FX.co ★ Dolar menetapkan prioritas

Pekerjaan payroll non-pertanian di AS meningkat sebesar 206.000 pada bulan Mei, melampaui perkiraan konsensus ahli Bloomberg sebesar +190.000. Namun, tingkat pengangguran secara tak terduga meningkat dari 4% menjadi 4.1%, dan upah rata-rata menunjukkan pertumbuhan terlambat dalam tiga tahun terakhir sebesar 3.9%. Data ini tidak menyebabkan reaksi signifikan dalam EUR/USD, tetapi tren dari indikator-indikator ini mendekatkan Fed pada penurunan suku bunga federal funds. Ini adalah berita buruk bagi dolar AS.

Risalah dari pertemuan FOMC terakhir mencatat bahwa imigrasi tinggi menciptakan ketidakseimbangan di pasar tenaga kerja. Pekerjaan meningkat bahkan di tengah peningkatan pengangguran. Bagi Fed, yang terakhir lebih penting. Begitu pengangguran meningkat, itu dapat mendapatkan momentum dan menjadi tidak terkendali. Dalam hal ini, statistik bulan Juni meningkatkan peluang penurunan suku bunga federal funds pada bulan September dari 74% menjadi 78%.

Dalam latar belakang ini, dolar AS berisiko memasuki gelombang penjualan, terutama terhadap euro yang mendekati titik terendah. Drama politik di Prancis mendorong kutipan EUR/USD ke posisi terendah 9-minggu, tetapi investor mulai menyadari bahwa situasinya mungkin tidak seburuk yang terlihat.

Posisi Yang Diharapkan dari Partai-Partai di Parlemen Prancis

Menurut jajak pendapat terbaru, National Rally diperkirakan akan memperoleh antara 190 hingga 250 kursi di Majelis Nasional, kurang dari mayoritas mutlak 289 kursi. Parlemen yang terfragmentasi akan mencegah sayap kanan mendikte keinginan mereka, termasuk dalam hubungan dengan Uni Eropa. Peningkatan signifikan dalam pengeluaran pemerintah, defisit anggaran, dan utang nasional kemungkinan besar tidak akan terjadi. Demikian pula, Frexit dan paritas dalam EUR/USD tampaknya tidak mungkin terjadi. Bukankah itu alasan untuk mulai membeli euro?

Tentu saja, dolar AS masih memiliki kartu truf dalam bentuk kemungkinan kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden AS. Kebijakan proteksionis dari Partai Republik dan stimulus fiskal serta utang tambahan akan mendorong penurunan nilai tukar EUR/USD. Namun, investor kemungkinan akan mulai mempertimbangkan efek Trump pada pasangan mata uang utama tersebut pada paruh kedua Agustus hingga awal September. Untuk saat ini, euro dapat naik berdasarkan ekspektasi pelonggaran moneter dari The Fed.

Pejabat FOMC belum memberikan sinyal pemotongan suku bunga. Misalnya, Presiden New York Fed John Williams mencatat bahwa bank sentral telah melihat kemajuan dalam menurunkan inflasi menjadi sekitar 2,5%, tetapi masih perlu mencapai target 2%. Retorika netral memperlambat EUR/USD, tetapi fakta tetaplah fakta.

Secara teknis, pada grafik harian pasangan mata uang utama, kedua target untuk posisi panjang yang telah disebutkan sebelumnya di 1.0800 dan 1.0835 telah tercapai. Selama EUR/USD tetap berada di atas batas atas rentang nilai wajar 1.0670-1.0800, preferensi harus diberikan pada pembelian menuju 1.0900 dan 1.0945.