต่ำสุดตั้งแต่กรกฎาคม 2020 ซึ่งอุตสาหกรรมการแปรรูปเป็นส่วนเล็กเท่านั้นประมาณ 9% ของค่าจ้างทั้งหมดดังนั้นตัวแปรนี้จะไม่มีผลกระทบมากต่อการจ้างงานโดยรวม แต่แนวโน้มเป็นลบอย่างชัดเจน

สูงขึ้นของผลตอบแทน UST ได้ช่วยเสริมกำลังให้กับดอลลาร์ ภายในสัปดาห์นี้ มีโอกาสที่จะรักษาสถานการณ์นี้ได้

NZD/USD อัตราการเติบโตของอินฟเลชันสินค้าที่ไม่ซื้อขายในนิวซีแลนด์ยังคงสูงกว่า 6.1% ต่อปีโดยคำนวณรวมฤดูกาล เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมในออสเตรเลียที่ลดลงมาเป็น 4% อยู่ ถึงแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเบื้องต้นของออสเตรเลียจะต่ำกว่านิวซีแลนด์แต่สำหรับอัตราการเติบโตของอินฟเลชันมีความสำคัญว่าอัตราดอกเบี้ยจำกัดเท่าไร และจากประสบการณ์ดังกล่าว มีความชัดเจนว่างานของธนาคารแห่งนิวซีแลนด์ในการลดปริมาณการเติบโตของอินฟเลชันจะเป็นงานที่ยากกว่าธนาคารแห่งออสเตรเลีย

เมื่อวันอังคารค่ำ ประกาศข้อมูลตลาดแรงงานในไตรมาสที่สอง ถึงแม้ว่าดัชนีราคาแรงงานจะลดลงจาก 4.5% เป็น 4.3% ประจำปี ผลกระทบสูงสุดที่ยังคงคงอยู่เป็นปัจจัยที่สนับสนุนการเติบโตของการเงินภายในประเทศเช่นเคย ในเดือนพฤษภาคม ธนาคารแห่งประเทศนิวซีแลนด์ (NZD) ทำนายว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของการว่างงานระดับชั้นประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นเดียวกับระหว่างวิกฤตการเงินระดับโลกในช่วงไตรมาสที่สอง อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 3.4% เป็น 3.6% (คาดการณ์ 3.5%) ทั้งนี้ ตลาดแรงงานโดยรวมยังคงแสดงอินดิเคเตอร์ที่น้อยนิดเกินไปสำหรับมาตรการที่ได้รับการดำเนินการจาก NZD

อย่างไรก็ตาม, ข้อมูลตลาดแรงงานไม่สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงอัตราค่าธรรมเนียมของบางคนที่ให้บรรลุกำไรสูงกว่านี้ ดังนั้น, การหงุดหงิดของเงินเหรียญกีวีไม่ได้รับการเร่งให้มีความแข็งแกร่ง และอาจทำให้การลดลงของมูลค่าเงินเพิ่มขึ้น

การเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์ทาง NZD คิดเป็น +168 ล้าน ส่วนต่างรวม -59 ล้าน เนื่องจากตำแหน่งในตลาดยังคงเป็นกลางค่าเฉลี่ยราคาต่ำกว่าระยะยาวและลำดับที่ตกลงมา

ในบทวิจารณ์ก่อนหน้าเรามองเป้าหมายที่จะเป็นโซนสนับสนุนที่ระดับ 0.6110/30 สำหรับดอลลาร์นิวซีแลนด์ และเป้าหมายนี้ถูกเข้าถึงแล้ว และมีเงื่อนไขทั้งหมดสำหรับการตกต่ำของแอลลูกินีในอนาคต ระดับสนับสนุนที่ใกล้ที่สุดคือ 0.6044 และเป้าหมายหลักคือ 0.5870/5900

AUD/USD

ดอลลาร์ออสเตรเลียในสัปดาห์นี้ได้รับกระทบจากการลดลงที่สามที่สำคัญที่พามันสู่การขายบุกเบิกอย่างมาก

ธนาคารแห่งประเทศออสเตรเลีย (RBA) ยังคงคงสถาบันอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 4.1% ในขณะที่ตลาดกลุ่มคาดหวังว่าจะเกิดการเพิ่มขึ้นอีกรอบเพิ่มเติมครึ่งจุด ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงสุดถูกลดลงจาก 4.6% ถึง 4.35% แสดงว่าช่องโหว่ผลตอบแทนกำไรกำไรน้อยลง และตอนนี้ตลาดเห็นเพียงการเพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียวในวงจรปัจจุบัน (เป็นไปตามคาดการณ์ในเดือนพฤศจิกายน)

หนึ่งในสาเหตุของการหยุดวงจรของRBA คือการลดลงของอินฟลาชั่นประจำปีทั่วโลกจะลดลงจาก 7% เหลือ 6% และคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของอินฟลาชั่นเหล่านี้จะอยู่ในช่วง 2-3% ภายในปี 2025

การตกของดอลลาร์ยังได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้นในทุกสกุลเงินและข้อมูลจากจีนที่อ่อนแอกว่าคาดหวัง ดัชนีกิจกรรมการผลิต Caixin ลดลงไปยังระดับต่ำสุดในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาที่ 49.2 เดือนที่แล้ว เพียงแสดงให้เห็นถึงการหดหู่ในภาคเนื่องจากการลดลงอย่างรุนแรงของออกร์ดเสียงส่งออก การขายอสังหาริมทรัพย์ในเดือนกรกฎาคมลดลง 33.1% ซึ่งเป็นการลดลงที่สูงสุดในหนึ่งปีที่ผ่านมา วางเมื่อวานนี้เท่ากับ

ตำแหน่งสั้นที่บริหารออดิชันใหญ่ขึ้น 45 ล้านเหรียญสหรัฐถึง -3,478 ล้านเหรียญสหรัฐ เป็นการจับต้องคงที่เป็นแรงอ่อน ราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวและเป็นทิศทางลง

AUD/USD ยังคงลดลงโดยการสนับสนุนที่ระดับ 0.6620/30 ที่ถูกกำหนดไว้ในสัปดาห์ก่อนหน้าเป็นเป้าหมายที่ถูกบีบอัดแล้ว โอกาสในการพัฒนาโมเมนต์การลดลงที่มีอัตราความเป็นไปได้สูงมีการออกแบบให้เห็น ซึ่งเป้าหมายคือต่ำสุดของภาคเดียวกันที่0.6460 หากมีปัจจัยเพิ่มเติมที่จะส่งผลให้มีการลดลงที่ชัดเจนมากขึ้น แล้วเป้าหมายถัดไปคือเขตส่วนล่างของช่องทาง 0.6350/70