FX.co ★ EUR/USD: PIB, inflație, politică monetară a BCE și FED

Cum s-a menționat în Buletinul Economic publicat joi de BCE, perspectivele de creștere economică și inflație în zona euro rămân extrem de nesigure.

Printre alte teze care pot fi evidențiate se numără:

• "inflația continuă să scadă, dar se așteaptă să rămână în continuare prea mare",
• "perspectivele economice imediate ale zonei euro s-au deteriorat, mai ales din cauza slăbirii cererii interne".

Din acest raport reiese că BCE înțelege complexitatea situației economice actuale, având în vedere încetinirea acesteia, în timp ce "riscurile de creștere ale inflației" rămân ridicate, care includ, printre altele, "potențiala revenire a prețurilor la energie și produse alimentare".

Înainte, președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat, de asemenea, că perspectivele economice ale zonei euro s-au deteriorat din cauza slăbirii cererii interne și a inflației ridicate.

Săptămâna viitoare, Eurostat va prezenta raportul cu date actualizate privind PIB-ul zonei euro pentru al doilea trimestru al anului 2023, precum și datele referitoare la producția industrială și inflație pentru luna iulie.

Datele privind PIB-ul, împreună cu datele despre piața muncii și inflație, sunt cruciale pentru Banca Centrală a țării în determinarea parametrilor politicii monetare și creditare.

O creștere a PIB-ului indică îmbunătățirea condițiilor economice, ceea ce face posibilă o strângere a politicii monetare (în cazul în care inflația crește corespunzător), ceea ce, la rândul său, are în mod obișnuit un impact pozitiv asupra cursului monedei naționale.

Estimarea preliminară a PIB-ului zonei euro pentru al doilea trimestru a fost de +0,3% (+0,6% în termeni anuali), după o creștere nulă în trimestrul 4 al anului 2022 și o scădere de -0,1% în trimestrul 1 al anului 2023.

În același timp, inflația în regiune, în ciuda tendinței de scădere, rămâne încă mult peste nivelul țintă de 2% al BCE (valorile anterioare ale ratei anuale a IPC: +5,3%, +5,5%, +6,1%, +6,1%, +7,0%, +6,9%, +8,5%, +8,6%, +9,2%, +10,1%, +10,6% (în octombrie 2022).

Mulți economiști prognozează o intensificare a dinamicii negative a economiei europene și o scădere a PIB-ului zonei euro în anul următor cu 5,0% în contextul unui curs prelungit de strângere a condițiilor monetare și a creșterii costurilor energiei.

Dacă comparăm însă cu indicatorii similari ai PIB-ului și inflației americane, aici există o diferență clară în favoarea Statelor Unite. Potrivit celor mai recente date, în al doilea trimestru al anului, a fost înregistrată o creștere anuală a PIB-ului de +2,4% în Statele Unite (în comparație cu prognoza de creștere de +1,8% după creșterea de +2,0% în primul trimestru).

Încetinirea economiei și răcirea pieței muncii în contextul încetinirii inflației ar putea determina conducerea Rezervei Federale să înceapă să oprească ciclul de strângere a politicii monetare.

Cu toate acestea, nu numai că datele privind PIB-ul au confirmat scăderea riscului de intrare a economiei naționale în recesiune, dar creșterea PIB-ului poate oferi FRS mai mult timp pentru a menține rata dobânzii la niveluri ridicate, ceea ce va continua să exercite presiune inflaționistă.

Astăzi (la ora 12:30 GMT) vor fi publicate datele recente privind inflația din SUA (detalii în Cele mai importante evenimente economice ale săptămânii 07.08.2023 - 13.08.2023).

Am discutat despre acest aspect și în revizuirile noastre anterioare EUR/USD: creșterea economiei americaneeste mai puternică decât cea europeană și S&P500: corecție sau întreruperea trendului?.

Datele indică o anumită creștere a indicelui prețurilor de consum în luna iulie: accelerarea CPI anual de la 3,0% la 3,3%, în timp ce se așteaptă ca CPI de bază anual să rămână neschimbat la nivelul de 4,8%.

Redresarea creșterii inflației în SUA poate afecta deciziile Federal Reserve (Fed) privind politica monetară. După creșterea dobânzii cu 25 de puncte de bază în iulie, liderii Fed nu au exclus posibilitatea unei strângeri ulterioare a politicii monetare în acest an.

În prezent, perechea EUR/USD dezvoltă o dinamică ascendentă pe termen mediu, încercând să pătrundă în zona pieței taurilor pe termen lung luna trecută.

În același timp, economiștii consideră că dacă datele economice din zona euro nu vor începe să susțină moneda unică europeană și așteptările referitoare la politica Fed și BCE nu se vor schimba în favoarea euro în această lună, atunci putem să ne așteptăm la o inversare și la întoarcerea EUR/USD într-o tendință descendentă în septembrie.

Din punct de vedere tehnic, acest lucru va arăta ca întreruperea nivelelor importante de susținere pe termen mediu de la 1.0850 și 1.0800 (mai multe detalii și un scenariu alternativ se pot găsi în EUR/USD: scenarii de dinamică pentru data de 10.08.2023).

În orice caz, astăzi la ora 12:30 (GMT), se așteaptă o creștere bruscă a volatilității în cotațiile dolarului și, prin urmare, a perechii EUR/USD. Dar asta nu se oprește aici: vineri (la ora 12:30 GMT), Biroul de Statistică a Muncii din SUA va publica noi date referitoare la inflație. În această perioadă vor fi prezentate date despre inflația producției. Valorile anterioare ale Indicatorului Prețurilor Producătorilor (PPI): +0,1% (+0,1% în termeni anuali), -0,3% (+1,1% în termeni anuali), +0,2% (+2,3% în termeni anuali), -0,5% (+2,7% în termeni anuali), -0,1% (+4,6% în termeni anuali), +0,7% (+6,0% în termeni anuali), -0,5% (+6,2% în termeni anuali), +0,3% (+7,4% în termeni anuali).

Datele sugerează o reducere a presiunii inflaționiste, inclusiv asupra Fed-ului când ia o decizie privind strângerea politicii monetare.

În luna iulie se așteaptă o creștere nouă a indicilor (+0,2% și +0,7% în termeni anuali). Dacă datele se confirmă sau depășesc valorile prognozate, dolarul probabil se va întări din nou, inclusiv față de euro.

*) Copierea semnalelor în Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ro/forexcopy_system?x=...

**) Sistemul PAMM în Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ro/pamm_system?x=PKEZZ

*** Deschideți un cont de tranzacționare la Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ro/cont_deschis_live_r...

sau https://www.ifxinvestment.com/ro/deschide_cont_live?x=PKEZZ