FX.co ★ Куда едет автопром Японии и при чем здесь Китай?

Рецессия в паре с инфляцией продолжают свое победное шествие по мировым экономикам. Основные центральные банки для борьбы с растущими ценами идут на повышение базовых ставок. И здесь уже появились свои рекордсмены. Например, Резервный банк Новой Зеландии был лидером в отмене стимулов, введенных в период пандемии, и с октября вывел ставку на уровень 175 б. п. Однако на фоне самой высокой за последние 30 лет инфляции 6.9% РБНЗ, скорее всего, пойдет на следующее повышение уже в эту среду. Если новозеландский регулятор поднимет ставку на 50 б. п., это в сумме станет 10-кратным увеличением с рекордно низкого уровня 0.25%.

Главную роль в повышении цен, играют, конечно, сырье и энергетика. И здесь, как водится, есть свои выигравшие и проигравшие. Среди первых – США, которые имеют свои источники энергии, или Австралия, которая экспортирует сырье. Среди вторых – Европа, которая, в основном, покупает. Как и Япония. Третья по величине в мире японская экономика теряет не только на резком росте стоимости импорта, но и жесткой реакции на пандемию в Китае. В результате страдают и потребление, и производство. Например, как показали отчеты, в мае объем заказов на основное оборудование в Японии снизился впервые за три месяца. Согласно данным, опубликованным в понедельник, индикаторы капитальных расходов упали до -5.6%. Это тем более впечатляет на фоне предыдущего месяца, когда основные заказы резко прыгнули на +10.8%. Да и в марте их рост составил +7.1%.

Экономика Японии борется с растущими ценами на импортное сырье и растет слабо. Слабо выглядит и японская иена, которая обесценивается на политике Центробанка страны. Однако изменений, по крайней мере в ближайшее время, в политике и действиях ЦБ не предвидится. На состоявшихся в воскресенье выборах в Японии победила правящая партия (ЛДП). Ее победу уже некоторые СМИ поспешили назвать мрачной, так как накануне выборов в ходе предвыборной кампании был убит ее лидер Синдзо Абэ. Однако победа его партии показала, что реформы «абэномики» обществом одобряются, а значит – будут проводиться и дальше.

А вот «подарок» в виде снижения числа основных заказов премьер-министр Фумио Кисиды получил как раз в день, когда его лидерские позиции в парламенте Японии укрепились. Причем правительство страны по-прежнему утверждает, что заказы на машины демонстрируют признаки роста и что экономика должна перейти к подъему. При этом большие надежды возлагаются на восстановление рынков ближайшего торгового партнера – Китая.

А Китай из этой картины по-прежнему немного выпадает. Причем уже несколько месяцев. Пока весь мир, условно говоря, пытается «ужиться» с пандемией, китайские власти жестко реагируют даже на единичные случаи COVID-19, отправляя на карантин целые поселения и города. Даже 25-миллионный Шанхай. Антипандемийные меры ожидаемо оказали давление на экономику и на крупнейший в мире автомобильный рынок. В последние месяцы автомобильный сектор сильно пострадал от:

• усилий по борьбе с COVID-19;
• строгих ограничения во многих частях страны;
• нехватки чипов;
• роста цен на сырье (особенно для аккумуляторов для электромобилей);
• нарушения логистических цепочек.

Поэтому из-за падения коммерческого спроса Китайская ассоциация автопроизводителей снижает прогноз продаж в 2022 г. с 5.4% до 3.0% по сравнению с 2021 г.

Однако китайские власти используют определенные стимулы, чтобы повысить покупательский спрос.

• В мае налог на покупку до 5% для автомобилей стоимостью менее 45 тыс. долларов и с двигателями объемом не более 2.0 л был снижен в 2 раза.
• Принимались определенные шаги на поощрение продаж NEV-автомобилей, например, субсидии при обмене бензиновых автомобилей на электромобили.
• В некоторых городах были повышены квоты на владение авто.

Такая политика, конечно, сработала. В июне, после четырех месяцев падения, в Китае наблюдался бум продаж автомобилей (2.5 млн), что на 23.8% больше, чем годом ранее. По сравнению с маем рост составил 34.4%. Причем электромобилей (электрических, бензиново-электрических, на водородных топливных элементах) было продано на 129.2% больше по сравнению с прошлым годом.

Но при этом продажи коммерческих авто в Китае значительно просели. Для увеличения спроса на грузовики и автобусы требуется восстановление инфраструктуры и активной логистики, а также большая поддержка государства. Поэтому на пресс-конференции ассоциации автомобилестроителей Китая в понедельник было заявлено, что продажи коммерческих автомобилей рискуют упасть на 16% (до 4 млн). И даже несмотря на высокие июньские продажи «легковушек», есть опасения, что спрос на них снова упадет. Согласно сегодняшним данным, в Китае растет число случаев COVID-19 (BA.5 Omicron), а это означает новые ограничения.