FX.co ★ Opini pasar terhadap suku bunga The Fed mulai melemah

Pada artikel sebelumnya, saya telah mengatakan bahwa pasar yakin akan pergeseran Bank Sentral Eropa menuju kebijakan yang lebih akomodatif. Pada saat yang sama, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos mengatakan bahwa pertumbuhan kawasan euro tahun ini mungkin lebih lemah dibandingkan perkiraan ECB. Dia menyebutkan bahwa perkembangan pertumbuhan lebih mengecewakan namun juga mencatat bahwa inflasi mungkin sedikit lebih rendah dari perkiraan.

Jika inflasi lebih rendah, berarti ECB akan bergerak lebih cepat menuju kebijakan yang akomodatif. Jika perekonomian UE ternyata lebih lemah dari perkiraan, ECB akan mempercepat langkahnya menuju kebijakan yang akomodatif untuk mengurangi tekanan. Seperti yang bisa kita lihat, banyak faktor dan bahkan pernyataan perwakilan ECB saat ini mendorong pasar menuju penurunan permintaan terhadap mata uang tunggal.

Tapi bagaimana dengan dolar? Ketua Federal Reserve Jerome Powell menegaskan pada hari Senin bahwa tidak ada pembicaraan mengenai penurunan suku bunga pada bulan Maret. Perusahaan analitis besar dan bank investasi segera menyesuaikan perkiraan suku bunga mereka, jadi sekarang mereka mengantisipasi penurunan suku bunga paling cepat pada bulan Mei. Dengan kata lain, ekspektasi hawkish semakin meningkat dan sentimen dovish semakin melemah.

Pasar tidak lagi percaya bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga pada pertemuan berikutnya. Menurut alat FedWatch, kemungkinan skenario ini hanya 16%. Namun, kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan bulan Mei bahkan tidak pasti, dengan probabilitas skenario ini hanya 54% dan terus menurun. Selama beberapa minggu terakhir, kita telah menyaksikan pasar mengakui kesalahannya sendiri. Saya tidak akan terlalu memperhatikan kelompok 9% yang percaya bahwa suku bunga akan turun 50 basis poin di bulan Mei. Kemungkinan besar, para analis masih memperkirakan penurunan suku bunga akan terjadi pada bulan Maret, dan akan segera diikuti oleh penurunan suku bunga lainnya pada bulan Mei.

Sedangkan untuk akhir tahun (pertemuan bulan Desember), sebagian besar percaya bahwa suku bunga akan turun menjadi 4,25%, penurunan suku bunga sebesar 125 basis poin. Namun, "mayoritas" ini sangat bergantung pada kondisi, karena hanya 37% ekonom yang menganut skenario ini. Jumlah pakar yang sama meyakini bahwa suku bunga akan turun sebesar 100 basis poin atau kurang, dan hanya 22% yang meyakini bahwa suku bunga akan turun sebesar 150 basis poin atau lebih. Menurut saya, suku bunga akan turun maksimal 100 basis poin, dan proses pelonggaran moneter akan dimulai pada bulan Juni. Saya percaya bahwa dasar ini cukup menguntungkan bagi dolar, dan permintaan terhadap dolar akan meningkat.

Berdasarkan analisis, saya menyimpulkan bahwa pola gelombang bearish sedang terbentuk. Wave 2 atau b tampaknya telah selesai, jadi dalam waktu dekat, saya memperkirakan wave menurun impulsif 3 atau c akan terbentuk dengan penurunan yang signifikan pada instrumen tersebut. Upaya yang gagal untuk menembus level 1,1125, yang sesuai dengan Fibonacci 23,6%, menunjukkan bahwa pasar siap untuk menjual sebulan yang lalu. Saat ini saya sedang mempertimbangkan untuk menjualnya.

Pola gelombang pada pasangan GBP/USD menunjukkan penurunan. Saat ini, saya sedang mempertimbangkan untuk menjual instrumen dengan target di bawah angka 1,2039 karena wave 2 atau b pada akhirnya akan berakhir, seperti tren sideways. Saya akan menunggu upaya yang berhasil untuk menembus level 1,2627, yang diharapkan dapat dibuka oleh semua orang. Perhatikan bahwa setelah penurunan harian, instrumen mungkin akan pulih, namun saya hanya memperkirakan akan turun lebih jauh.