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El par de divisas EUR/USD continuó el lunes con el retroceso alcista iniciado el viernes. El viernes y ayer no hubo publicaciones ni eventos importantes ni en EE.UU., ni en la UE, ni en Alemania. Por lo tanto, la moneda europea logró arrastrarse hacia arriba hasta 50 pips durante dos días y ni siquiera pudo fijarse por encima de la línea media móvil. Recordemos (y se ve claramente en la ilustración de arriba) que el indicador CCI entró en la zona de sobreventa por segunda vez la semana pasada. Este tipo de señales se forman con bastante poca frecuencia y, si el movimiento tendencial es fuerte, pueden formarse hasta tres señales en la misma dirección antes de que comience el movimiento propiamente dicho. Hasta ahora vemos una falta de movimiento. Por lo tanto, esta semana el euro sólo puede ser ayudado por un fuerte trasfondo fundamental, que sólo se expresa por la reunión de la Fed.
¿Qué debemos esperar de la Fed? La probabilidad de una subida de las tasas de interés en septiembre, a pesar de 2 aceleraciones de la inflación en una fila, tiende a cero. Por supuesto, la Fed puede decidir subir las tasas, lo que sería una verdadera sorpresa para el mercado, pero creemos que el regulador estadounidense esperará con el endurecimiento hasta noviembre para atenerse al patrón de "1 subida/2 reuniones". En consecuencia, no debería haber muchas razones para comprar el dólar mañana por la tarde, pero la declaración del FOMC y el discurso de Jerome Powell también serán importantes. Es imposible predecirlos con antelación, por lo que tampoco tiene sentido adivinar dónde estará el par de divisas al final de la semana.
Creemos que la tendencia bajista a medio plazo debería persistir en cualquier caso, bajo cualquier trasfondo fundamental. Sin embargo, es posible una corrección al alza a corto plazo. Para que esto ocurra, el precio necesita al menos consolidarse por encima del moving, pero hasta ahora incluso esto es un serio problema.
Todavía no hay una opinión unificada en el BCE.
La reunión de septiembre del BCE fue una de las más controvertidas de los últimos años. El mercado esperaba una pausa, pero el BCE subió las tasas por décima vez consecutiva. A pesar de un nuevo endurecimiento de la política monetaria, la moneda europea cayó. Dentro del comité monetario hay discordia, ya que no hay consenso sobre qué hacer más adelante con las tasas. Recordemos que la inflación en la UE sigue lejos del nivel objetivo, por lo que lógicamente el endurecimiento debería continuar. Sin embargo, tradicional e históricamente el BCE no ha llevado las tasas a cotas sin precedentes. Europa no quiere provocar una recesión y una fuerte caída del PIB para poder estimular la economía durante años. Por lo tanto, probablemente se decidió que una inflación ligeramente por encima del objetivo es aceptable, una inflación por encima del objetivo durante un poco más de lo previsto también es aceptable.
En este caso, ya no es necesario subir la tasa, como Luis de Guindos, vicepresidente del BCE, dijo casi abiertamente el viernes y el lunes. El viernes, dijo que el regulador no tiene previsto subir las tasas en un futuro próximo y que las mantendrá en su valor máximo durante mucho tiempo. El lunes, afirmó que lo peor de la inflación ya ha pasado, pero que aún persiste la incertidumbre, así como mayores riesgos. A grandes rasgos, el BCE dijo que ahora el endurecimiento sólo será posible en caso de fuerza mayor.
Por cierto, Peter Casimir y Bostjan Vasle afirmaron el lunes que la cuestión de una subida de las tasas de interés no puede darse por cerrada. El Sr. Casimir también dijo que las discusiones sobre el ajuste de los programas PEPP y APP, que expresan un "endurecimiento cuantitativo", deberían comenzar pronto. En otras palabras, para enfriar la economía y la inflación, se retira de la economía el dinero de estos programas, inundando los mercados de bonos y otros títulos. El QT es el programa inverso del QE. Bostian Vasle también señaló que "la puerta no está cerrada" y que la tasa aún podría subir en determinadas circunstancias. Sin embargo, el mercado ya se ha inclinado totalmente a favor de una finalización de la subida de las tasas, por lo que la divisa europea puede seguir bajando con toda seguridad.
La volatilidad media del par euro/dólar en los últimos 5 días de negociación para el 19 de septiembre es de 67 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0617 y 1,0751 el martes. Una reversión a la baja del indicador Haiken Ashi indicará una posible reanudación del movimiento bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0620
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0681
R2 – 1,0742
R3 – 1,0803
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa su fuerte movimiento hacia el sur. Ahora es posible permanecer en posiciones cortas con el objetivo de 1,0620 hasta la consolidación del precio por encima del moving. Las posiciones largas se pueden considerar en caso de una consolidación del precio por encima de la línea media móvil con los objetivos de 1.0751 y 1.0803.
Recomendamos la lectura:
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia actual es fuerte.
La línea de media móvil (configuración 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.