FX.co ★ Minyak Bangkit dari Abu

Geopolitik, ekspektasi untuk dimulainya siklus pemotongan suku bunga Federal Reserve, berita positif dari AS dan China, dan risiko penghentian produksi di Libya sebesar 1,17 juta barel per hari telah menghidupkan kembali harga minyak. Harga Brent melonjak lebih dari 7% selama tiga hari trading, spread bullish untuk minyak mentah Laut Utara di pasar berjangka naik dari $62 sen menjadi lebih dari $100, dan Exxon Mobil memperingatkan bahwa tidak akan ada pengurangan permintaan hingga 2025. Jika produsen tidak meningkatkan investasi dalam produksi, harga dapat melonjak empat kali lipat karena pasokan yang berkurang.

Perkiraan ini bertentangan dengan proyeksi Badan Energi Internasional (IEA) dan Administrasi Informasi Energi AS (EIA), yang memperkirakan penurunan bertahap dalam permintaan global untuk minyak mentah di tengah transisi ke sumber energi alternatif. Dikombinasikan dengan penarikan bertahap OPEC+ dari komitmen untuk mengurangi produksi, bank-bank besar Wall Street dapat menurunkan perkiraan Brent mereka. Misalnya, Goldman Sachs memprediksi bahwa harga rata-rata minyak Brent akan menjadi $77 per barel pada tahun 2025 karena surplus pasar, sementara Morgan Stanley memperkirakan kisaran $75-78.

Sejauh ini, skenario pesimistis belum terwujud. Persediaan minyak di Cushing telah turun ke level terendah enam bulan di tengah meningkatnya permintaan dari kilang-kilang AS. Kesiapan Fed untuk memulai siklus pelonggaran moneter secara teori harus meningkatkan permintaan minyak mentah di AS. Pada saat yang sama, percepatan pertumbuhan keuntungan industri perusahaan China dari 3,6% menjadi 4,1% tahun-ke-tahun pada bulan Juli dipandang sebagai secercah cahaya di tengah prospek ekonomi China yang suram.

Dinamika Persediaan Minyak di Cushing

Harapan akan meningkatnya permintaan di negara-negara konsumen minyak terbesar di dunia, dikombinasikan dengan masalah pasokan dari Afrika Utara dan Timur Tengah, memicu serangan bullish pada Brent. Krisis politik yang sedang berlangsung di Libya menyebabkan penurunan ekspor dan produksi. Produksi tersebut diperkirakan mencapai 1,17 juta bpd, sekitar 1% dari produksi global.

3-4% dari pasokan global lainnya bisa terdampak jika terjadi konflik langsung antara Iran dan Israel. Setelah pertukaran serangan terbaru antara Yerusalem dan Hezbollah, konflik tampaknya mereda, tetapi badan intelijen AS tidak mengesampingkan kemungkinan balasan dari Teheran. Pembalasan dari Israel bisa menargetkan infrastruktur minyak Iran, yang berpotensi memicu kenaikan tajam harga Brent.

Dinamika Keuntungan Industri di Tiongkok

Selanjutnya, baik Hezbollah maupun Yerusalem tidak menerima penyesuaian satu sama lain terhadap rencana gencatan senjata dari AS di Gaza. Risiko geopolitik di Timur Tengah belum hilang, dan dikombinasikan dengan peningkatan permintaan minyak global serta masalah pasokan dari Libya, hal ini berkontribusi terhadap kenaikan harga.

Secara teknis, pada grafik harian, Brent sedang membentuk pola pembalikan 1-2-3. Disarankan untuk mempertahankan posisi long yang dimulai dari $79,30 per barel dan berpotensi meningkatkannya jika level resistance $82,55 ditembus.