FX.co ★ GBP/USD. Sterling tetap stabil

Pasar mata uang sepi, dengan pasangan mata uang utama menunjukkan volatilitas rendah dan reaksi lemah bahkan terhadap laporan makroekonomi yang signifikan. Pasangan GBP/USD tidak terkecuali.

Pekan ini, Inggris melaporkan data penting mengenai pertumbuhan pasar tenaga kerja dan ekonomi secara keseluruhan. Rilis pertama memicu reaksi yang cukup kuat dari pasangan mata uang ini, sementara laporan kedua pada dasarnya diabaikan oleh pasar. Namun, meskipun volatilitas meningkat di awal pekan, pasangan pound/dolar akhirnya kembali ke area sebelumnya di level 1,2800. Pekan lalu, pembeli pound mencoba untuk mendorong harga naik ke level 1,2900, tetapi gagal. Sehari sebelumnya, para penjual mencoba untuk menyeret harga di bawah level 1,2800. Namun, pasangan mata uang ini gagal menembus level support 1,2745 (garis Tenkan-sen pada grafik harian) dan memantul darinya. Penurunan tajam digunakan oleh para trader sebagai alasan untuk membuka posisi beli. Pound Inggris berbalik arah dan kembali ke level 1,2800. Tampaknya dalam waktu dekat, pasangan mata uang ini tidak akan meninggalkan kisaran ini, dengan latar belakang gambaran fundamental yang kontradiktif.

Tepat sepekan dari sekarang, pada tanggal 21 Maret, Bank of England akan mengadakan pertemuan berikutnya. Hasil resmi dari pertemuan ini telah ditentukan: dengan tingkat probabilitas yang tinggi, regulator akan membiarkan parameter kebijakan moneternya tidak berubah. Keputusan ini telah diperhitungkan oleh pasar dan tidak akan memicu volatilitas. Namun, prospek ke depannya masih belum jelas. Sebagian besar analis yakin bahwa bank sentral akan mulai menurunkan suku bunga pada paruh kedua tahun ini, pada bulan Agustus atau pada salah satu pertemuan musim gugur. Namun, ada sudut pandang lain. Sebagai contoh, para ahli strategi mata uang di Morgan Stanley menyatakan pada kemarin lusa bahwa skenario dasar mereka menunjukkan penurunan suku bunga pertama pada pertemuan bulan Mei. Menurut mereka, pasar sangat meremehkan peluang pelonggaran kebijakan pada musim semi.

Sayangnya, laporan makroekonomi terbaru gagal menjelaskan masalah ini.

Dengan demikian, tingkat pengangguran di Inggris secara tak terduga naik menjadi 3,9% pada bulan Januari. Indikator ini telah menurun secara konsisten selama 5 bulan sebelumnya, mencapai 3,8% pada bulan Desember. Menurut perkiraan, Januari seharusnya menjadi bulan keenam dalam seri ini. Namun, pengangguran naik untuk pertama kalinya sejak Juli tahun lalu.

Jumlah klaim tunjangan pengangguran negara mengalami peningkatan sebesar 16.000. Di satu sisi, indikator berada di zona hijau (karena perkiraan berada di 20.000). Di sisi lain, indikator masih menunjukkan dinamika negatif. Pertumbuhan telah diamati selama dua bulan berturut-turut, dan hasil pada bulan Februari hampir mencapai level tertinggi dalam satu tahun (level tertinggi sejak April tahun lalu).

Data upah juga gagal mendukung mata uang Inggris. Pertumbuhan upah rata-rata termasuk bonus mencapai 5,6% dibandingkan dengan ekspektasi 5,7%. Indikator ini telah menurun selama enam bulan berturut-turut. Suku bunga pada bulan Januari adalah laju pertumbuhan terlemah sejak September 2022. Tidak termasuk bonus, indikator juga berada di zona merah (6,1%, bukan 6,2%). Di sini, tren penurunan telah diamati selama lima bulan berturut-turut. Angka pada bulan Januari adalah yang terendah sejak Desember 2022.

Bereaksi terhadap laporan ini, pasangan GBP/USD turun tajam, tetapi seperti yang telah disebutkan di atas, pasangan mata uang ini gagal menembus level support 1,2745.

Data pertumbuhan ekonomi Inggris yang dirilis pada hari berikutnya menyamakan situasi, memungkinkan para pembeli untuk membawa harga kembali ke level 1,2800, meskipun hampir semua angka PDB sesuai dengan estimasi para analis.

Produk domestik bruto bulanan naik 0,2% pada bulan Januari setelah penurunan 0,1% pada bulan sebelumnya. Dalam tiga bulan hingga Januari, indikator ini turun 0,1%. Namun demikian, dinamikanya positif: indikator turun 0,4% pada bulan November dan 0,3% pada bulan Desember. Laporan tersebut mengindikasikan bahwa kinerja sektor konstruksi meningkat sebesar 1,1% (padahal sektor ini mengalami stagnasi sepanjang tahun 2023). Selain itu, laporan tersebut mencatat angka penjualan ritel yang tinggi pada awal tahun ini.

Perlu dicatat bahwa pada akhir Februari Andrew Bailey, Gubernur Bank of England, menyatakan bahwa regulator tidak perlu menunggu sampai inflasi mencapai level target sebelum menurunkan suku bunga. Menurutnya, bank sentral akan mengevaluasi data yang masuk secara keseluruhan sebelum mengambil keputusan. Namun, ia menolak untuk berbicara mengenai jadwal. Dengan demikian, laporan-laporan yang disebutkan di atas hanya menambah ketidakpastian mengenai masalah ini.

Mengingat faktor fundamental yang kontradiktif serta pertemuan Bank of England yang akan datang, dapat diasumsikan bahwa baik pembeli maupun penjual tidak akan membuka posisi besar. Situasi tetap tidak pasti. Oleh karena itu, dengan mengecualikan skenario penurunan/lonjakan tajam pada dolar, pasangan pound/dolar kemungkinan akan diperdagangkan dalam kisaran 100 pip yang dibatasi oleh level 1,2750 dan 1,2850, yaitu antara garis Tenkan-sen dan garis Bollinger Bands bagian atas pada grafik harian (hingga 21 Maret).