FX.co ★ În condițiile încetinirii economiei

Dolarul a bucurat pe adepții săi, întărindu-se brusc marți. Indicele său, DXY, a atins ieri maximul din martie, de 104,85.

Motivul întăririi dolarului a fost atât statisticile macro pozitive din SUA, cât și cele nu foarte pozitive din China (indicele activității de afaceri în sectorul de producție Caixin a scăzut semnificativ în august, la 51,8 față de 54,1 în luna precedentă), aducând încă o dată în atenția investitorilor dolarul de siguranță (despre acest lucru am vorbit în recenta noastră analiză "EUR/USD: înaintea ședințelor BCE și FED din septembrie").

Cumpărătorii de dolari se așteaptă, de asemenea, la o continuare a strângerii politicii monetare și creditare a Rezervei Federale și la o nouă majorare a ratei dobânzii, probabil în noiembrie. Probabilitatea acestui lucru este evaluată de participanții de pe piață în jur de 60%, conform datelor CME Group.

În acest context, cu o mare probabilitate, celelalte bănci centrale majore din lume își vor suspenda programele de strângere a politicii monetare.

În special, ieri a avut loc o altă ședință a Băncii Centrale a Australiei, în urma căreia conducătorii săi au decis să nu majoreze rata dobânzii, păstrând-o la nivelul de 4,10%.

În declarația lor, se spunea că "această suspendare va oferi băncii centrale timp suplimentar pentru a evalua impactul majorărilor deja efectuate până în prezent și pentru a evalua perspectivele economice". În același timp, "incertitudinea cu privire la perspectivele dezvoltării economiei chineze a crescut", iar "perspectivele consumului gospodăriilor rămân nesigure".

Deși declarația a menționat și faptul că "ar putea fi necesară o politică monetară mai strictă", participanții de pe piață au ajuns la concluzia că RBA nu va mai proceda astfel, luând în considerare situația economică dificilă din Australia și încetinirea economiei Chinei, care este cel mai important partener comercial și cumpărător al produselor sale de bază (cărbune, GNL, minereu de fier) și al produselor agricole.

Cu privire la acest aspect, ministrul finanțelor din Australia, Jim Chalmers, așa cum s-a exprimat și el astăzi. În opinia sa, "încetinirea ritmului de creștere a economiei Chinei și creșterea ratelor dobânzilor în țară vor exercita o presiune semnificativă asupra economiei australiene", menționând evenimentele recente din China drept "cele mai îngrijorătoare" și că "economia chineză s-a încetinit semnificativ". "Aceasta este, fără îndoială, importantă pentru noi", a declarat Chalmers.

Încetinirea economiei chineze este importantă și negativă nu doar pentru Australia, ci și pentru economia europeană. După cum se știe, o parte semnificativă a economiei europene este „legată” de China, care se confruntă și ea cu dificultăți semnificative, cum ar fi inflația greu de redus, care rămâne mult peste nivelul țintă al BCE (2%), situația geopolitică complexă în regiune, inclusiv evenimentele din Ucraina, încetinirea principalelor indicatori de activitate economica (indicele PMI slab), prețuri ridicate la energie, care creează premise atât pentru creșterea inflației, cât și pentru restrângerea afacerii (nu doar a celor mici).

Săptămâna viitoare va avea loc o nouă ședință a BCE, iar unii economiști consideră deja că BCE ar putea și ea să ia o pauză în ceea ce privește majorările ratelor dobânzilor, ceea ce, la rândul său, poate exercita o presiune negativă asupra euro.

Și astăzi Banca Canadei va anunța decizia privind rata dobânzii. Aceasta va fi publicată la ora 14:00 (GMT).

Conform raportului publicat vineri trecut de Statistica Canada, Produsul Intern Brut (PIB) real al țării s-a contractat cu -0,2% în al doilea trimestru (față de o creștere de +2,6% în primul trimestru și o prognoză de +1,2%). Pe bază lunară, PIB-ul canadian a scăzut cu -0,2% în luna iunie (după o creștere de +0,2% în luna mai).

Economia Canadei nu numai că s-a contractat neașteptat în al doilea trimestru, dar și datele anterioare au fost revizuite în scădere.

Dolarul canadian continuă să beneficieze de creșterea prețurilor la petrol (Canada este unul dintre cei mai mari exportatori de petrol, în special către SUA și China). Cu toate acestea, moneda canadiană a înregistrat o depreciere semnificativă în urma statisticilor privind PIB-ul canadian și activitatea de afaceri din sectorul de producție (indicele PMI S&P Global a înregistrat de asemenea o scădere semnificativă în august, de la 49,6 în luna anterioară la 48,0, adâncindu-se în zona de descreștere a activității și sub pragul de 50).

Acum participanții de pe piață se întreabă dacă Banca Canadei va putea să crească rata dobânzii în condițiile încetinirii economiei naționale.

Ținând cont însă de retorica agresivă a oficialilor Rezervei Federale a SUA despre perspectivele politicii credito-monetare a Băncii Centrale Americane, participanții de pe piață pariază pe o continuă creștere a perechii USD/CAD, care, am remarcat, a reușit deja să atingă miercuri, în deschiderea sesiunii europene, un maxim de la 29 martie la nivelul de 1,3671.

Spargerea acestei rezistențe locale poate fi un semnal pentru a crește pozițiile long pe USD/CAD (detalii și scenariu alternativ în USD/CAD: scenarii de dinamică pe 06.09.2023).

În plus, astăzi (pentru evenimentele importante ale săptămânii, consultați Cele mai importante evenimente economice ale săptămânii 04.09.2023 - 10.09.2023), la ora 14:00 (GMT) va fi publicat indicele activității economice PMI (de la ISM, Institute for Supply Management) în sectorul serviciilor din economia SUA (se așteaptă o valoare a indicelui PMI de 52,5, după 52,7 în iulie). Prin urmare, la ora 14:00 se așteaptă o creștere bruscă a volatilității pe piețele financiare, în special în perechea USD/CAD.

*) contul nostru de tranzacționare în sistemul ForexCopy - > Insta7 - https://www.ifxinvestment.com/ru/forex_monitoring/...

**) deschideți un cont de tranzacționare în Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ro/fast_open_live_acco...

sau https://www.ifxinvestment.com/ro/deschide_cont_live...