FX.co ★ EUR/JPY: politica monetară - un factor determinant

În primele zile ale lunii trecute, agențiile de statistică din mai multe țări dezvoltate din punct de vedere economic și-au prezentat datele referitoare la dinamica PIB-ului național.

În special, vineri trecut, a fost raportat acest lucru de către agenția națională de statistică din Canada, iar în această săptămână au fost deja publicate datele referitoare la PIB-ul Elveției, Australiei și Zonei Euro.

Și toate rapoartele prezentate demonstrează semne de încetinire a economiilor naționale. De exemplu, PIB-ul anual al Australiei încă depășește pragul de 2% (în al doilea trimestru, economia australiană a crescut cu +2,1%, înregistrând o scădere constantă timp de trei trimestre), în timp ce indicatorul PIB-ului Elveției arată o dinamică nulă (0% în al doilea trimestru, după valorile anterioare de +0,3%, 0%, +0,2%, +0,1%), iar economia Canadei a intrat în teritoriul negativ în al doilea trimestru (0% și -0,2% în termeni anuali, cu aceeași valoare în termeni lunari în iunie).

Alte date macroeconomice importante la nivel mondial, în special indicele PMI, indică de asemenea încetinirea celor mai mari economii ale lumii. În recenzia noastră de ieri "În condițiile încetinirii economiei" am atins deja puțin acest subiect.

Miercurea viitoare, datele recente privind dinamica PIB-ului național vor fi prezentate de Biroul Național de Statistică din Marea Britanie, iar astăzi (la 23:50 GMT), Cabinetul Japoniei va publica datele (evaluare finală) privind dinamica PIB-ului japonez (pentru evenimentele importante ale săptămânii, consultați Cele mai importante evenimente economice ale săptămânii 04.09.2023 - 10.09.2023).

Aici situația este puțin mai bună: se prognozează că PIB-ul Japoniei va crește cu +1,3% și cu +5,5% în termeni anuali (estimarea preliminară era de +1,5% (+6,0% în termeni anuali) la o prognoză de +0,8% (+3,1% în termeni anuali)). În general, acest lucru, în ciuda scăderii relative, este un factor pozitiv atât pentru yen, cât și pentru piața de capital japoneză. Datele mai bune decât prognoza probabil că vor ajuta, de asemenea, piața de capital japoneză și yenul să crească (tendința de creștere a PIB-ului este considerată un factor pozitiv pentru moneda națională).

PIB-ul este considerat un indicator al stării generale a economiei unui stat și evaluează ritmul de creștere sau descreștere a acesteia. Raportul privind PIB-ul exprimă în termeni monetari valoarea totală a tuturor bunurilor și serviciilor finale produse de economia țării într-un anumit interval de timp.

Pe lângă faptul că yenul japonez este una dintre principalele valute mondiale incluse în calculul Indicelui Dolarului (DXY) și un activ de protecție popular, o tendință ascendentă a indicatorului PIB este considerată un factor pozitiv pentru moneda națională (yenul în acest caz).

Probabil după publicarea acestui raport privind PIB-ul, yenul se va întări. Cu toate acestea, nu este de așteptat să aibă o creștere pe termen lung sau măcar pe termen mediu. Unul dintre principalele motive aici rămâne politica monetară extrem de ușoară a Băncii Centrale Japoneze.

Datele publicate luna trecută de Biroul de Statistică al Japoniei au indicat menținerea unui ritm relativ ridicat al inflației anuale a consumatorilor pentru această țară, la +3,3% (față de aceeași valoare anterioară și față de prognoza de +2,5% de creștere). În același timp, IPC-ul de bază (fără alimentele proaspete și energia) a accelerat în iulie la +4,3% (de la +4,2% înainte).

Și totuși, în ciuda tendinței de creștere a inflației, se pare că conducătorilor Băncii Japoniei le sunt încă necesare "semnale mai clare" cu privire la soliditatea creșterii inflației peste nivelul țintit de 2%, pentru a trece la o politică mai strictă.

La prima sa ședință din aprilie 2023, guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a afirmat că în viitorul apropiat, schimbări semnificative în politica monetară sunt puțin probabile.

În opinia sa, "suntem încă departe de nivelul țintit de inflație de 2%" și "este necesar să continuăm în mod răbdător relaxarea politicii monetare pentru a susține economia".

În același timp, deprecierea yenului este favorabilă exportatorilor japonezi și întregii economii orientate spre export din Japonia, ajutându-i să fie mai competitivi pe piața externă la prețuri relativ mai scăzute pentru produsele japoneze.

De asemenea, slăbiciunea yenului pe piața valutară se reflectă în evoluția sa față de dolar și alte valute majore, în special față de euro.

Astfel, perechea EUR/JPY continuă să dezvolte o dinamică ascendentă, în primul rând, datorită diferenței dintre politica monetară a BCE și Banca Japoniei și slăbiciunii yenului (vezi și revizuirea noastră recentă "EUR/USD: înaintea întâlnirilor ECB și FED din septembrie").

La momentul publicării acestui articol, perechea se tranzacționa în apropierea nivelului de 157.90, rămânând într-un interval pe termen scurt între nivelurile de 158.80 și 157.80, stabilit în ultimele câteva zile.

Prețului îi lipsește clar un impuls pentru a ieși din acest interval. Nu este exclus ca publicarea PIB-ului japonez de astăzi să fie un astfel de impuls.

Ruperea nivelului superior al intervalului menționat mai sus, de 158.80, ar putea provoca o creștere ulterioară spre maximul local recent (din septembrie 2008) și maximul din august, de 159.75 (detalii și scenariu alternativ vezi în EUR/JPY: scenariul dinamic al datei de 07.09.2023).

Perechea EUR/JPY (pentru detalii despre caracteristicile tranzacționării perechii EUR/JPY, consultați articolul EUR/JPY: perechea valutară (caracteristici, recomandări)) este de asemenea interesantă pentru investitorii pe termen lung care utilizează strategia "carry-trade" și preferă un risc scăzut.

*) contul nostru de tranzacționare în sistemul ForexCopy -> Insta7 - https://www.ifxinvestment.com/ro/forex_monitoring/...

**) deschideți un cont de tranzacționare în Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ro/fast_deschide_cont_live...

sau https://www.ifxinvestment.com/ro/deschide_cont...