FX.co ★ ​Pasar Keuangan Bersiap Hadapi Lonjakan Volatilitas di Bawah Trump

Pasar keuangan global sedang sangat waspada karena dipenuhi ketidakpastian terkait penerapan tarif impor yang dijanjikan oleh Presiden terpilih, Donald Trump. Menurut Bloomberg, banyak trader dan investor memprediksi lonjakan volatilitas di pasar valuta asing begitu agenda kebijakan Trump mulai dijalankan. Aktivitas perdagangan diperkirakan meningkat tajam, dengan fluktuasi harian yang berpotensi mencapai $7,5 triliun.

Setelah beberapa tahun relatif tenang, volatilitas tahunan pada nilai tukar euro-dolar melonjak setelah pemilu presiden AS, mendorong banyak ahli strategi mata uang untuk merevisi prediksi mereka secara drastis. Masih belum jelas seberapa cepat presiden terpilih tersebut akan menerapkan kebijakan seperti tarif perdagangan. Para ahli percaya bahwa kenaikan tarif impor yang signifikan dapat berdampak besar pada mata uang seperti euro. Para analis menyatakan bahwa ketidakpastian menjadi ciri khas masa jabatan kedua Trump. "Ini adalah kondisi saat FX menjadi sangat menarik," ujar Julian Weiss, kepala G-10 vanilla FX options di Bank of America, seraya menyoroti meningkatnya permintaan produk jangka panjang.

Ini menandai perubahan tajam di pasar keuangan global dibandingkan beberapa tahun terakhir, ketika bank sentral bergantian antara menaikkan dan menurunkan suku bunga, menciptakan apa yang disebut sebagai periode "ketenangan ekstrem". Namun, tren utama tetap belum jelas. Para ahli yakin bahwa Trump akan tetap pada strategi "America First"-nya, dengan kebijakan ekonominya yang kemungkinan memicu gelombang inflasi baru di Amerika Serikat. Pelaku pasar juga mengantisipasi melebarnya kesenjangan kebijakan antara Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa, serta bank sentral lainnya. Hal ini dapat menyebabkan pasangan mata uang utama seperti EUR/USD keluar dari rentang sempitnya selama beberapa tahun terakhir.

Setelah pemilu AS, sebagian besar bank merevisi prediksi mereka untuk pasangan EUR/USD, kini memperkirakan nilai tukar mendekati paritas. "Kami memperkirakan kebijakan Trump kemungkinan akan menciptakan ruang lebih besar untuk divergensi makroekonomi, yang akan menyebabkan pergerakan FX yang lebih besar," ujar Dominic Bunning, kepala strategi G-10 di Nomura.

Prediksi pasar terhadap dolar AS yang lebih kuat di bawah pemerintahan Trump juga semakin meningkat. Para ahli menyatakan bahwa korelasi antara dolar AS dan volatilitas paling terlihat ketika permintaan terhadap mata uang AS tinggi.

Aktivitas pasar belakangan ini berfokus pada posisi terhadap dolar AS, terutama dengan euro, dolar Australia, dan yen. Para trader di UBS Group AG juga melaporkan meningkatnya prediksi pelemahan yuan Tiongkok.

Dengan demikian, pasar global diperkirakan akan menghadapi volatilitas signifikan selama masa jabatan kedua Trump. Dengan berkuasanya Partai Republik di Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat, kebijakan presiden baru ini diperkirakan akan cepat dan tegas. Menurut para analis mata uang di UBS, tahun depan akan menjadi "tahun volatilitas dan ketidakpastian." Namun, bank tersebut tetap berhati-hati dalam memprediksi perubahan spesifik yang mungkin terjadi di bawah pemerintahan Trump, mencatat bahwa ada "begitu banyak arus bertentangan".