FX.co ★ EUR/USD: înaintea întrunirilor din septembrie ale Băncii Centrale Europene și Rezervei Federale

Luni, în Statele Unite și Canada s-a sărbătorit Ziua Muncii. Băncile și bursele din aceste țări nu au funcționat, iar ieri, în contextul unei dinamici slabe observate pe piețele financiare, dolarul și-a pierdut puțin din poziții, corectându-se în creștere față de ziua precedentă.

Astăzi, odată cu deschiderea sesiunii de tranzacționare, cumpărătorii de dolari au revenit în ofensivă, conducând indicele său DXY la maximul din mai 2023, la nivelul de 104.61.

Raportul Departamentului Muncii din SUA, publicat vineri trecută, a consolidat previziunile participanților de pe piață și ale economiștilor că conducătorii Rezervei Federale nu vor modifica rata dobânzii.

Indicatorul NFP de +170 mii, menționat în recenzia noastră de ieri, poate fi considerat puternic, deși nu impresionant. În același timp, rata șomajului rămâne la minime post-pandemie, iar salariul mediu pe oră continuă să crească (+0,2% după o creștere de +0,4% în iulie și iunie, +0,3% în mai, +0,5% în aprilie, +0,3% în martie, +0,2% în februarie, +0,3% în ianuarie 2023), creând premise pentru creșterea inflației consumatorilor. Și aceasta, împreună cu date puternice sau cel puțin pozitive privind piața muncii și dinamica PIB-ului național, reprezintă un factor tonic pentru dolar, deoarece determină banca centrală a țării să adopte o politică monetară restrictivă.

Acum, cu o probabilitate de aproape 93%, conform Chicago Mercantile Exchange (CME), rata dobânzii federației pentru ședința din septembrie (19-20 septembrie) va rămâne la 5,50%. Și cu o probabilitate de aproximativ 60%, participanții de pe piață se așteaptă la o majorare în noiembrie.

Marți, dolarul a câștigat și din cauza scăderii indicilor bursieri asiatici, după publicarea (la 01:45 GMT) a unui indice PMI Caixin chinezesc mai slab decât era de așteptat în sectorul serviciilor (51,8 în august față de 54,1 anterior), reamintind încă o dată despre încetinirea economiei chineze.

Miercuri (la 18:00 GMT) va fi publicată analiza economică a Rezervei Federale Americane "Beige book", în care este examinată situația actuală a economiei SUA. Tot la începutul sesiunii de tranzacționare americană miercuri vor fi publicate indecșii PMI (compozit și din sectorul de servicii al economiei americane) revizuiți de S&P Global (la 13:45 GMT) și (la 14:00) indicele de activitate comercială PMI în sectorul de servicii din SUA (de la ISM, Institutul pentru Managementul Achizițiilor), care este așteptat să se situeze la 52,6 (un rezultat mai mare de 50 indică o creștere a activității și este considerat un factor pozitiv pentru USD). Sectorul de servicii reprezintă aproximativ 80% din PIB-ul SUA și aproximativ 80% din populația activă a țării. Prin urmare, este dificil de evaluat importanța acestor publicații de indici mâine și impactul lor asupra dinamicii dolarului (pentru evenimentele importante ale săptămânii, consultați Cele mai importante evenimente economice din săptămâna 04.09.2023 - 10.09.2023).

Dacă datele se confirmă sau sunt mai bune decât prognoza, se poate aștepta un nou val de consolidare a dolarului. În schimb, dacă acestea sunt semnificativ mai slabe decât prognoza și valorile anterioare (52,7 în iulie, 53,9 în iunie, 50,3 în mai, 51,9 în aprilie, 51,2 în martie, 55,1 în februarie, 55,2 în ianuarie 2023), atunci putem fi aproape siguri de o corecție și de o slăbire a dolarului.

În timp ce, deocamdată, așa cum am menționat mai sus, cumpărătorii de dolari se bucură de un câștig rapid obținut de pe urma consolidării bruste a acestuia de astăzi (în prima jumătate a zilei de tranzacționare), inclusiv în raport cu principala sa concurentă pe piața valutară, euro.

Indicii europeni PMI actualizați publicați astăzi dimineață au dezamăgit încă o dată participanții de pe piață care pariază pe întărirea euro și creșterea perechii EUR/USD. Aceasta a scăzut brusc astăzi, în special la începutul sesiunii de tranzacționare europene și după publicarea datelor finale privind indicele de activitate economică (PMI) în sectorul producției și al sectorului serviciilor din zona euro. Indicii PMI actualizați s-au dovedit a fi, de asemenea, slabi, sub pragul de 50 și mai rău decât estimarea preliminară: 46,7 și 47,9 (față de estimările preliminare de 47,0 și 48,3), respectiv.

La rândul său, indicele de încredere a investitorilor europeni Sentix, publicat luni, a scăzut în septembrie la -21,5 față de -18,9 luna anterioară, în timp ce estimarea era de -19,6 (în urma acestui sondaj, opinia și perspectivele a aproximativ 1600 de analiști financiari și investitori cu privire la situația economică actuală din zona euro și perspectivele sale pentru următoarele șase luni sunt evaluate).

Săptămâna viitoare (joi, 14 septembrie) va avea loc o nouă ședință a BCE. Potrivit președintei sale, Christine Lagarde, banca ar putea să crească din nou rata dobânzii cheie pentru a reduce riscurile inflației în creștere semnificativă (care este încă inacceptabil de mare pentru BCE, având în vedere nivelul său țintă de 2%) și pentru a tempera îngrijorările privind slăbiciunea euro. Se așteaptă ca, la sfârșitul acestei ședințe, rata dobânzii cheie și rata BCE pentru depozitele comerciale să fie majorate cu 0,25% (la 4,50% și, respectiv, 4,00%). Cu toate acestea, este posibil ca conducătorii BCE să facă o pauză în creșteri, luând în considerare riscurile crescânde ale recesiunii economiei europene, ceea ce este confirmat de datele macroeconomice importante care vin din zona euro. Acest lucru poate fi perceput negativ de participanții de pe piață, ceea ce va exercita o presiune suplimentară asupra euro.

Din punct de vedere tehnic, astăzi EUR/USD încearcă să se stabilizeze într-o zonă sub nivelurile cheie de mediu termen 1.0805 și 1.0785, pe care le-a depășit încă de vineri.

O scădere ulterioară a perechii va indica o revenire completă în zona piețelor medved (pentru informații mai detaliate și un scenariu alternativ, consultați EUR/USD: scenariile dinamicii pe 05.09.2023).

*) contul nostru de tranzacționare în sistemul ForexCopy - > Insta7 - https://www.ifxinvestment.com/ru/forex_monitoring/...

**) deschideți un cont de tranzacționare la Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ro/fast_open_live_acco...

sau https://www.ifxinvestment.com/ro/open_live_account...