FX.co ★ GBP/USD. Bank of England akan mengeluarkan keputusan besok

Pada hari Kamis, 20 Juni, Bank of England akan mengadakan pertemuan berikutnya. Menjelang acara tersebut, pound dalam pasangan GBP/USD tetap cukup percaya diri meskipun laporan inflasi hari ini menunjukkan hasil negatif. Rilis tersebut mencerminkan perlambatan inflasi di Inggris, tetapi para pedagang GBP/USD tetap optimis dan tidak terburu-buru menjual mata uang Inggris. Pasangan ini berusaha mendekati level resistensi 1.2740 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada grafik harian) untuk membuka jalan menuju batasan figur ke-28.

Sebaiknya, luangkan waktumu untuk membuka posisi long. Gambar fundamental bisa berubah secara signifikan besok jika Bank of England mengumumkan pemotongan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Agustus. Beberapa analis memperingatkan bahwa Bank of England bisa mengambil langkah pertama ke arah ini secepat besok. Skenario ini tidak bisa dikesampingkan, tetapi skenario dasar menunjukkan mempertahankan status quo dan melunakkan kata-kata dalam pernyataan yang menyertainya.

Mari kita kembali ke rilis hari ini. Indeks harga konsumen (CPI) secara keseluruhan dalam istilah tahunan diprediksi turun ke 2.0% pada bulan Mei. Di satu sisi, angka tersebut sesuai dengan level yang diperkirakan, tetapi di sisi lain, bulan Mei menunjukkan tingkat pertumbuhan paling lambat sejak Agustus 2021, hampir mendekati level terendah tiga tahun. Secara bulanan, angkanya tetap di 0.3%, dengan perkiraan akan meningkat ke 0.4%.

Indeks harga konsumen inti juga menunjukkan tren penurunan, jatuh ke 3.5% year-on-year (tingkat pertumbuhan paling lemah sejak November 2021).

Indeks harga ritel (RPI), yang digunakan oleh pengusaha saat mendiskusikan masalah upah, turun tajam ke 3.0% year-on-year, level terendah sejak Mei 2021. Di sini juga, terbentuk tren penurunan selama beberapa bulan: RPI telah menurun selama sembilan bulan terakhir.

Indeks harga produsen untuk input pada bulan Mei tetap berada di wilayah negatif, meskipun "tumbuh" ke -0.1% year-on-year.

Indeks harga konsumen untuk layanan pada bulan Mei naik sebesar 5.7% year-on-year (pada bulan April, peningkatannya sebesar 5.9%).

Apa yang angka-angka ini tunjukkan? Pada dasarnya, mereka menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan Bank of England di bulan Agustus. Perwakilan dari regulator Inggris sudah memberi isyarat tentang potensi Agustus. Misalnya, Deputi Gubernur Ben Broadbent menyatakan pada akhir Mei bahwa suku bunga mungkin dipotong "secepat musim panas ini" (yaitu, pada pertemuan Juni atau Agustus).

Saat ini, probabilitas pelonggaran kebijakan moneter di bulan Agustus diperkirakan oleh pasar sebesar 90-95%. Probabilitas pemotongan suku bunga di bulan Juni adalah 50-55% bahkan sebelum laporan inflasi Mei dirilis. Jelas, angka-angka hari ini hanya meningkatkan probabilitas tersebut.

Bisakah kita berbicara tentang posisi long pada pasangan GBP/USD dalam kondisi fundamental seperti ini? Tentu saja tidak.

Selain itu, pound bisa berada di bawah tekanan signifikan bahkan jika Bank of England mempertahankan suku bunga tidak berubah besok. Sebagian besar ahli memprediksi bahwa anggota Komite akan memilih 0–2–7, artinya tujuh suara untuk mempertahankan status quo, dua suara untuk memotong suku bunga, dan nol suara untuk menaikkannya. Jika jumlah "dovish" meningkat (yaitu, jika seseorang selain Ramsden dan Dhingra memilih untuk memotong suku bunga), pound bisa menghadapi gelombang penjualan.

Penting juga untuk mengingat survei terbaru yang dilakukan oleh Reuters. Ekonom yang disurvei sepakat bahwa Bank of England akan melonggarkan kebijakan moneter pada salah satu pertemuan mendatang. Namun, pendapat tentang waktu bervariasi: 38 dari 71 responden yakin bahwa bank sentral akan memotong suku bunga di bulan Agustus. Tiga puluh satu ekonom mengatakan Bank of England akan membuat langkah pertama di bulan Juni. Dua ahli menyarankan regulator Inggris akan menunggu hingga September.

Penting untuk dicatat bahwa survei ini dilakukan sebelum publikasi data tersebut di atas tentang pertumbuhan inflasi di bulan Mei, yang mencerminkan perlambatan dalam indikator kunci.

Jadi, meskipun ada pertumbuhan GBP/USD, membuka posisi long pada pasangan ini sangat berisiko. Skenario dasar untuk pertemuan besok menunjukkan mempertahankan status quo dan dua suara untuk pemotongan suku bunga. Tetapi dengan mempertimbangkan "data baru," Bank of England mungkin saja mulai melonggarkan kebijakan moneter secepat besok (atau jumlah suara untuk pemotongan suku bunga bisa meningkat). Oleh karena itu, risiko pelemahan tajam mata uang Inggris tetap ada.

Mengingat tingkat ketidakpastian yang tinggi seperti ini, disarankan untuk mempertahankan posisi wait-and-see pada pasangan GBP/USD.