FX.co ★ Emas menargetkan level rekor baru

Saat penurunan tampak tak terhindarkan, kemampuan untuk pulih menjadi sangat penting. Emas dengan cepat bangkit kembali dari guncangan pasar keuangan, memperkuat anggapan bahwa penurunan XAU/USD baru-baru ini dipicu oleh faktor spekulatif. Secara khusus, hal ini berasal dari niat investor untuk memenuhi margin call pada aset yang dijual di pasar. Saat badai mereda dan ketenangan telah kembali, logam mulia ini melanjutkan pengejaran target terhadap rekor tertinggi.

Meskipun kepanikan tentang resesi di AS telah mereda, kemungkinan penurunan semakin meningkat. Goldman Sachs menaikkan peluang dari 29% menjadi 41%, dan JP Morgan dari 20% menjadi 31%. Ekonomi AS yang melemah menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi emas. Para investor mulai meminta bantuan dari Federal Reserve berupa pemotongan suku bunga yang agresif, yang menyebabkan penurunan imbal hasil Treasury dan nilai dolar AS.

Tren Probabilitas Resesi AS

Emas denominasi dalam dolar AS, sehingga umumnya naik ketika indeks USD menurun, seperti yang terlihat pada bulan Agustus. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh serangkaian laporan makroekonomi yang mengecewakan. Tanda terbaru dari perlambatan PDB yang akan datang adalah data harga produsen yang lemah. CPI inti menunjukkan tidak ada pertumbuhan secara bulanan, dan PPI untuk layanan menurun pada bulan Juli untuk pertama kalinya tahun ini.

Di dalam perekonomian yang kuat, tidak mungkin terdapat inflasi yang lemah secara definisi, sehingga investor menafsirkan data terbaru ini sebagai tanda lain dari resesi yang akan datang. Data harga konsumen AS mendatang bisa lebih memicu kekhawatiran ini. Jika angka-angka tersebut sesuai dengan prediksi pakar Bloomberg, CPI tiga bulan akan turun ke level terendah sejak awal 2021. Hal ini akan memberikan fleksibilitas kepada Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada bulan September, sehingga mendukung XAU/USD.

Tren Inflasi AS

Eskalasi konflik di Eropa Timur, termasuk invasi pertama ke wilayah Rusia sejak Perang Dunia II, dan di Timur Tengah, di mana Israel sedang bersiap untuk potensi serangan dari Iran dan konfrontasi dengan Hezbollah, menambah dorongan pada kenaikan XAU/USD. Geopolitik selalu menjadi pendorong yang dapat diandalkan untuk logam mulia sebagai aset safe haven, dan peningkatan risiko ini disambut dengan antusiasme oleh bull.

Faktor-faktor lain yang mendukung emas termasuk dedolarisasi, permintaan kuat dari bank sentral, peningkatan pembelian dari Tiongkok dan India, serta kembalinya minat investor secara bertahap dalam dana yang diperdagangkan di bursa khusus, tetap berperan, sehingga membuat rekor tertinggi baru menjadi ekspektasi yang nyata.

Sementara itu, dari sudut pandang teknikal, pada grafik emas harian, pola pembalikan kuat, yaitu Triple Top, sedang terbentuk. Oleh karena itu, jika upaya untuk menembus perlawanan di harga $2481 per ons gagal, posisi long yang terbentuk di harga $2408 harus ditutup. Namun, jika bullish berhasil, posisi ini dapat dipertahankan dan secara berkala ditingkatkan. Level target termasuk $2515 dan $2570 per ons.