FX.co ★ Sentimen pasar bergeser ke arah yang lebih hawkish

Beberapa minggu yang lalu, para trader melihat kemungkinan 80% penurunan suku bunga pada bulan Maret, menurut alat CME Fedwatch. Pada saat artikel ini ditulis, jumlahnya turun menjadi hanya 56%, dan masih ada dua minggu lagi hingga pertemuan tersebut. Menurunnya kemungkinan penurunan suku bunga disebabkan oleh pernyataan anggota FOMC yang bertujuan untuk menyampaikan pesan sederhana kepada pasar: penurunan suku bunga pertama akan terjadi ketika bank sentral yakin bahwa lintasan penurunan inflasi akan terjadi. bertahan.

Saya telah menunjukkan bahwa selama 6-7 bulan terakhir, sulit untuk membantah bahwa inflasi sedang melambat di Amerika Serikat. Menurut Indeks Harga Konsumen, inflasi turun ke tingkat tahunan sebesar 3% pada bulan Juni, dan sejak itu berfluktuasi antara 3% dan 4%, sehingga sulit untuk menyimpulkan bahwa tren penurunan sudah terjadi. Jika itu masalahnya, bisakah kita mengharapkan penurunan suku bunga hanya dalam dua bulan?

Jawabannya tampak jelas bagi saya, namun pasar telah tersandera oleh ekspektasinya yang tinggi. Untuk beberapa alasan, sebagian besar pelaku pasar percaya bahwa bulan Maret akan menjadi bulan yang sangat baik untuk penurunan suku bunga pertama, dan sekarang kita menyaksikan bagaimana keyakinan tersebut mulai memudar.

Ekspektasi mengenai penurunan suku bunga juga menurun pada pertemuan ketiga tahun ini, di bulan Mei. Saat ini angkanya mencapai 52%. Seperti yang bisa kita lihat, pasar kini memiliki keraguan besar terhadap penurunan suku bunga pada pertemuan FOMC mendatang. Informasi ini positif bagi dolar karena menunjukkan bahwa The Fed mungkin akan mempertahankan suku bunganya lebih lama dari perkiraan pasar sebulan yang lalu.

Menurut saya, jika anggota FOMC, termasuk Ketua Fed Jerome Powell, memberikan sinyal bahwa mereka tidak terburu-buru menurunkan suku bunga bank sentral, hal ini akan menyebabkan peningkatan permintaan dolar AS.

Saat ini, kita dapat melihat bahwa pasangan EUR/USD dan GBP/USD bergerak secara berbeda, dan hal ini sangat jarang terjadi. Euro sedang membentuk gelombang bearish, sehingga kesimpulan yang dibuat di atas dapat diterapkan pada euro. Pound Inggris berada dalam tren horizontal, dengan permintaan yang tinggi, sehingga lebih sulit untuk mengantisipasi penurunan.

Saya yakin lebih baik fokus pada pasangan EUR/USD saat ini, sementara akan lebih bijaksana jika menunggu sebentar pada pasangan GBP/USD. Mungkin, pertemuan bank sentral minggu ini dan minggu depan akan memberikan jawaban atas beberapa pertanyaan mengenai kebijakan moneter, dan kemudian pasar akan mampu bergerak menuju gelombang yang saya perkirakan.

Berdasarkan analisis, saya menyimpulkan bahwa pola gelombang bearish sedang terbentuk. Wave 2 atau b telah mengambil bentuk yang lengkap, jadi dalam waktu dekat, saya memperkirakan wave menurun impulsif 3 atau c akan terbentuk dengan penurunan signifikan pada instrumen. Upaya yang gagal untuk menembus di atas level 1,1125, yang sesuai dengan Fibonacci retracement 23,6%, menunjukkan bahwa pasar siap untuk menjual.

Pola gelombang pada pasangan GBP/USD menunjukkan penurunan. Saat ini, saya sedang mempertimbangkan untuk menjual instrumen dengan target di bawah angka 1,2039 karena wave 2 atau b pada akhirnya akan berakhir, dan dapat terjadi kapan saja. Faktanya, kita sudah melihat beberapa tanda akan berakhirnya hal ini. Namun, saya tidak akan terburu-buru mengambil kesimpulan dan short position. Saya akan menunggu upaya yang berhasil untuk menembus di bawah level 1,2627, setelah itu akan lebih mudah untuk memperkirakan pasangan ini akan jatuh lebih jauh.