FX.co ★ EUR/USD: Powell mengatur penjualan besar-besaran. EUR jatuh ke level terendah dalam 2 tahun. Paritas di depan mata?

Pasangan EUR/USD turun dengan tajam ke 1,0351 dengan penurunan dalam satu sesi sebesar 1.32%. Instrumen ini mencatat penutupan terendahnya dalam dua tahun terakhir. Penurunan ini dipicu oleh pernyataan hawkish yang tidak terduga dari Federal Reserve, yang menegaskan bahwa tidak ada penurunan suku bunga yang diantisipasi pada bulan Januari.

Menurut prediksi terbaru FOMC, hanya dua penurunan suku bunga yang diantisipasi pada tahun 2025, jauh lebih sedikit daripada prediksi sebelumnya. Penyesuaian ekspektasi ini membuat para investor menilai kembali posisi mereka. Akibatnya, hal ini menyebabkan penurunan tajam pada indeks saham, kenaikan imbal hasil Treasury AS, dan, akibatnya, penguatan dolar.

Meski hanya enam hari sebelum Natal, pasar menghadapi kejutan tidak menyenangkan lainnya. Di bawah pengaruh pernyataan hawkish dari Fed, indeks S&P 500 jatuh sebesar 2.95%, menandai penurunan pascarapat terburuk sejak tahun 2001.

Reaksi ini juga meluas ke pasar utang. Kenaikan imbal hasil pada Treasury AS dibandingkan dengan negara lain memberikan insentif tambahan bagi para investor untuk berinvestasi di AS. Imbal hasil pada obligasi Treasury 10 tahun melonjak sebesar 11,5 basis poin, melampaui 4,5% untuk pertama kalinya sejak Mei. Sebagai perbandingan, imbal hasil obligasi Jerman 10 tahun hanya sekitar 2,29%.

Menurut para ahli strategi, niat Fed untuk memperlambat laju penurunan suku bunga bersifat bearish untuk dolar AS karena perbedaan suku bunga jangka pendek yang semakin lebar dengan zona euro.

Para analis dengan cermat memantau perubahan dalam dot plot FOMC, yang mencerminkan ekspektasi anggota komite individu untuk suku bunga di masa depan. Gambaran terbaru menunjukkan penurunan suku bunga kumulatif sebesar 50 basis poin pada tahun 2025 (dua langkah masing-masing 25 bps), dua kali lebih rendah daripada prediksi 100 bps pada bulan September dan di bawah 75 bps yang diharapkan oleh konsensus pasar sebelum pembaruan dirilis.

Perkiraan yang direvisi memperkuat prospek untuk tingkat dana yang lebih tinggi, dengan titik median jangka panjang sekarang diproyeksikan pada 3.0%. Ini menunjukkan bahwa siklus pemotongan suku bunga saat ini akan berakhir pada tingkat yang lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya.

Pada saat yang sama, prediksi ekonomi direvisi ke atas: tingkat inflasi tahunan untuk tahun 2025 sekarang diperkirakan sebesar 2.5%, naik dari prediksi sebelumnya sebesar 2,1%. Sebagian besar anggota FOMC percaya inflasi inti akan terus menurun pada tahun 2025.

Jerome Powell menyatakan bahwa penurunan suku bunga terbaru adalah keputusan yang sulit dan mengonfirmasi niat Fed untuk memperlambat laju pelonggaran kebijakan moneter. Ia menekankan bahwa sebelum penurunan suku bunga berlanjut, bank sentral mengharapkan perkembangan yang lebih jelas dalam mengurangi tekanan inflasi dan tidak akan mentolerir inflasi yang terus-menerus di atas target 2%.

Akibatnya, pasar sedang merevisi ekspektasi mereka, bersiap untuk jeda berkepanjangan dalam siklus pelonggaran Fed. Skenario ini dapat menjaga dolar AS tetap tinggi hingga tahun 2025, yang terus menekan euro. Apakah paritas ada di depan mata?

Pemulihan sementara pada EUR/USD

Selama sesi Eropa pada hari Kamis, pasangan EUR/USD berhasil naik kembali di atas level 1,0400, karena momentum bullish dolar AS sedikit melemah setelah rally tajam pada hari Rabu.

Namun, sinyal fundamental masih belum memberikan dasar untuk perubahan dalam tren negatif secara keseluruhan. Baik exponential moving averages (EMA) jangka pendek maupun jangka panjang menunjukkan tren bearish.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari turun di bawah batas bawah rentang bearish di 20,00 hingga 40,00, yang menandakan pembentukan tren menurun baru.

Dari sudut pandang teknikal, level support kunci untuk pasangan EUR/USD bisa berada di 1,0200, asalkan menembus di bawah level terendah dua tahun di 1,0330.

Jika terbentuk koreksi ke atas, hambatan signifikan terdekat bagi para bull akan berada di sekitar zona 1,0500, tempat EMA 20 hari diakui.