FX.co ★ EUR/USD: USD terdampak parah, EUR menunggu situasi mereda

Penurunan tajam nilai dolar AS mencerminkan kegelisahan pasar yang semakin besar, meskipun penjualan mendadak dianggap kurang berisiko dibandingkan penjualan bertahap. Kekhawatiran ini muncul dari ketakutan baru akan potensi resesi dalam ekonomi AS.

Indikator utama dari masalah ekonomi yang mendekat adalah keluarnya kurva imbal hasil dari kondisi terbalik dan tingginya tingkat suku bunga federal. Bersama-sama, faktor-faktor ini menunjukkan pendaratan keras yang mendekat untuk ekonomi, memperkuat argumen untuk tindakan tegas oleh Federal Reserve.

Indeks dolar AS anjlok, sempat turun di bawah 102,2 poin. Sejak itu, indeks telah pulih di atas 103 poin.

Tingkat dukungan: 102,50, 102,20, 102,00

Tingkat resistensi: 103,00, 103,50, 104,00

Dolar AS bangkit dari keterpurukan

Selasa membawa koreksi naik. EUR/USD naik ke 1.1000 pada Senin dan terkoreksi ke 1.0910 hari ini. Yen Jepang, yang menguat ke 142.0 terhadap dolar AS pada Senin, melemah ke 145.0 hari ini. Namun, volatilitas tinggi dalam pasangan mata uang diperkirakan akan bertahan sepanjang minggu ini dan mungkin minggu depan.

Data pekerjaan yang lemah baru-baru ini dan data PMI yang buruk dari AS telah menimbulkan kekhawatiran tentang kondisi ekonomi terbesar di dunia, meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga yang tegas oleh Federal Reserve pada bulan September. Hal ini terutama mempengaruhi imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun, yang turun menjadi 3.75%, berkontribusi pada melemahnya dolar.

Di awal minggu ini, di tengah keterpurukan pasar saham AS, para pedagang mulai mempertimbangkan penurunan suku bunga hampir 115 basis poin hingga akhir tahun. Probabilitas penurunan suku bunga 50 basis poin pada bulan September meningkat hingga hampir 92% pada hari Selasa dari 12% minggu lalu.

Momen menarik terjadi pada bulan Juli ketika Fed bersikeras pada periode panjang suku bunga tinggi, sementara Bank of Japan mempertahankan suku bunga mendekati nol, yang menyebabkan kenaikan rekor pada pasangan USD/JPY ke 162.0 – tertinggi dalam 38 tahun.

Namun, pada akhir Juli dan awal Agustus, Bank of Japan memperketat kebijakan moneternya. Dikombinasikan dengan data AS yang lemah, hal ini menyebabkan pasangan USD/JPY anjlok dari 154 ke 142.

Ini memaksa para pedagang menutup posisi carry trade mereka dengan yen secara mendadak, sebagaimana ditunjukkan oleh data CFTC minggu lalu, di mana taruhan bearish pada yen turun menjadi $6 miliar dari hampir tertinggi dalam satu dekade sebesar $14,5 miliar yang tercatat pada April.

Penguatan Yen Memberikan Tekanan pada Pasar Saham Global

Penguatan signifikan yen Jepang mempengaruhi pasar saham Jepang, yang kemudian menyebabkan penurunan di pasar saham AS dan Eropa.

Para analis telah memperkirakan hasil seperti itu mengingat beberapa laporan yang menunjukkan pelambatan pertumbuhan ekonomi baik di AS maupun di UE serta laporan kinerja korporat kuartal kedua yang suram. Harga komoditas dan minyak yang mengalami penurunan juga sejalan dengan skenario ini, membuat kemungkinan bahwa pasar saham dan komoditas akan menutup Agustus dengan kerugian.

Dalam konteks data ketenagakerjaan Juli yang lebih lemah dari perkiraan, para pembuat kebijakan Federal Reserve membuat pernyataan yang menyangkal bahwa ekonomi domestik sedang dalam resesi. Namun, mereka mengakui bahwa Federal Reserve akan perlu menurunkan suku bunga untuk mencegah skenario resesi.

Para analis di Goldman Sachs menaikkan kemungkinan resesi AS tahun depan dari 15% menjadi 25%. Pada saat yang sama, mereka menunjuk pada faktor-faktor yang dapat membantu menghindari penurunan ekonomi.

Dalam konteks ini, risiko utama bagi pasar termasuk kemungkinan ekonomi AS beralih dari pendaratan lunak ke resesi. Selain itu, meningkatnya ketegangan politik domestik menjelang pemilihan presiden AS dan ketakutan akan konflik skala penuh di Timur Tengah menambah ketidakpastian pada dinamika pasar aset dan mata uang berisiko.

Gambaran Singkat Ekonomi AS Setelah Data Ketenagakerjaan yang Lemah

Laporan pasar tenaga kerja AS yang suram yang diterbitkan pada hari Jumat meningkatkan taruhan pada penurunan suku bunga yang tajam pada akhir tahun. Meskipun demikian, analisis menunjukkan bahwa situasi dalam ekonomi Amerika mungkin tidak sebegitu mengkhawatirkan seperti yang terlihat.

Tingkat pengangguran mencapai puncaknya 4,3% sejak Oktober 2021. Selain itu, NFP mengungkapkan perekrutan yang lemah pada bulan Juli. Namun, percepatan pertumbuhan PDB AS pada kuartal kedua 2024 menunjukkan bahwa ekonomi masih tumbuh.

Penting, laporan pasar tenaga kerja sering mengalami revisi signifikan, yang dapat mengubah gambaran negatif awal. Oleh karena itu, penurunan suku bunga yang tajam oleh Federal Reserve bisa menyebabkan ketidakstabilan pasar tambahan, memperkuat ketakutan investor tentang situasi ekonomi yang memburuk.

Pemulihan aktivitas bisnis di sektor jasa AS juga mengonfirmasi sifat campuran dari situasi ekonomi saat ini. ISM Services PMI untuk bulan Juli meningkat menjadi 51,4, menunjukkan pemulihan moderat. Selain itu, indeks pesanan baru dan aktivitas bisnis juga menunjukkan perbaikan, meragukan kesimpulan pesimis yang diambil dari nonfarm payrolls.

Perhatian pasar saat ini terfokus pada data ekonomi baru, termasuk penjualan ritel di zona euro dan neraca perdagangan AS, serta prospek energi jangka pendek dari Departemen Energi AS.

Penjualan ritel di zona euro turun 0,3% tahun-ke-tahun pada bulan Juni setelah meningkat 0,5% pada Mei, bertentangan dengan konsensus pasar sebesar +0,1%. Penjualan ritel turun sebesar 0,3% bulan-ke-bulan selama periode yang sama, dibandingkan dengan ekspektasi sebesar +0,1%.

Data ekonomi zona euro yang pesimistis membuat euro berada di bawah tekanan jual moderat. Dinamika ini kecil kemungkinan akan berkelanjutan. Setelah penurunan terbaru dalam indeks dolar AS ke level terendah Maret (102.3) dan rebound berikutnya, instrumen ini diperkirakan akan diperdagangkan dengan volatilitas tinggi, mungkin diikuti oleh gelombang bearish baru dolar AS.

Analis mata uang dari UOB Group percaya bahwa euro masih akan menunjukkan kekuatannya. Jika pasangan EUR/USD bertahan di atas level support 1.0910, ada peluang bagus untuk menguji kembali level resistance 1.1010. Menembus ambang batas ini akan menjadi kunci untuk memperkuat euro lebih lanjut dengan potensi kenaikan hingga 1.1070.

Oleh karena itu, investor dan pedagang harus memantau pergerakan euro dengan cermat relatif terhadap level-level kunci ini untuk merumuskan strategi berdasarkan tanda-tanda teknis ini.

Apa yang diharapkan dari pound sterling

Pound Inggris juga berada di bawah tekanan hari ini di tengah pemulihan dolar. Secara umum, ada peningkatan minat terhadap pound Inggris dari para pedagang. GBP/USD berada di dekat batas bawah saluran naik pada grafik harian. Secara historis, ini telah menjadi peluang beli yang baik, karena kembali ke level ini sering menarik perhatian pembeli.

Setelah pasangan GBP/USD jatuh di bawah level support psikologis penting di 1.2900, kami sekarang mengamati penarikan kembali, yang menyoroti ketidakpastian jangka pendek saat ini.

Pair GBP/USD berada di dekat rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 50 hari sekitar 1.2790, titik kritis untuk menentukan arah selanjutnya.

Indeks kekuatan relatif (RSI) 14-hari telah turun ke sekitar 40, yang mungkin memberikan beberapa dukungan pada osilator momentum dan mencegah penurunan lebih lanjut.

Dalam hal dukungan, level bulat 1.2800 adalah zona penting untuk minat bullish pada GBP/USD. Jika harga naik, target signifikan berikutnya akan menjadi area resistensi di sekitar level tertinggi dua tahun di sekitar 1.3140.