FX.co ★ EUR/USD: Catatan Akhir

Pekan yang akan datang akan diramaikan oleh sejumlah peristiwa fundamental yang sangat penting—seolah pekan depan akan menjadi "catatan akhir" yang dituliskan untuk tahun ini. Federal Reserve, Bank of England, dan Bank of Japan akan melaksanakan pertemuan mereka yang terakhir selama tahun ini. Beberapa laporan makroekonomi kunci akan dirilis di Eropa dan di Amerika Serikat. Selanjutnya, kita akan memasuki periode pra-Natal, Tahun Baru, dan pasca-Tahun Baru, yang biasanya ditandai oleh rendahnya likuiditas dan minimnya informasi baru. Para trader biasanya akan beroperasi berdasarkan momentum, kecuali terdapat peristiwa politik besar yang dapat mengganggu pasar.

Dengan kata lain, pekan depan merupakan momen yang sangat krusial bagi pasangan mata uang EUR/USD (dan semua pasangan dolar lainnya).

Senin

Hari Senin akan menjadi hari yang dinanti-nanti dengan dirilisnya PMI, dengan pembacaan awal bulan Desember dari negara-negara utama di Eropa. Diperkirakan bahwa indeks aktivitas bisnis di Prancis, Jerman, serta sektor manufaktur dan jasa Zona Euro akan tetap di wilayah kontraksi (di bawah 50 poin), meskipun mungkin menunjukkan sedikit perbaikan. Apabila laporan tersebut posisinya terletak di "zona merah", hal ini bisa menambah tekanan terhadap euro.

Selama sesi trading di AS, PMI manufaktur untuk Amerika Serikat juga akan dirilis. Diprediksi akan tetap terletak di wilayah kontraksi, turun dari 49,7 menjadi 49,4. Apabila hasil indeks ini melampaui ambang 50,0, dolar akan mampu mendapatkan dukungan positif.

Pembicara kunci selama hari Senin akan dilakukan oleh Presiden Bank Sentral Eropa, Christine Lagarde, dan Anggota Dewan Eksekutif, Isabel Schnabel, yang mungkin akan memberikan komentar mengenai hasil pertemuan ECB bulan Desember. Setelah pertemuan tersebut, Bank telah menyatakan bahwa mereka akan melanjutkan pelonggaran kebijakan moneternya (dengan kecepatan moderat), meskipun inflasi di zona euro menunjukkan kenaikan. Jika pernyataan mereka hanya mengulang poin-poin utama dari konferensi pers pasca-pertemuan, pasar mungkin akan mengabaikan retorika tersebut.

Selasa

Saat hari Selasa, indeks IFO Jerman akan dirilis dalam sesi Eropa, dengan ekspektasi adanya dinamika negatif. Diproyeksikan bahwa indeks iklim bisnis akan turun menjadi 85,5 (dari 85,7) dan indeks penilaian saat ini menjadi 84,0 (ini merupakan level terendah sejak Juni 2020).

Lalu di hari yang sama, Jerman juga akan ikut menerbitkan indeks ZEW, yang diprediksi akan menunjukkan kinerja yang lemah. Indeks sentimen ekonomi diprediksi akan turun menjadi 6,4 poin (dari 6,7), dan indeks kondisi saat ini menjadi 11,8 (dari 12,5).

Dalam pertemuan ECB di bulan Desember, bank sentral telah menekankan bahwa pemulihan ekonomi di Zona Euro berlangsung dalam tempo yang lebih lambat dari yang diharapkan. ECB bahkan menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB untuk tahun 2024 dan mengungkapkan bahwa pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin mungkin sedang dipertimbangkan. Seandainya indeks PMI, IFO, dan ZEW lebih mengecewakan dari perkiraan, pasar mungkin kembali membahas kemungkinan pemangkasan 50 basis poin untuk awal 2025.

Rabu

Hari Rabu menjadi hari yang paling penting dalam pekan ini bagi para trader pasangan mata uang EUR/USD. Federal Reserve akan mengumumkan hasil dari pertemuan terakhir mereka untuk tahun ini. Berdasarkan CME FedWatch, terdapat probabilitas 96% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang menunjukkan bahwa pasar hampir pasti bahwa The Fed akan menerapkan langkah tersebut. Namun, prospek kebijakan masa depan tetap tidak jelas. Sebagai contoh, saat ini terdapat peluang 75% untuk jeda suku bunga untuk bulan Januari apabila The Fed memutuskan untuk memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin untuk bulan Desember. Masih terlalu dini untuk memprediksi hasil pertemuan di bulan Maret.

Pertemuan The Fed yang akan dilangsungkan selama bulan Desember dipastikan akan menyebabkan volatilitas yang signifikan bagi pasangan mata uang EUR/USD, terutama setelah terdapat komentar sebelumnya yang disampaikan oleh anggota FOMC dan laporan inflasi yang dirilis. Di pekan sebelumnya, laporan CPI dan PPI untuk bulan November di AS menunjukkan percepatan inflasi utama dan stagnasi inflasi inti. Laporan-laporan ini muncul selama fase "periode blackout" The Fed, sehingga tidak terdapat komentar resmi yang dapat diberikan. Pertanyaannya kini adalah seberapa agresif The Fed akan merespon data inflasi bulan November.

The Fed sepertinya merespons percepatan laju inflasi dengan memberikan sinyal terlihatnya perlambatan dalam laju pelonggaran moneter selama tahun 2025, skenario yang dapat mendukung dolar. Alternatif lainnya adalah mengumumkan jeda dalam pemotongan suku bunga, yang akan berdampak lebih besar terhadap dolar, atau bahkan mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga di tahun depan, meskipun skenario ini cenderung dianggap "ultra-hawkish. " Meskipun kecil kemungkinan, pemikiran tersebut tak dapat sepenuhnya diabaikan—Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, baru-baru ini menyatakan kemungkinan untuk menaikkan suku bunga seandainya inflasi terus bergerak naik. Apabila The Fed mengadopsi nada hawkish yang serupa dalam pertemuan Desember, hal ini bisa memicu reli terhadap dolar, termasuk dalam pasangan EUR/USD.

Kamis

Untuk hari Kamis, data akhir PDB kuartal ketiga untuk AS akan diterbitkan. Estimasi kedua diprediksi akan mengonfirmasi pembacaan awal, menunjukkan pertumbuhan PDB sebesar 2,8% (penurunan dari 3,0% selama kuartal kedua). Para analis mengharapkan estimasi akhir tidak jauh berbeda dari angka tersebut. Dampak terhadap EUR/USD hanya akan dirasakan apabila hasil akhirnya berbeda secara signifikan dari 2,8%.

Selanjutnya, laporan klaim pengangguran awal mingguan juga akan dipublikasikan. Minggu lalu, klaim ini melonjak secara tak terduga menjadi 242. 000, tingkat tertinggi sejak awal Oktober. Riset selanjutnya memprediksikan jumlah klaim akan meningkat menjadi 245. 000, yang bisa memberikan tekanan terhadap dolar.

Indeks manufaktur Philadelphia Fed untuk bulan Desember juga akan diterbitkan, dengan prediksi peningkatan menjadi 2,5 poin dari -5,5 untuk bulan November.

Selain itu, di hari yang sama, laporan mengenai penjualan rumah yang sudah tersedia di AS akan dirilis. Setelah mengalami peningkatan sebesar 3,4% saat bulan Oktober, penjualan diperkirakan akan naik lagi sebesar 1,0% di bulan November. Bagi para pendukung dolar, indikator ini sebaiknya menunjukkan hasil positif.

Jumat

Untuk kabar di hari Jumat, data mengenai indeks PCE inti, yang merupakan metrik inflasi kunci yang diawasi ketat oleh The Fed, akan dirilis. Indeks ini tercatat alami lonjakan hingga menyentuh 2,8% dengan level tahunan selama bulan Oktober setelah mengalami dua bulan stagnasi (2,7% di bulan Agustus dan September). Untuk bulan November, diperkirakan indeks ini akan naik lebih lanjut menjadi 2,9%. Seandainya indeks tersebut memenuhi atau melampaui ekspektasi, dolar akan mendapatkan dukungan yang signifikan. Perlu dicatat bahwa metrik inflasi lainnya, seperti CPI, PPI, dan upah juga menunjukkan tren naik selama bulan November, mencerminkan adanya percepatan inflasi di AS. Indeks PCE inti akan menjadi pelengkap yang penting dalam gambaran ini.

Prospek Teknis

Di dalam grafik harian, pasangan mata uang EUR/USD terletak di antara Bollinger Bands tengah dan bawah, serta di bawah semua garis indikator Ichimoku. Minggu lalu, para trader tak berhasil menembus level resistensi di 1. 0530 (Bollinger Band tengah). Target penurunan awal terletak di kisaran 1. 0470 (Bollinger Band bawah di dalam grafik empat jam), sementara target utama sedikit lebih rendah di 1. 0430 (Bollinger Band bawah di dalam grafik harian).