FX.co ★ EUR/USD: Sambut Minggu Terakhir September. Sinyal dari Fed dan ECB, Indeks PMI, Indeks PCE Inti

Minggu terakhir bulan September sudah di depan mata. Peristiwa-peristiwa penting untuk pasangan EUR/USD pada bulan ini sudah terjadi: Bank Sentral Eropa dan Federal Reserve AS telah menentukan keputusan mereka, dan laporan-laporan paling penting telah mencerminkan dinamika indikator utama ekonomi AS dan ekonomi Zona Euro. Namun, ini tidak berarti minggu depan akan "tanpa peristiwa" atau membosankan. Sebaliknya, kita kemungkinan akan menyaksikan volatilitas yang relatif tinggi, karena menafsirkan fakta seringkali lebih kompleks daripada fakta itu sendiri. Pada minggu mendatang, anggota Fed dan ECB akan "menguraikan" hasil rapat September, baik yang memperkuat atau melemahkan ekspektasi dovish pasar. Selain itu, menjelang akhir minggu perdagangan lima hari, AS akan merilis indikator inflasi kunci – Indeks PCE Inti. Namun, mari kita bahas satu per satu.

Senin

Indeks PMI akan dirilis pada hari Senin di awal sesi perdagangan Eropa. Kita akan mengetahui estimasi awal untuk bulan September. Menurut prediksi, diperkirakan akan terbentuk sedikit penurunan. Misalnya, PMI Manufaktur di Jerman diperkirakan sebesar 42,3. Di satu sisi, ini adalah penurunan kecil (angka bulan Agustus sebesar 42,4), tetapi di sisi lain, ini akan menunjukkan tren menurun yang terbentuk, karena indeks tersebut terus turun selama tiga bulan terakhir (September seharusnya menandai bulan keempat berturut-turut). PMI Jasa diperkirakan tetap berada di zona ekspansi (di Prancis, Jerman, dan Zona Euro) tetapi juga akan menunjukkan tren penurunan. Misalnya, indeks Jerman diperkirakan turun dari 51,2 menjadi 51,0.

Di sisi lain, PMI Manufaktur di Amerika Serikat diperkirakan menunjukkan dinamika positif, naik dari 47,9 menjadi 48,6. Namun, dolar akan menerima dukungan signifikan hanya jika indikator tersebut keluar dari zona kontraksi, artinya melampaui level 50,0.

Raphael Bostic, Presiden Atlanta Fed; Neel Kashkari, Presiden Minneapolis Fed; Austan Goolsbee, Presiden Chicago Fed; dan Piero Cipollone, anggota Dewan Eksekutif ECB, akan menjadi pembicara utama pada hari Senin.

Selasa

Pada hari ini, indeks IFO akan dirilis di Jerman. Perlu diingat bahwa indeks ZEW belum lama ini diterbitkan, mencerminkan dinamika negatif. Semua komponen laporan berada di zona merah, menunjukkan meningkatnya pesimisme di kalangan pengusaha. Berdasarkan prediksi awal, indeks IFO diperkirakan akan mengonfirmasi tren ini. Secara khusus, indikator iklim bisnis diperkirakan turun menjadi 86,1 poin (terendah sejak Februari tahun ini), dan indikator ekspektasi ekonomi menjadi 86,3 (juga terendah dalam 7 bulan). Euro akan berada di bawah tekanan besar jika indikator-indikator ini dirilis di "zona merah" di tengah prediksi yang lemah tersebut.

Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board akan dirilis selama sesi AS pada hari Selasa. Indikator ini terus meningkat selama dua bulan terakhir dan diperkirakan naik menjadi 103,5 poin pada bulan September (level tertinggi sejak Februari 2024).

Michelle Bowman, anggota Dewan Gubernur Fed, dan Joachim Nagel, anggota Dewan Pemerintahan ECB, akan menjadi pembicara utama pada hari Selasa.

Rabu

Kalender ekonomi untuk hari Rabu tidak dipenuhi dengan acara yang dapat secara signifikan memengaruhi dinamika EUR/USD. Satu-satunya poin menarik mungkin adalah data penjualan rumah baru di Amerika Serikat.

Selain itu, diperkirakan akan ada pidato oleh Gubernur Dewan Fed Adriana Kugler pada hari Rabu.

Kamis

Ini mungkin hari terpenting dalam minggu ini bagi para trader EUR/USD. Federal Reserve Bank of New York akan mengadakan konferensi ekonomi, dan banyak perwakilan Fed akan berpidato pada hari ini, termasuk Ketua Fed Jerome Powell, John Williams, Michael Barr, Lisa Cook, Michelle Bowman, Susan Collins, dan Neel Kashkari.

Penting untuk dicatat bahwa setelah rapat September, Fed tidak hanya menurunkan suku bunga sebesar 50 poin basis, tetapi juga mengisyaratkan penurunan tambahan sebesar 50 bps pada akhir tahun (menurut prediksi dot plot yang diperbarui). Namun, pada konferensi pers pasca rapat, Powell melemahkan sentimen dovish dengan menyatakan bahwa keputusan September bukanlah 'standar,' artinya tidak menetapkan laju pelonggaran moneter. Dia menekankan bahwa semuanya akan bergantung pada data yang masuk. Namun, mayoritas anggota Komite memperkirakan penurunan suku bunga tambahan setengah poin tahun ini. Dengan pengaturan ini, retorika para pejabat Fed berpotensi berdampak signifikan pada dolar dan, oleh karena itu, pada pasangan EUR/USD.

Para perwakilan ECB juga telah diundang ke konferensi tersebut. Secara khusus, Presiden ECB Christine Lagarde, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos, dan Anggota Dewan Eksekutif Isabel Schnabel akan menyampaikan posisi mereka. Retorika mereka juga dapat memengaruhi pasangan EUR/USD. Belum lama ini, para pejabat ECB telah menyampaikan "sinyal hawkish moderat," dengan mempertanyakan kesesuaian berlanjutnya penurunan suku bunga pada bulan Oktober atau akhir tahun ini. Oleh karena itu, dalam konteks ini sikap kepemimpinan ECB sangat penting.

Selain itu, pada hari Kamis, estimasi akhir data pertumbuhan ekonomi AS untuk kuartal kedua akan dipublikasikan. Hasilnya direvisi naik setelah estimasi kedua (dari 2,8% menjadi 3,0%). Menurut estimasi awal, estimasi akhir akan sesuai dengan estimasi kedua. Namun, dolar akan menerima dukungan signifikan jika hasilnya tiba-tiba melebihi 3,0%.

Rilis penting lainnya pada hari Kamis adalah volume pesanan untuk barang tahan lama. Setelah kenaikan besar pada bulan Juli (dengan total volume naik sebesar 9,9%), penurunan signifikan sebesar 2,7% diperkirakan terbentuk.

Jumat

Pada hari Jumat, AS akan merilis indeks PCE inti, indikator inflasi utama yang dipantau secara ketat oleh anggota Fed. Indeks ini turun menjadi 2,6% year-over-year pada bulan Mei, menandai laju pertumbuhan paling lambat sejak Maret 2021. Pada bulan Juni dan Juli, indeks ini tetap pada level tersebut. Menurut prediksi awal, angka ini diperkirakan akan kembali sebesar 2,6% pada bulan Agustus. Jika indeks ini bergerak turun, diskusi mengenai kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 50 bps oleh Fed pada bulan November bisa muncul kembali. Namun, penilaian terhadap indikator ini akan sangat bergantung pada sikap yang ditunjukkan oleh para perwakilan Fed pada konferensi yang disebutkan di atas.

Kesimpulan

Jika laporan-laporan makroekonomi yang dijadwalkan sesuai dengan prediksi, dolar AS kemungkinan akan menguat, sementara euro akan berada di bawah tekanan. Namun ada satu hal: trading akan terutama dipengaruhi bukan oleh data makroekonomi, tetapi oleh komentar dari para pejabat Fed dan ECB. Pasangan EUR/USD akan bergerak naik atau turun tergantung pada nada hawkish atau dovish mereka. Semua faktor fundamental lainnya akan memainkan peran sekunder.

Dari perspektif teknikal, pasangan EUR/USD berada di antara garis tengah dan atas Bollinger Bands pada grafik harian dan mingguan, serta di atas semua garis indikator Ichimoku, yang telah membentuk sinyal Parade of Lines bullish pada timeframe W1. Target terdekat untuk pergerakan naik adalah 1,1210, yang sesuai dengan garis atas Bollinger Bands pada grafik harian. Level support berada di 1,1100, yang bertepatan dengan garis tengah Bollinger Bands dan garis Tenkan-sen pada timeframe harian.