FX.co ★ USD/JPY: Yen Mencetak Level Tertinggi Harga Baru

Pasangan dolar-yen terus dipengaruhi oleh penurunan umum dolar AS dan peningkatan sentimen hawkish seputar potensi langkah kebijakan oleh Bank of Japan. Pada hari Senin, para penjual USD/JPY menguji level support 147,00, yang sejajar dengan garis bawah Bollinger Bands pada timeframe harian (D1). Minggu lalu, para trader mencoba untuk menembus batas harga ini tetapi mundur, dengan penutupan sesi perdagangan hari Jumat pada 148,04. Pada hari Senin, ada upaya lain untuk menembus level 146. Mengingat latar belakang fundamental saat ini, pembeli USD/JPY menghadapi sedikit peluang untuk menahan momentum penjual.

Pergerakan harga di pasar terutama dipengaruhi oleh data dari Tiongkok. Saat ini, yen sangat diminati sebagai aset safe haven karena meningkatnya sentimen risk-off. Selama akhir pekan, data pertumbuhan inflasi yang mengecewakan dari Tiongkok dirilis. Angka-angka tersebut tidak hanya jatuh ke "zona merah", tetapi juga mencatat penurunan ke wilayah negatif untuk pertama kalinya sejak Januari tahun lalu. Berdasarkan data tersebut, Indeks Harga Konsumen (CPI) turun menjadi -0,7% pada Februari, dibandingkan dengan prediksi -0,4%. Indeks Harga Produsen (PPI) juga meleset dari ekspektasi, berada di -2,2%, sementara sebagian besar ahli memperkirakannya sebesar -2,0%. Deflasi di sektor industri kini telah berlangsung selama 27 bulan berturut-turut. Secara keseluruhan, data tersebut menunjukkan perlambatan signifikan dalam inflasi konsumen untuk Februari dan penurunan berkelanjutan dalam harga barang industri.

Faktor lain yang berkontribusi terhadap tekanan jual pada USD/JPY adalah sinyal hawkish dari Bank of Japan. Secara khusus, Wakil Gubernur Bank, Shinichi Uchida, menyatakan bahwa jika prediksi bank sentral untuk aktivitas ekonomi dan dinamika harga dikonfirmasi, maka "akan terus menaikkan suku bunga dan menyesuaikan tingkat regulasi kebijakan moneter." Meskipun Uchida menolak kenaikan suku bunga pada pertemuan Maret, ia dengan jelas menyarankan bahwa putaran pengetatan moneter berikutnya kemungkinan akan segera dimulai. Ia juga menyatakan keyakinannya bahwa ekonomi Jepang "akan terus tumbuh dengan kecepatan di atas tingkat pertumbuhan potensialnya."

Data pertumbuhan PDB final Jepang untuk kuartal keempat akan dirilis pada 11 Maret. Menurut prediksi, estimasi final akan sesuai dengan estimasi awal. PDB Jepang tumbuh sebesar 0,7% per kuartal dan 2,8% year-over-year. Bagi penjual USD/JPY, penting bahwa laporan tersebut memenuhi atau melebihi ekspektasi, karena ini akan meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga selanjutnya oleh BOJ pada Mei atau Juni.

Bagaimanapun, BOJ diperkirakan menunggu hasil dari "serangan upah musim semi" (Shunto), yang merujuk pada negosiasi upah antara serikat pekerja dan pengusaha. Serikat pekerja terbesar di Jepang, Rengo, menuntut kenaikan upah lebih dari 6% untuk pertama kalinya dalam 32 tahun, didorong oleh kekurangan tenaga kerja dan kenaikan inflasi.

Pertemuan BOJ berikutnya dijadwalkan minggu depan (18-19 Maret), diikuti oleh pertemuan lain pada 1 Mei. Pada pertemuan Mei, bank sentral akan memiliki lebih banyak data terkait tren CPI dan hasil negosiasi upah, yang dapat memainkan peran menentukan. Setelah pertemuan Januari, Gubernur BOJ Kazuo Ueda menyatakan dirinya siap untuk terus menaikkan suku bunga "jika pertumbuhan upah mendukung konsumsi dan kemampuan perusahaan untuk menaikkan harga."

Sementara itu, ekspektasi dovish mengenai tindakan masa depan Federal Reserve meningkat. Meskipun para trader tetap yakin bahwa Fed akan mempertahankan level suku bunga pada pertemuan Maret, kemungkinan penurunan suku bunga pada Mei kini diperkirakan 50/50. Berdasarkan CME FedWatch Tool, probabilitas penurunan suku bunga pada pertemuan Juni telah meningkat menjadi 85%.

Dolar berjuang untuk menemukan dukungan di tengah sentimen dovish yang menguat, kebijakan tarif Donald Trump, dan data AS yang lemah (nonfarm payrolls, penjualan ritel, kepercayaan konsumen, dan indeks manufaktur ISM).

Akibatnya, latar belakang fundamental untuk USD/JPY mendukung berlanjutnya penurunan harga. Dari perspektif teknikal, pada grafik harian, pasangan ini diperdagangkan di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands dan di bawah semua garis indikator Ichimoku, sehingga membentuk sinyal "Parade of Lines" bearish. Posisi short akan disarankan jika USD/JPY bears berkonsolidasi di bawah level support 147,00 (garis bawah Bollinger Bands pada D1). Target berikutnya untuk pergerakan menurun terletak di 146,50 (garis bawah Bollinger Bands pada W1). Target utama terletak di 145,00 (garis Kijun-sen pada timeframe MN).