FX.co ★ Akankah dolar bangkit dari titik terendahnya?

Setelah pesta datanglah mabuk. EUR/USD melonjak ke level tertinggi sejak akhir Maret, dan hal ini menimbulkan perasaan deja vu. Saat itu, sama seperti sekarang, ketiga indeks saham utama AS mencapai rekor tertinggi baru. Beberapa hari kemudian, terjadi koreksi yang dipicu oleh rumor bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga dana federal di puncak 5,5% lebih lama dari perkiraan sebelumnya. Apakah ada yang berubah setelah laporan inflasi AS bulan April? Sangat mungkin tidak.

Menurut Presiden Fed New York John Williams, saat ini tidak ada alasan untuk menyesuaikan sikap kebijakan moneter The Fed saat ini. Dia tidak memperkirakan alasan apa pun akan muncul dalam waktu dekat. Williams yakin bahwa inflasi akan melambat menjadi 2,5% pada akhir tahun 2024 dan hanya akan mencapai target secara berkelanjutan pada tahun 2025. Rekannya dari Chicago, Austan Goolsbee, senang dengan melambatnya CPI namun perlu melihat lebih banyak laporan serupa sebelum mempertimbangkannya. pelonggaran kebijakan moneter.

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari yakin tingkat suku bunga dana federal berada pada posisi yang tepat, dan pertanyaan terbesarnya adalah apakah hal ini memperlambat perekonomian. Setelah serangkaian laporan yang mengecewakan, investor meyakini hal tersebut. Namun, indikator utama dari Fed Atlanta telah berfluktuasi antara 2,5-4,0% dalam waktu yang lama. Pendinginan PDB seperti apa yang sedang kita bicarakan?

Dinamika perkiraan PDB AS

Menurut Nordea Markets, tidak ada pembicaraan mengenai perlambatan PDB. Pertumbuhan lapangan kerja sebesar 150.000 atau lebih menunjukkan pasar tenaga kerja yang sehat. Revisi keuntungan perusahaan yang naik menunjukkan tingginya permintaan dalam negeri, demikian pula pertumbuhan upah yang layak dan masih tingginya tingkat tabungan rumah tangga. Perusahaan mengubah perkiraan awal ekspansi moneter The Fed dari September hingga Desember dan memperkirakan EUR/USD akan turun menjadi 1,07 pada pertengahan tahun, diikuti oleh pemulihan menjadi 1,1 pada akhir tahun 2025.

Alasan pemulihan tersebut adalah dampak positif dari penurunan suku bunga AS terhadap perekonomian global. Akibatnya, mata uang pro-siklus seperti Euro dan Pound akan mendapatkan keuntungan. Tampaknya ini adalah skenario yang diharapkan oleh para investor, tetapi tidak pada tahun 2025—saat ini.

Rekor baru dalam indeks saham AS menunjukkan bahwa pasar salah mengira angan-angan sebagai kenyataan. The Fed tidak akan terburu-buru menurunkan suku bunga berdasarkan laporan Indeks Harga Konsumen tunggal. Bank sentral memerlukan lebih banyak data, sehingga kemungkinan besar kenaikan EUR/USD sudah terlalu jauh. Pasangan ini telah menetapkan trennya, namun berada pada jalur yang tepat untuk menghadapi tantangan.

Secara teknis, pada grafik harian, penurunan EUR/USD berada di kisaran 20-80. Biasanya, jika kuotasi tidak kembali ke basisnya dalam dua hari, inisiatif akan beralih kembali ke pasar naik. Oleh karena itu, pemantulan dari zona resistance 1.0830-1.0845 masuk akal untuk membeli pasangan mata uang utama. Target untuk long position ditetapkan pada 1.1080.