FX.co ★ Masalah yang tidak terlalu signifikan: analisis EUR/USD

Selama sesi Asia pada hari Jumat, pasangan euro/dolar turun tajam ke area 1,0600, mendapat tekanan dari laporan bahwa Israel telah melakukan serangan terhadap Iran. Dolar kembali menguat di tengah sentimen risk-off, tetapi hanya dalam waktu singkat.

Namun, menjadi jelas bahwa Perang Dunia III sekali lagi ditunda: para pihak mengomentari peristiwa semalam secara moderat. Misalnya, militer Israel menyatakan bahwa mereka tidak memiliki komentar pada saat itu. Iran juga membantah laporan media yang sensasional yang mengklaim bahwa IDF telah menyerang fasilitas nuklir negara itu. Korps Garda Revolusi Islam menyatakan bahwa suara keras di Isfahan terkait dengan penembakan sistem pertahanan udara terhadap sebuah objek yang mencurigakan. Tidak jelas benda apa yang dimaksud dan siapa yang berada di belakangnya. IAEA pada gilirannya menyatakan bahwa fasilitas nuklir Iran tidak diserang. Media pemerintah Iran juga menyatakan bahwa kota-kota di negara tersebut tidak diserang oleh negara asing manapun. Sebagian besar media Amerika mengakui bahwa serangan memang terjadi dan dilakukan oleh Israel, tetapi juga mengakui bahwa respons yang diberikan sangat terbatas. Menurut Reuters, respons langsung dari Iran tidak akan segera terjadi karena "saat ini masih belum jelas siapa yang berada di balik serangan tersebut."

Untuk saat ini, situasi tidak berlangsung sesuai dengan skenario terburuk. Kedua belah pihak menunjukkan sikap menahan diri dan tidak mengarah pada eskalasi lebih lanjut. Oleh karena itu, sentimen risk-off di pasar melemah tajam. Dolar turun dan para penjual EUR/USD gagal menguji area 1,0500.

Dengan kata lain, kita menyaksikan semacam "badai dalam cangkir teh" atau masalah yang tidak terlalu signifikan: dolar menampilkan reli curam yang berlangsung singkat, tetapi gagal memperkuat kenaikannya.

Kalender makroekonomi tidak memiliki rilis berita penting. Laporan-laporan yang dirilis pekan ini sebagian besar tidak terlalu penting dan para pejabat Federal Reserve hanya mengonfirmasi fakta yang sudah diketahui sebelumnya bahwa bank sentral tidak akan memangkas suku bunga pada pertemuan bulan Juni.

Kemarin, John Williams, Presiden Federal Reserve Bank of New York – salah satu pejabat the Fed yang paling berpengaruh – mengatakan bahwa tidak perlu terburu-buru untuk menurunkan suku bunga karena suku bunga acuan berada di "tempat yang baik" yang membuat inflasi turun secara bertahap. Selain itu, ketika ditanya mengenai prospek kenaikan suku bunga, ia mengatakan bahwa ia tidak akan pernah mengatakan tidak akan pernah.

Jerome Powell menyuarakan posisi yang sama (meskipun ia tidak membahas kenaikan suku bunga). Menurutnya, laporan makroekonomi terbaru tidak menunjukkan kemajuan dalam memerangi inflasi. Oleh karena itu, dibutuhkan waktu "lebih lama dari yang diperkirakan" untuk mencapai kepercayaan diri yang dibutuhkan untuk menurunkan inflasi ke target 2% bank sentral.

Raphael Bostic, Presiden Fed Atlanta, yang telah memperkirakan hanya satu kali penurunan suku bunga tahun ini sebelum rilis data inflasi, kemarin mengatakan bahwa para gubernur bank sentral perlu mempertimbangkan kenaikan suku bunga jika inflasi tidak terus bergerak ke arah target 2% The Fed.

Sementara itu, perwakilan ECB terus memberikan sinyal penurunan suku bunga pada pertemuan bulan Juni. Christine Lagarde menyatakan bahwa regulator akan memangkas suku bunga pada bulan Juni, asalkan tidak ada "kejutan". Posisinya hampir secara verbatim digaungkan oleh Francois Villeroy, Wakil Presiden ECB, dan Robert Holzmann, kepala bank sentral Austria.

Mengenai laporan makroekonomi, situasinya juga mendukung para penjual EUR/USD. Misalnya, angka mingguan untuk klaim pengangguran awal tetap pada level yang relatif rendah (212.000), mencerminkan pasar tenaga kerja yang ketat, sementara produksi industri AS naik 0,4% (menandai dinamika positif selama dua bulan berturut-turut), dan indeks aktivitas manufaktur Fed Philadelphia (meliputi Pennsylvania, New Jersey, dan Delaware) secara tak terduga melonjak pada bulan April ke level tertinggi dua tahun di 15,5 poin dibandingkan dengan perkiraan pertumbuhan moderat yang hanya sebesar 1,4.

Statistik ini telah meredam ekspektasi dovish pasar. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni sekarang hanya 18%. Namun, para pelaku pasar telah memperhitungkan faktor fundamental ini (itulah sebabnya pasangan EUR/USD turun ke area 1,0600).

Untuk memperpanjang kerugian, pasangan mata uang ini membutuhkan kekuatan pendorong lain dalam bentuk laporan berita apa pun. Prospek kenaikan suku bunga The Fed (serta mempertahankan status quo sepanjang tahun 2024) tampak samar-samar. Oleh karena itu, pasangan mata uang ini kemungkinan akan melayang di sekitar angka 1,0600 dalam jangka menengah.

Pada saat yang sama, harus diakui bahwa faktor-faktor fundamental ini tidak memfasilitasi kenaikan berkelanjutan pada pasangan EUR/USD. The Fed menyuarakan sinyal yang cukup hawkish, sementara Bank Sentral Eropa terus meyakinkan pasar bahwa mereka siap untuk menurunkan suku bunga pada awal musim panas. Dalam situasi seperti itu, mempertimbangkan posisi jual ketika lonjakan korektif berkurang adalah hal yang logis.

Dari perspektif teknikal, menurut grafik D1, pasangan EUR/USD terus diperdagangkan di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands, serta di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang menunjukkan sinyal "Parade of Lines" yang bearish. Level support berada di 1,0600, sesuai dengan garis bawah Bollinger Bands pada grafik harian.